关键时刻，中欧重磅通话！险资，提高入市比重；国家队、各地方、上市公司，加仓！

来源：光大证券微资讯

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1、金融监管总局发布《关于调整保险资金权益类资产监管比例有关事项的通知》：将险资的档位简化、上限提升（提升5%），扩大了高偿付能力险企的权益投资空间；创业投资基金集中度从20%到30%，引导险资向战略新兴产业股权投资；消除了税延养老资金的“双重比例约束”，提升养老资金对资本市场的参与度。

2、社保基金称，坚定看好中国资本市场发展前景，主动融入国家发展战略，近日已主动增持国内股票，近期将继续增持。在积极开展股票投资的同时实现基金安全和保值增值。上市公司年报显示，截至4月8日，社保共现身184股前十大流通股东名单中，50股获社保新进重仓。医药行业社保重仓股数居首，多只中药股获长期持股。

3、中国诚通控股集团有限公司董事会决定，拟使用股票回购增持再贷款资金1000亿元，用于增持上市公司股票。作为国务院国资委的国有资本运营平台，中国诚通将发挥长期资本、耐心资本、战略资本作用，坚定维护资本市场稳定运行。

4、继“国家队”后，地方国资平台也纷纷发声。上海三大国资平台（上海国投、上海国际集团、上海国盛集团）相继发文称，坚定看好中国资本市场发展前景。其中上海国盛集团表示，增持上海国企ETF和上海地方国资企业股票。浙江省国资委联合央行浙江省分行、浙江证监局召开省属国有上市公司股票回购增持工作座谈会。此前，人民银行强调，坚定支持汇金加大力度增持ETF，并在必要时向汇金提供充足的再贷款支持，坚决维护资本市场平稳运行。

5、隔夜，美股高开低走，三大指数集体收跌，道指和标普双双连跌四天。纳指收跌2.15%，盘中一度涨超4%；道指收跌0.84%，标普500指数收跌1.57%，报4,982.77点，自去年4月以来首次收于5,000点下方。盘后，美股股指期货跌幅扩大。富时A50中国指数期货夜盘收跌1.59%。纳斯达克中国金龙指数收跌5.05%。离岸人民币兑美元跌破7.42。恒指主连夜盘收跌3.10%。恒生科技指数主连夜盘收跌4.24%。欧洲股市收涨逾2%，结束四日连跌。

股市动态

1、4月8日，多只相关ETF成交额创历史纪录。截至8日收盘，宽基ETF全天成交1605.51亿元，20只宽基ETF成交超10亿元，6只超百亿。华泰柏瑞沪深300ETF成交216.69亿元领先市场；其次是南方中证500ETF，全天成交160.18亿元，环比增加5倍以上，创去年10月8日以来的峰值。南方中证1000ETF成交额为137.3亿元，远超7日32.92亿元的成交额，创历史新高。当天南向资金净买入236.34亿港元。腾讯控股、阿里巴巴-W分别合计获净买入约29.85亿港元、27.05亿港元。

2、中国能源建设集团8日宣布，长期看好资本市场，持续履行控股股东责任，基于对公司未来发展前景的坚定信心及投资价值的高度认可，集团加快实施旗下上市公司的增持计划，持续提升公司中长期投资价值。

3、国家开发投资集团有限公司正以更大力度开展股份增持、推动上市公司股份回购等市值管理工作。4月8日，国投集团旗下A股上市公司集中发声，国投资本、亚普股份、国投智能等企业董事长提议，将提速实施股份回购。亚普股份大股东还将启动股票增持。

4、国家电力投资集团8日宣布，通过加快并购重组等方式，持续推进资产整合，推进优质资产上市。目前，国家电投集团控股的中国电力、远达环保和电投产融三家上市公司正在实施资产重组。

5、中国人寿表示，坚定看好中国经济光明未来和资本市场发展前景，并将继续秉持长期投资、价值投资理念，积极支持资本市场发展，将加大中长期资金入市力度。中国人寿资产公司长期坚定看好A股配置价值。

6、中国人保表示，坚定看好中国经济和中国资本市场的发展前景。金融监管总局《关于调整保险资金权益类资产监管比例有关事项的通知》进一步打开了保险资金权益投资空间，中国人保将发挥耐心资本优势，落实推动中长期资金入市要求，稳步加大A股市场投资规模，加快推进保险资金长期股票投资试点落地，坚定做好资本市场“压舱石”。

7、中再资产表示，作为国内唯一的再保险资产管理公司，中再资产已于近期加仓ETF和优质资产。后续，将进一步加强长期性、战略性的权益资产配置力度，做好资本市场“稳定器”。

