美股，连涨3天、中国资产，连涨4天！白宫“考虑调整涉华关税”；交易所，五一休市通知

来源：光大证券微资讯

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1、隔夜，多位美联储官员公开讨论降息，白宫的负面影响暂时退潮，美股连续第三天上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.68%，连续第4天上涨。截至收盘，标普500涨2.03%；道指涨1.23%；纳指涨2.74%，连续三日涨超2%。此前，美联储理事沃勒、克利夫兰联储主席哈马克均表示，若经济走弱则支持降息。数据显示，承接美国与亚洲贸易的南加州主要港口，从5月初开始到港船舶数量将直接腰斩。市场推断眼下正处于席卷美国经济的风暴临界点。瑞银、摩根大通表示，面对经济疲软，美联储有意也有能力展开行动。

2、据央视网报道，美方高官透露，白宫正考虑多种涉华关税方案：第一、对中国商品征收的关税税率可能降至大约50%-65%。第二、被称为“分级方案”，美方将把进口自中国的商品分为所谓“对美国国家安全不构成威胁”和所谓“对美国国家利益具有战略意义”的商品。美媒称，在“分级方案”里，美方将对前一类商品征收35%的关税，对第二类商品的关税税率至少为100%。

3、国内首届具身智能机器人运动会即将开赛。宇树科技、卓益得、乐聚机器人、越疆机器人等众多明星企业已提前抵达。卓益得明确表示参赛，宇树科技、乐聚机器人、越疆机器人等均只做产品展示，不参与比赛。据悉，刚刚在北京人形机器人半马比赛中获得第三名的“行者二号”，将在4月25日的运动会中挑战5公里跑步项目。这是全场唯一一个参与5公里跑步的机器人。卓益得技术团队介绍，再次选择长跑项目，是希望展示肌腱仿生驱动技术的优势。

4、花旗集团呼吁投资者增持中国房地产股，因为政策支持和更好的管理实践预计将提高该行业的盈利能力。汇丰也对房地产行业的看法变得更加乐观。今年以来，中国房地产市场延续止跌回稳趋势。克而瑞估算，一季度全国一二手房成交总量同比增长10%，其中二手房率先大幅增长34.7%。中指研究院统计，1—4月，22个重点城市月度土拍平均溢价率均在20%左右。

股市动态

1、据不完全统计，今年一季度，双林股份、优刻得、方正电机、海兰信、新柴股份、江天化学等公司均一度走出股价翻倍行情，相关公司一季度末的前十大流通股东名单上出现了高盛、摩根士丹利国际、摩根大通证券、瑞银、巴克莱银行等QFII的身影。

2、数据显示，3月23日至4月23日，机构调研次数高达3.1万次，环比增幅为49%，达到今年以来相对较高的水平。业绩有支撑的领域备受机构瞩目，科技成长方向随着市场回暖而重获关注。

3、24日，跨境电商概念持续活跃。当天，跨境贸易便利化专项行动在京启动。国务院副总理强调，要抓好专项行动的组织实施，将成熟的举措和经验做法尽快在全国复制推广。要直面近期美对我加征关税的新形势，加大政策供给，加力培育壮大外贸发展新动能，以更优口岸营商环境激发活力、应对外部冲击、稳定增长。加快推进智慧海关建设合作。专项行动在全国25个城市开展。

4、24日，银行板块拉升。农行、工行、中行涨超2%，续创历史新高。A股上市银行2025年一季度经营“成绩单”正相继披露。不少银行在一季度实现了营收净利润双增长。从资产端表现来看，已披露数据的上市银行一季度信贷投放保持稳健扩张态势。

5、24日，PEEk材料概念股震荡走高。机构表示，随着人形机器人迎来量产元年，上游核心化工新材料也将从中持续受益，其中包括高端工程塑料包含聚醚醚酮（PEEK）、聚酰胺（PA）、聚苯硫醚（PPS）、液晶聚合物（LCP）、热塑性弹性体（TPE）和超高分子量聚乙烯（UHMW-PE）等。

6、截至目前，我国建设的低轨卫星星座——千帆星座已完成五个批次的组网卫星发射，全面进入常态化发射组网阶段。千帆星座计划的核心卫星制造承载单位格思航天2022年协同联合体取得千帆星座超600颗组网卫星订单，订单额约45亿元人民币，并已成功发射两批次共计36颗卫星，近期将发射第三批次18颗卫星，2025年预计将完成超200颗千帆星座一代卫星交付。

