明星基金经理“大变阵”！科技赛道成新宠，刘格菘加仓江淮汽车、林清源看好智能眼镜

随着基金四季报的披露，多位明星基金经理的持仓变动引发了市场的广泛关注。1月20日晚间，广发基金的刘格菘、平安基金的林清源、长城基金的陈良栋等明星基金经理所管理的产品纷纷披露了四季报，这三位基金经理对重仓股进行了大幅度的仓位更新，科技色彩成为他们核心挖掘的对象，即便在军工股的选择上，也高度强调高科技选股导向。这种对科技赛道的高度关注，甚至使得明星基金经理所管理的券商保险主题基金，在这种势头下持仓变更为以智能眼镜赛道为核心的科技基金，显示出基金经理对经济产业时代更新的持续跟踪和敏锐洞察。

电车选股关注市值弹性，刘格菘优化军工股仓位

明星基金经理刘格菘管理的广发小盘成长基金在2024年四季度报告中，显示出了其个股仓位的显著转换。在电动车赛道上，刘格菘显著减持了市值规模巨大的赛力斯，持股数从640万股降至457万股。减持赛力斯后，刘格菘将仓位加仓到市值更小的江淮汽车上，后者由此成为广发小盘成长基金的第十大重仓股。目前江淮汽车的市值不足900亿元，相当于赛力斯市值的40%，这显示出刘格菘在电动车赛道上开始寻找市值增长空间以及更大的股价弹性。

在军工股方面，刘格菘也进行了大幅度的调换。原本在军工材料这个细分赛道上，他选择了西部超导与华秦科技两只重仓股，但最新披露的四季报显示，西部超导已不在前十大重仓股中，刘格菘仅保留了华秦科技。此外，在军工电子领域，刘格菘也卖出了鸿远电子，仅保留振华科技作为军工电子赛道的重仓股。

刘格菘在四季报中强调，未来将继续围绕光伏及产业链、锂电池、新能源车、电子等全球比较优势行业进行配置。他认为，随着总量政策和行业供需规范性政策逐步落地，有望看到行业进一步向好。同时，他对政策的力度和中国优势企业的成长韧性均表示有信心。

券商主题基金变科技基金，林清源看好智能眼镜

强化弹性空间已成为公募挖掘收益的核心策略之一。最新披露的基金四季报显示，明星基金经理林清源完全换了新的打法，仓位和赛道均出现了显著变化。

2024年全年，林清源管理的平安鼎越基金收益率约12%，而在2025年开年后的收益率已迅速接近7%。这种基金业绩弹性的重大变化已经反映到基金最新披露的四季报上。原本平安鼎越基金更像是一只券商保险主题基金，但如今，大量券商金融股已从前十大重仓股中完全消失，中国人寿、中国人保、浙商证券、东方证券、兴业证券全部遭到卖出。

林清源已将平安鼎越基金“变更”为科技制造主题基金。他在大量卖出券商股、保险股之后，将基金的大部分仓位由电子、科技等赛道进行补充。主营耳机业务的消费电子公司漫步者成为平安鼎越基金的第一大重仓股，与智能眼镜赛道相关的消费电子公司恒玄科技则成为第二大重仓股。目前，平安鼎越基金的前十大重仓股已清一色由消费电子赛道所占据，该基金的赛道风格由此发生了翻天覆地的变化。

林清源在四季报中解释了他对消费电子如此关注的逻辑。他认为，以智能眼镜为代表的消费电子受益于芯片行业的发展，国内芯片企业在制造工艺与架构优化方面不断取得突破。他判断，在2025年前后，国产厂商将陆续推出AI眼镜新品，并期待这些产品在功能、成本控制和生态构建上与国际领先品牌展开有力竞争。

压缩仓位意图进攻，陈良栋强化科技力量配置

在最新披露的基金四季报中，部分明星基金经理的仓位压缩也在一定程度上反映了他们意图将力量集中在核心赛道的刀刃上。

长城久富基金披露的2024年四季报显示，基金经理陈良栋在去年末降低了股票仓位约10个百分点，股票总仓位占比由去年9月末的93.73%降低至去年12月末的83.68%。这一仓位的变化体现在前十大重仓股的变化上，包括原来的第一大重仓股华测导航被大幅度减持，而消费品赛道的太阳纸业则因为减持直接退出了基金前十大股票行列。

值得注意的是，陈良栋在大幅度调换后，其核心赛道深深打上了汽车零配件赛道的烙印，这凸显出他对汽车零配件领域的关注。同时，虽然AI半导体领域被作为核心减持对象，但有一个与AI半导体赛道具有关联度，但本身与半导体又似乎毫无关系的传统赛道——石油装备制造业，被基金经理纳入了新的布局窗口。以杰瑞股份为例，该公司主营油气田装备制造，但由于AI爆发式发展催生电力需求大幅提升，其自主研制的燃气轮机业务受到了机构投资者的重点关注。

对于当前市场布局和仓位的调整策略，陈良栋认为，国家的宏观经济政策明显转向，对宏观经济有一定支撑作用。他基于行业和公司基本面以及估值变化，增加了汽车、机械设备和电力设备行业仓位，降低了家用电器、轻工制造和食品饮料行业仓位。

综上所述，明星基金经理在四季报中的持仓变动和风格转换，不仅反映了他们对市场趋势的敏锐洞察和判断，也为我们提供了未来市场投资的重要参考和启示。随着科技赛道的持续升温和经济产业的不断更新换代，我们有理由相信，这些明星基金经理将继续在市场中发挥引领作用，为投资者创造更多的价值。