8、中国航空工业集团旗下部分上市公司4月8日午间披露了股份回购、增持公告。中国航空工业集团将进一步支持旗下上市公司坚定不移推动科技创新。

9、中国三峡集团宣布，8日起启动新一轮增持计划，拟增持三峡能源股份不低于15亿元，不高于30亿元，提振投资者信心，提升上市公司投资价值。

10、中国中煤8日宣布，基于对我国经济长期向好的坚定信心，为维护资本市场平稳运行，集团当日再次启动对旗下控股上市公司的股份增持计划。

11、国机集团4月8日发文，坚定看好我国资本市场发展前景，对国机集团控股上市公司未来发展充满信心，将研究建立控股上市公司常态化股票回购增持机制，努力提升上市公司价值，彰显央企责任担当。

12、国家电网8日宣布，将推动控股上市公司多措并举提升投资价值，择机开展股票回购。目前，国家电网控股的国电南瑞已经发布上市公司董事长提议的股份回购公告，回购规模预计5亿元至10亿元人民币。

要闻解读

1、据财联社消息，4月8日，国务院国资委表示，将全力支持推动央企及其控股上市公司不断加大增持回购力度，持续巩固市场对上市公司的信心，努力提升公司价值，充分彰显央企责任担当。同时，加大对央企市值管理工作的指导，引导中央企业持续为投资者打造负责任、有实绩、可持续、守规矩的价值投资优质标的。

点评：据机构测算，通过市值管理、增持回购等措施，央企上市公司若将ROE提升至行业平均水平，理论市值存在30%-50%修复空间。投行更指出，中字头板块的低波动、高股息特性，正吸引全球主权基金配置比例从3%向5%提升。

2、据农业农村部消息，4月8日，截至当天14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.61元/公斤，比7日下降1.8%。

点评：近期饲料成本持续攀升，玉米、豆粕价格同比分别上涨18%和24%，推高育肥完全成本至16元/公斤以上。而当前猪价（20.61元/公斤）已接近成本线，养殖端议价能力增强，头部企业主动控量挺价策略，有望加速价格修复‌。机构测算显示，若猪价回升至24元/公斤盈亏平衡线，头部企业盈利弹性可达150%-200%‌。

宏观经济

1、国务院总理4月8日下午同欧委会主席冯德莱恩通电话。总理指出，日前，美国以各种借口宣布对包括中欧在内的所有贸易伙伴滥施关税，这是典型的单边主义、保护主义和经济霸凌行径。中欧应加强沟通协调，扩大相互开放，共同维护自由开放的贸易投资，维护全球产业链供应链稳定畅通。冯德莱恩表示，在当前形势下，欧中关系保持延续性、稳定性至关重要。美国加征关税严重冲击国际贸易，对欧中及弱势国家造成严重影响。

2、国家税务总局发布《关于推广境外旅客购物离境退税“即买即退”服务措施的公告》，明确从4月8日起，离境退税“即买即退”服务措施在全国推广。据介绍，该举措前期先后在上海、北京、广东、四川、浙江等地开展试点，现已具备全国推广的条件。

3、2025年4月8日早晨，国家发改委召开座谈会，邀请江苏天合光能、浙江中基宁波、广东领益智造、北京滴滴出行、山东歌尔股份等5家民营企业与会，听取宏观政策在微观主体的落实情况及建议，听取应对美加征关税的举措及建议，听取稳外贸、稳就业的意见及建议。

4、中办、国办印发关于加快构建普通高等学校毕业生高质量就业服务体系的意见。实施供需对接就业育人项目，支持校企联合培养重点领域急需紧缺人才。优化招生计划分配方式，根据国家战略需求制定专项招生计划。以促进供需适配为导向动态调整高等教育专业和资源结构布局。推进5G—A、低空信息基础设施、6G、量子保密通信等标准研究。

5、工信部办公厅印发2025年工业和信息化标准工作要点，2025年探索推进“人工智能+标准化”；开展元宇宙、脑机接口、量子信息、人形机器人等标准研究；加快构建算力基础设施标准体系。

6、今年以来，消费品以旧换新带动大宗消费提质升级，其中家电类产品的销量持续增长。商务部最新数据显示，今年年初至4月8日零时，消费者购买12大类家电以旧换新产品3570.9万台，带动销售1247.4亿元。

7、《北京市关于建设数据要素综合试验区的实施意见（征求意见稿）》公开征集意见。支持北京国际大数据交易所与其他数据交易机构、数据流通交易平台互认互通。支持数据企业上市，加强北京国际大数据交易所与北京证券交易所联动。探索数据入股、数据信托和数据资产证券化等数据资产流通模式。打造国家级数据交易所，加强北京国际大数据交易所与北京证券交易所联动。

