云天化获中泰证券买入评级，磷矿景气支撑业绩，高分红凸显投资价值

9月9日，云天化获中泰证券买入评级，近一个月云天化获得10份研报关注。

研报预计云天化2024-2026年营收702.2亿元、717.3亿元、742.0亿元，增速分别为+1.7%、+2.2%、+3.4%；归母净利润分别为50.2亿元、50.2亿元、50.9亿元，增速分别为+10.9%、+0.1%、+1.3%。2024-2026年每股收益（EPS）分别为2.73元、2.74元、2.77元。以2024年9月6日收盘价计算，对应的市盈率（PE）分别为7.4倍、7.4倍、7.3倍，市净率（PB）分别为1.6倍、1.3倍、1.1倍。研报认为，云天化是磷矿石-磷肥-磷化工一体化龙头，且公司分红率存进一步提升空间，优质国企彰显长期投资价值。

风险提示：磷矿石投产进度超预期、国内磷肥进出口政策变动、海内外宏观环境大幅波动、使用的第三方数据信息更新不及时、行业规模测算偏差风险等。