“稳楼市”就是“大宗促消费”，政策加力、房地产逐渐“筑底企稳”

日前，《辽宁省大力提振消费若干举措（征求意见稿）》公开征求意见。加大专项债对收购存量商品房用作保障性住房的支持力度。深入推进“好房子”建设，适度提高住宅建设标准，因地制宜增加改善性住房供给，有序推进现房销售。

光大证券盘点，自决策层明确房地产市场“止跌回稳”的大方针之后，各部委、各地方均加大对“稳楼市”的政策出台、落地力度。

2023年住建部就推出预售资金监管升级方案，全国项目监管账户覆盖率从72%提升至95%。

央行设立2000亿元保交楼专项借款，截至2024年三季度已投放1780亿元，带动项目复工率提升至89%。

2024年银保监会进一步明确“金融16条”延期政策，开发贷余额同比增速由-5.3%转正至3.8%。

在地方上，郑州市2023年推行棚改房票安置，全年消化库存商品房2.8万套，带动房企回款超300亿元；武汉市试点现房销售制度，2024年上半年现房去化周期缩短至12个月，较期房快40%。

光大证券分析，通过上述系列举措，房地产市场渐显“筑底企稳”态势。2025年1-2月全国房地产开发投资10,720亿元，同比下降9.8%，但降幅较上年收窄0.8个百分点；其中住宅投资8,056亿元，同比下降9.2%，降幅收窄1.3个百分点‌。

新建商品房销售面积10,746万平方米，同比下降5.1%（降幅较上年收窄7.8个百分点）；新建商品房销售额10,259亿元，同比下降2.6%（降幅收窄14.5个百分点），住宅销售额仅微降0.4%，收窄幅度达17.2个百分点‌。

展望后市，机构预测，未来中国‌住房需求中枢将稳定在10亿㎡/年，存量时代头部房企市占率有望突破20%。高盛则预测2025年房地产投资同比降幅收窄至-3%，REITs底层资产扩容或释放5000亿元流动性。

具体到A股市场，光大证券认为，当前房地产板块估值处于历史低位，而部分头部房企的经营则逐渐改善，板块估值有望随之修复。与此同时，建材/家居板块也有望呈现α机会。