行业动态

1、国家发改委价格成本和认证中心副主任带队赴广东省和四川省开展新能源汽车及动力电池行业价格情况专题调研。先后前往深圳比亚迪、惠州亿纬锂能、广汽埃安、中国重汽集团成都王牌商用车有限公司等企业，了解2023年以来新能源汽车领域“价格战”有关情况，并围绕整治“内卷式”价格竞争、推动行业高质量发展等方面听取企业相关意见建议。

2、广州番禺“空中的士”快速出行举行网络发布活动。番禺区人民政府与深圳市东部通用航空有限公司签署战略合作协议，布局首批低空出行基础设施25处，发布文化旅游、应急保障、商务航空等“低空+”应用场景，8日起开通商务飞行的预约服务，启动番禺“空中的士”快速出行网络，构建立体出行交通网，将低空“场景”变为“实景”。

3、据CFM闪存市场，手机、PC、TV等终端厂商普遍正评估因关税带来的影响，而终端在加征关税驱动下令成本或将抬高部分地区售价，进而削弱竞争优势影响销售。后续关税带来的成本压力也将传导至作为消费终端上游环节的存储芯片领域，届时存储备货需求也将受到抑制。

4、集邦咨询最新调查，目前市场仍面临多项变量，例如在整体环境不稳定下可能使OEM或CSP趋于保守而延缓实际购置进度，因此2025年AI服务器出货年增率微幅下修至24.5%。若后续各国关税反制引发较大规模的贸易壁垒，造成全球性通胀或消费力下降，CSP和OEM等终端客户或进一步放缓布局AI Server设施，出货量年增率将缩减为18%左右。

5、截至2025年3月31日，共有346款生成式人工智能服务在国家网信办完成备案；对于通过API接口或其他方式直接调用已备案模型能力的生成式人工智能应用或功能，共有159款生成式人工智能应用或功能在地方网信办完成登记。

个股动态

公司公告

呈和科技：筹划收购映日科技不低于51%股权，预计将构成重大资产重组

贵州燃气：拟收购贵州页岩气100%股权，股票9日复牌

中国联通：为进一步回报股东，3月公司将此前回购的5.13亿股全部注销

中国东航：提速实施股票回购计划

中国石化：控股股东中国石化集团首次增持公司1784.35万股A股

中海油服：控股股东中国海油集团拟增持公司A股及H股股份，金额不少于3亿元且不超过5亿元

中国海油：实控人中国海油集团拟20亿元-40亿元增持公司股份

海油工程：控股股东中国海油集团拟3亿元-5亿元增持公司A股股份

中国能建：控股股东加快增持公司股份

恒力石化：实际控制人陈建华拟增持不低于5亿元且不超过10亿元公司股份

五粮液：五粮液集团公司拟增持公司股票，金额不低于5亿元且不超过10亿元

新和成：实际控制人、董事长提议3亿元至6亿元回购公司部分股份

光大银行：光大集团拟增持A股股份且增持比例合计不超过2%

浙商银行：董事、监事、高级管理人员等拟不少于2000万元增持公司股份

三峡能源：控股股东三峡集团拟15亿元-30亿元增持公司股份

立讯精密：董事长提议10亿元-20亿元回购公司股份，副董事长王来胜拟2亿元-3亿元增持公司股份

海康威视：公司控股股东及其一致行动人增持公司股份计划实施完成

复星医药：以约2407万元回购近102万股A股

深康佳A：控股股东筹划重大事项，拟由其他央企集团对公司实施专业化整合

沙钢股份：拟使用不超过80亿元闲置自有资金进行投资理财

上海银行:发布估值提升计划，计划未来三年分红比例不低于30%

格力电器：京海互联已增持166.04万股 增持金额7235.83万元

中船防务：一季度净利润同比预增1006%-1201%

中国海防：一季度净利润同比预增693%

中信证券：预计一季度净利润同比增长32%左右

东吴证券：一季度净利润同比预增100%至120%

张江高科：预计第一季度实现净利润2.7亿元到3.3亿元，同比增长127%到177%

同益中：预计第一季度净利润同比增长约153.27%

金岭矿业：第一季度净利润同比增长123%

粤桂股份：预计一季度净利润同比增长71.97%-104.11%

芯动联科：预计第一季度净利润4100万元-4600万元，同比扭亏为盈

牧原股份：一季度预盈43亿元-48亿元，同比扭亏

英搏尔：与高域科技签署低空经济立体出行战略合作协议

天孚通信：目前未发现因为关税政策导致客户需求的明显调整

中国中免：全资子公司与同仁堂国药签订战略合作协议

风险提示

移远通信：在销售端 2024年度直接出口销往美国的产品金额占同期营业收入比例为0.80%

银河磁体：稀土出口管制措施对公司今年出口美国的业务预计有一定影响

3连板连云港：公司股价短期涨幅较大，存在一定风险