中科软获中泰证券买入评级，业务多元化助力发展，现金流进一步改善

9月11日，中科软获中泰证券买入评级，近一个月中科软获得2份研报关注。

研报预计公司2024-2026年营收分别为68.58/73.43/80.27亿元，归母净利润分别为7.20/8.32/9.87亿元。研报认为，2024年H1，公司实现营业收入28.19亿元，同比增长7.17%。分业务来看，公司系统集成业务实现收入6.40亿元，较去年同期增长53.80%。公司在金融IT领域实现收入17.28亿元，同比增长0.30%，在政务IT领域以及医疗卫生IT领域表现亮眼，政务IT实现收入4.09亿元，同比增长24.74%；在医疗卫生IT领域实现收入1.87亿元，同比增长58.94%。2024H1，公司主营业务毛利率为29.10%，较去年同期下降4.23%，主要由于系统集成业务收入占比提升较大。公司现金流持续改善，2024年H1公司销售商品、提供劳务收到现金24.87亿元，同比增长17.97%，经营活动产生的现金流量净额-8.87亿元，较去年同期增加2.33亿元。公司持续将AIGC垂直应用作为重点研发方向，作为“小而精”MaaS系统的主要践行者，公司正不断完善行业应用领域垂直MaaS平台的研发与创新。

风险提示：业务发展不及预期，政策推进缓慢，数据更新不及时等。