国务院专题学习再现重磅表述，多部门联手聚焦内需，沪指能否迎来九连阳

来源：中信建投证券

摘要：国务院专题学习再现重磅表述，何立峰会见美国英伟达CEO黄仁勋，多部门再出系列政策，综合影响下，沪指能否迎来九连阳，后市需重点关注哪些行情要素，详情敬请参阅正文。

昨天市场低开后震荡反弹，三大指数涨跌不一，沪指录得8连涨。沪深两市全天成交额9995亿，较上个交易日缩量1124亿，年内第三次跌破万亿。盘面上，热点围绕内需和自主可控两个方向展开，个股涨多跌少，全市场超3100只个股上涨。从板块来看，大消费股持续活跃，食品、零售、旅游、电商等多个方向走强，地产股迎来反弹，化工股表一度冲高。板块涨跌幅方面，环氧丙烷、食品、房地产、旅游等板块涨幅居前，跨境支付、汽车整车、港口、稀土永磁等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.13%，深成指跌0.16%，创业板指涨0.09%。

1、习近平同柬埔寨首相洪玛奈举行会谈，两国领导人一致同意携手构建新时代全天候中柬命运共同体，宣布2025年为“中柬旅游年”；

2、国务院总理李强在主持国务院第十三次专题学习时指出，在一些关键的时间窗口，推动各方面政策措施早出手、快出手；要把握政策力度，必要时敢于打破常规，打好“组合拳”；

3、国务院副总理何立峰会见美国英伟达公司总裁兼首席执行官黄仁勋；

4、央行等六部门联合印发《促进和规范金融业数据跨境流动合规指南》；

5、商务部等6部门关于组织开展“购在中国”系列活动；

6、财政部、商务部开展2025年现代商贸流通体系试点城市申报工作；

7、上海印发《新时代新征程促进民营经济高质量发展的若干措施》；

8、浙江印发《关于促进首发经济高质量发展的实施方案》；

9、美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌1.33%，标普500指数涨0.13%，纳指跌0.13%。热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数收盘跌0.42%。

今天消息面上，总理主持国务院第十三次专题学习时指出，要加快重大战略和改革举措落实落地，引导形成明确稳定市场预期；在一些关键的时间窗口，推动各方面政策措施早出手、快出手；要把握政策力度，必要时敢于打破常规，打好“组合拳”。我们认为政策方面仍是重点关注三方面，一是稳资本市场的政策，二是稳经济的政策，主要聚焦在内需的消费和投资，三是稳外贸，寻找对美出口替代方面的政策，各方面政策综合作用，在贸易战的大背景下，无疑有利于进一步稳定市场信心，从而限制行情调整的空间，下一个观察会否有增量政策的时间窗口为4月的政治局会议。

在政策发力稳定市场信心后，下一步将进入关税博弈的深化阶段，需密切关注各方接触和谈判的过程，在此过程中，肯定还会由于事件的反复带来行情的相应波动，所以我们认为，短期行情大概率还是会在一定区间内进行箱体震荡，且这个震荡过程不会太短，可能需要几个月的时间。随后则需要观察和测算关税最终会对国内经济形成多大的影响，需要多大力度的政策来实现多大程度对冲，这个过程会慢慢体现在二三季度的经济数据中，届时还需观察数据和政策情况再作判断。

操作上，短线行情还是会主要围绕关税主线展开，仍需继续关注结构性行情的变化和热点的轮动。

短期市场，关税是核心影响因素，交易机会会主要围绕这条线展开，我们认为有以下几个方向：

一是自主可控方向，包括半导体、信创、农业等；

二是政策刺激方向，包括消费、地产、基建等；

三是周边概念、非美出口方向；

四是错杀与回补方向，主要包括果链、英伟达链和特斯拉链等；

五是避险方向，包括黄金、央国企红利股等。

【今日聚焦】

亚振家居：控股股东筹划公司股份协议转让事项 股票停牌

中国联通：第一季度净利润同比增长6.5%

福耀玻璃：第一季度净利润同比增长46%

中微公司：2024年净利润同比下降9.53% 拟10派3元

亿纬锂能：2024年净利润同比增长0.63% 拟每10股派5元

华策影视：第一季度净利润同比增长207%

蓝思科技：一季度净利润同比增长38.71%

二连板桂发祥：预计一季度净利润同比下降62.56%-67.91%

【经营&业绩】

同飞股份：第一季度净利润同比增长1105%

黔源电力：预计一季度净利润同比增长330%-365%

双林股份：一季度净利润同比增长105%

株冶集团：一季度净利润同比增长74.07% 主要原因是贵金属增利

长盈精密：2024年净利同比增长800% 取得多家国内外人形机器人客户定点项目

科达利：2024年净利润同比增长22.55% 拟10派20元

上海凯鑫：一季度净利润同比预增248%-340%

晶晨股份：一季度净利润同比增长47.53%

【定增&融资&回购】

三安光电：收到中国工商银行10亿元回购贷款承诺函

张裕A：拟回购不超过1亿元境内上市外资股(B股)股份并注销

九丰能源：拟2亿元至3亿元回购股份并注销

宇瞳光学：拟定增募资不超过10亿元 用于车载光学生产等项目

【股价异动】

10天9板国芳集团：公司最新市盈率为110.1倍 显著高于同行业水平

3连板红宝丽：公司环氧丙烷项目正在进行技术改造 目前未形成销售收入

【转让与收购&投资】

宝钢股份：通过收购股权、增资合计取得马钢有限49%股权 总对价90亿元

川金诺：拟投资19.34亿元在埃及建设磷化工项目

华统股份：与莲花县人民政府签订投资协议 计划总投资约2亿元建设华统母猪扩繁场

大业股份：拟签署11.6亿元200MW风电项目EPC总承包合同

【其他】

ST曙光：撤销其他风险警示 4月21日起复牌

上海凯鑫：公司股票可能被实施退市风险警示

ST步步高：自4月21日起撤销其他风险警示 股票简称变更为“步步高”

炼石航空：自4月21日起被实施其他风险警示 股票简称变更为“ST炼石”