中国版“平准基金”初具雏形，中央汇金助力股市企稳！全面梳理中央汇金重仓股

来源：光大证券微资讯

国家队再出手稳定市场情绪，中国版“平准基金”初具雏形！

在特朗普无端发起“关税战”之际，全球资本市场面临空前的挑战，A股也不能幸免。4月7日，沪指大跌7.34%，超过2900只个股跌停，投资者情绪较为低迷，创下了A股罕见的一幕。

在此危急时刻，素有“国家队”美誉的中央汇金、中国诚通、中国国新等大型机构逆势入局，全面做多中国资产，为稳定市场立下汗马功劳。

4月8日盘前，中央汇金与中国人民银行双双罕见发声，中国人民银行更是对外表示：在必要时向中央汇金公司提供充足的再贷款支持。官媒新华社撰文称，汇金负责投资，央行承诺给钱，中国版平准基金浮出水面。

正是在政策及国家队强力干预下，A股周二企稳修复，沪指收复3100点，以农业、地产、消费为代表的内循环板块成为反攻主线方向。

1、中国版平准基金浮出水面，中央汇金提振市场信心

4月7日，中央汇金发布重磅公告，坚定看好中国资本市场发展前景，充分认可当前A股配置价值，已再次增持了交易型开放式指数基金（ETF），未来将继续增持，坚决维护资本市场平稳运行。

事实上，周一市场出现大幅回落的时候，部分宽基ETF成交额直线拉升，市场预期国家队可能逆势护盘。果不其然，中央汇金公告证实了市场的猜想。

4月8日A股开盘之前，中央汇金公司有关负责人就2025年4月7日公告答记者问，直接表示：中央汇金公司一直是维护资本市场稳定的重要战略力量，是资本市场上的“国家队”，发挥着类“平准基金”作用。自2008年以来，中央汇金公司多次参与维护资本市场稳定工作，积极提升资本市场的内在稳定性。

中央汇金公司坚定看好资本市场发展前景，根本在于看好中国经济的光明未来。A股核心资产的吸引力持续提升，总体估值处于相对历史低位。中央汇金公司将加大配置力度，充分发挥耐心资本、长期资本作用。

下一步，中央汇金公司将坚定增持各类市场风格的ETF，加大增持力度，均衡增持结构。中央汇金公司具有充分信心、足够能力，坚决维护资本市场平稳运行。

中央汇金公司之所以有这样的底气，在于公司拥有十分强大的资金实力。中央汇金公司作为国有金融资本受托管理机构，资产实力雄厚，公司每年获得稳定的现金分红，可动用的自有资金规模较大。中央汇金公司已建立起覆盖短中长期限、成熟稳定的市场融资渠道，还可获得人民银行流动性支持。

就在4月8日，中国人民银行新闻发言人就支持中央汇金公司稳定资本市场答记者问，表示坚定支持中央汇金公司加大力度增持股票市场指数基金，并在必要时向中央汇金公司提供充足的再贷款支持，坚决维护资本市场平稳运行。

不仅如此，4月8日国家金融监督管理总局发布《关于调整保险资金权益类资产监管比例有关事项的通知》，上调权益资产配置比例上限，提高险资投资股市比例。

2、中央汇金多次稳定市场，2024年重仓这些个股

中央汇金公司成立于2003年，代表国家依法行使对国有商业银行等重点金融企业出资人的权利和义务。2007年，中国人民银行发行特别国债购买中央汇金公司全部股权，并注入中国投资有限责任公司。由此可知，中央汇金公司主要持有各类银行、券商、保险等公司股权。

此外，2015年中央汇金公司成立了中央汇金资管，主要对证金公司转让的股票进行专项管理，这在市场异常波动期间发挥了重要的维稳作用。

历史上，中央汇金公司多次在股市低迷时入场，充分发挥了“国家队”稳定市场的作用。2008年9月，沪指一度大跌超20%，9月18日中央汇金公司宣布在二级市场购入工商银行、中国银行、建设银行。2013年6月，沪指在流动性的冲击下接连回落，中央汇金公司继续增持四大行。2015年7月，市场出现大幅回落，中央汇金公司申购蓝筹ETF，对于稳定市场起到了积极的效果。2023年10月，中央汇金公司增持工商银行、中国银行、宽基ETF等，帮助市场修复。

整体来看，中央汇金公司发挥了“平准基金”的作用，帮助A股在低迷的时候获得宝贵的流动性。

2025年2月，三大全国性AMC集体发布公告，控股股东财政部将其持有的股份无偿划转至中央汇金公司。同一天，中国证券金融股份有限公司和中国农业再保险股份有限公司股东也将控股权转让给中央汇金公司。中央汇金公司在取得五大金融机构控股权之后，将拥有更多金融牌照。

根据iFinD金融数据终端，中央汇金公司、中央汇金资管重仓持有的非金融类上市公司包括：贵州茅台、美的集团、五粮液、中国神华、比亚迪、中国建筑、立讯精密、中国中车、中国石化、国电南瑞、海康威视、泸州老窖等。

（本文首发于2025年4月8日）