中国核电获天风证券买入评级，核电+新能源双轮驱动

2024年9月11日，中国核电获天风证券买入评级，近一个月中国核电获得11份研报关注。

研报预测2024-2026年归母净利润为112、123、133亿元，同比+5.8%、+9.3%、+8.3%。研报认为，核电和新能源的双轮驱动使公司具备稳定的运营性和持续的增长性。2024H1公司的营业收入374.41亿元，同比+3.15%；归母净利润58.82亿元，同比-2.65%。财务费用显著压降，2024H1财务费用率同比-1.45pct。公司控股在运25台核电机组（装机容量2375.0万千瓦），控股在建及核准待建机组15台核电机组（装机容量1756.5万千瓦），占在运装机的73.96%。2024年8月，公司再获核准江苏徐圩核能供热发电厂一期工程，该工程是全球首个将高温气冷堆与压水堆耦合，创新采用“核反应堆-汽轮发电机组-供热系统”协同运行模式的项目。

风险提示：核安全事故风险；在建核电机组进度不及预期风险；新能源业务发展不及预期风险；社会用电需求疲软风险。