视源股份获国信证券买入评级，2Q24毛利率环比改善，海外业务拓展顺利

9月12日，视源股份获国信证券买入评级，近一个月视源股份获得2份研报关注。

研报预计，视源股份的2024-2026年归母净利润同比增长1.3%/8.4%/20.6%至13.88/15.05/18.15亿元。研报认为，受原材料价格上涨、行业竞争等影响，1H24公司净利率同比下滑。公司在海外ODM业务方面持续加大研发投入，优化产品结构，同时拓展新客户及新市场，持续加强和品牌客户合作，抓紧欧洲部分国家、印度教育信息化设备需求增加带来的机遇。公司持续推进海外自主品牌MAXHUB建设，丰富产品矩阵，与英特尔、微软等全球生态战略合作伙伴加速拓展欧美市场，同时聚焦中东、东南亚等新兴市场，积极推广教育数字化、人工智能教育的中国方案。上半年海外自主品牌业务保持快速增长。

风险提示：新业务开拓不及预期；需求不及预期；行业竞争加剧。