7、24日星网宇达与一汽富维相继公告与吉林省仿生机器人创新中心签订战略合作协议。一周前，吉林省工信厅公示，拟批复同意吉林省国有资本运营集团有限责任公司牵头组建该省级创新中心。作为新中国汽车工业的“摇篮”，吉林省汽车零部件民营企业已发展到330多家，而汽车供应链本身便和机器人存在诸多重叠，包括关节、电机等零部件都可以复用。

8、上交所、深交所公布2025年劳动节休市安排：5月1日（星期四）至5月5日（星期一）休市，5月6日（星期二）起照常开市。另外，4月27日（星期日）为周末休市。

要闻解读

1、据财联社消息，日前，锂矿巨头天齐锂业发布公告：预计2025年第一季度归母净利润为8200万元至1.23亿元，同比扭亏为盈，上年同期亏损38.97亿元。

点评：当前锂价已跌至2021年初左右的较低水平，考虑到锂精矿生产成本线抬升的支撑，下行空间相对有限；同时，外购矿冶炼厂因亏损而减停产，市场正逐步出清。目前锂板块的估值较低，具备较高的安全边际，可关注成本较低的超跌锂矿龙头企业。

2、据中国民航网，广州白云国际机场宠物航站楼即将投入运营。该航站楼位于白云机场 T1 航站楼，是全国首个位于机场航站楼的携宠出行专属空间，整合了宠物检疫订票代办、托运、携宠值机、寄养酒店等全链条服务，计划5月起正式对外开放。

点评：五一暑期在即，“宠物+文旅”热度有望攀升。中长期展望，数据显示，2024年中国城镇宠物犬猫消费市场规模已超3000亿元，随着人们对宠物需求的增加以及消费趋势的升级，宠物食品、医疗、用品、服务等各细分领域都蕴含着巨大的市场潜力，预计到2027年我国宠物行业规模有望突破4000亿元。

宏观经济

1、中国央行公告，2025年4月25日（周五），中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元MLF操作，期限为1年期。

2、工信部等七部门印发《医药工业数智化转型实施方案（2025-2030年）》，深化人工智能赋能应用。支持相关单位建立医药大模型创新平台，开展“人工智能赋能医药全产业链”应用试点，面向医药全产业链形成一批效果显著的标志性应用场景。到2030年规上医药工业企业基本实现数智化转型全覆盖。

3、商务部4月23日召开外资企业圆桌会，就美加征关税给在华外资企业投资经营带来的影响与企业交流。会议由中国外商投资企业协会主办，80余家外资企业和在华外国商会代表参会。财政部、商务部、海关总署、国家药监局有关司局负责人参会并回应企业反映的问题诉求。

4、交通运输部介绍，今年实施好新一轮农村公路提升行动，加快完善现代化农村交通运输体系。加强日常管理养护，加快推进老旧路段及次差路段改造，全年实施修复性养护工程10万公里。

5、《上海市关于加快培育商业航天先进制造业集群的若干措施》提出，到2027年上海商业航天产业规模力争达到1000亿元左右。商业火箭总装制造能力每年100发、商业卫星智能制造能力每年1000颗、应用终端批量制造能力每年100万个。给予商业火箭、卫星、终端及配套关键核心产品研制一定比例资金补贴，最高达3亿元。给予星座建设企业阶段性首批卫星商业保险费用一定比例补贴，单颗卫星最高达200万元，单个企业年度支持最高达3000万元。

6、《2025年上海市进一步支持汽车置换更新补贴政策 实施细则》印发。自2025年1月1日至2025年12月31日，个人消费者购买10万元以上（含）（以《机动车销售统一发票》上载明的金额为准）的新能源小客车新车，且在规定期限内转让（不含变更）本人名下在外省市登记的小客车，给予一次性1.5万元定额补贴。

7、截至今年一季度末，广东人工智能核心产业规模超2200亿元。人工智能核心企业超1500家，其中，独角兽企业24家，上市企业92家，“小巨人”企业147家，居全国第一；全省已发布63个大模型，居全国前列。

