三旺通信获山西证券增持-A评级，上半年业绩受部分项目实施节奏影响

9月9日，三旺通信获山西证券增持-A评级，近一个月三旺通信获得2份研报关注。

研报预计2024-2026年归母净利润分别为0.8亿元、1.2亿元、1.7亿元，同比分别-29.8%/+59.4%/+42.2%。研报认为，下游部分项目实施节奏不及预期以及营销研发投入加大导致上半年业绩下滑。分应用场景来看，上半年公司智慧能源、智慧交通、工业互联网、智慧城市以及其他行业板块分别实现营业收入8,219万元、3,048万元、1,466元、944万元、1,961万元。

风险提示：工业物联网HaaS项目落地节奏不及预期导致营收大幅下滑；车路云项目进展不及预期导致通信产品增长不及预期；轨交新型号项目交付不及预期导致智慧交通收入下滑；中低端产品线市场竞争激烈导致综合毛利率下滑。