美的集团获国联证券买入评级，出海再迎里程碑

9月11日，美的集团获国联证券买入评级，近一个月美的集团获得12份研报关注。研报预计展望后续，公司内销受益于“基数走低+天气好转+政策落地”，外销订单强劲，OBM投入加大后进展较快，原材料成本环境平稳为主，业绩大概率延续强势表现，分红率62%对应股息率5%+，红利属性较强。预计2024及2025年归属净利润分别为385及425亿。研报认为，H股上市是公司2015年定增后首次股权再融资；截至2024H1公司货币资金/交易性金融资产及固收类其他流动资产合计1449亿元，H股上市意义多在募资之外，是2020年以来“全球突破”战略主轴的延伸，为海外股权激励及收并购提供运作平台的同时，完善境外投资通道与资本结构。

风险提示：政策兑现不及预期；原材料成本大幅上涨；外资短期单边流动。