8、2025年开年至今，杭州新房摇号市场已诞生5次“拼社保”的情况。专家表示，在地王效应的传导之下，购房者们产生了周边房价要涨的心理预期，抢着赶限价楼盘的末班车。尤其是地价已经出现明显上涨的热点区域，此类现象比较明显。

行业动态

1、交通运输部披露，今年一季度，我国国际邮轮运输市场共有16艘邮轮运营了141个航次，运送旅客32.8万人次，较去年同期增长67.8%。其中，始发航线运营了128个航次，发送旅客31.8万人次；访问航线运营了13个航次，到达旅客1万人次。今年春运40天，邮轮旅客运输量达17.2万人次，较去年同期增长145.6%。

2、本周以来，线上酒店搜索量、机票搜索量大幅上升，也标志着“五一”假期的预订高峰已经到来。截至目前，“五一”假期境内游的预订人次较去年同期增长超过100%。其中，自驾游、自由行、跟团游等产品的预订增幅尤为显著。此外，酒店、门票等在线旅游平台核心业务的增幅超过70%。尤其是“请4休11”的超长假期模式，进一步推动了长线旅游的预订。

3、今年以来，人工智能（AI）眼镜成为消费市场的新宠。Rokid、Snap、百度、雷鸟创新、XREAL等品牌不断推陈出新，三星、OPPO、华为、腾讯、字节跳动等公司也在积极布局AI眼镜项目。根据Wellsenn XR预测数据，人工智能+增强现实（AR）技术有望发展到成熟阶段，2030年全球AI眼镜出货量有望增长至8000万副。

4、地平线宣布，已与博世达成战略合作。根据协议，博世将基于地平线征程6B推出新一代多功能摄像头，并基于征程6E/M推出博世纵横辅助驾驶升级版。目前，基于征程6系列开发的博世新一代多功能摄像头与博世纵横辅助驾驶升级版均获得多家车企的项目定点。

5、欧洲汽车制造商协会数据显示，今年前三个月，汽油车注册量同比下降20.6%，跌至77.9万辆，占比下降至28.7%。柴油车注册量下降27.1%，市场份额降至9.5%。纯电动汽车一季度注册量增长23.9%，达到41.3万辆，占总市场份额的15.2%，较上年同期的12%有所上升。一季度，特斯拉在欧洲的新车销量同比下降了45%。

6、国内首家民营太空飞船公司——紫微科技携带多舱段B300系列小型商业货运飞船组合体（无人商业空间站1.0）亮相中国航天大会。该空间站计划今年10月发射并验证其在轨服务能力，而B300-L（留轨版）计划今年7月底发射。

7、中国国家航天局面向国际社会发布《天问三号火星取样返回任务国际合作机遇公告》，共开放天问三号探测器20千克质量资源，与国际同行共同开展火星探测与研究。

个股动态

公司公告

苏奥传感：控股股东、实控人筹划公司控制权变更相关事宜，股票停牌

亚振家居：吴涛将成为公司控股股东及实际控制人，股票复牌

阳光诺和：拟购买朗研生命100%股权，股票停牌

玲珑轮胎：筹划发行H股股票并在香港联交所主板上市

中国平安：2024年年度股东会增加临时提案，拟发行不超500亿元人民币债券融资工具

新瀚新材：公司是行业内较早从事生产DFBP的企业，与国内外知名PEEK厂商都建立了合作关系

国机汽车：2024年净利润同比增长1787.58%

广哈通信：一季度净利润同比增长1034%

惠而浦：一季度净利润同比增长1029%

拓维信息：第一季度净利润同比增长980%

辽宁能源：2024年净利润同比增长746.58%

幸福蓝海：第一季度净利润同比增长694%，受春节档票房表现影响发行及放映收入增加

恒玄科技：一季度净利润同比增长590%，2024年净利润同比增长272%，拟每10股派发12元并转增4股

睿昂基因：一季度净利润同比增长529.26%

峰水泥：2025年第一季度净利润同比增长447.61%

佰仁医疗：一季度净利润同比增长290.69%

中信金属：一季度净利润同比增长269%

双象股份：一季度净利润同比增长264.64%

国盛金控：一季度净利润同比增长205.96%

申通快递：2024年净利润同比增长205.24%

江丰电子：一季度净利润同比增长163.58%

皖维高新：一季度净利润同比增长149.55%

晶澳科技：2024年净利润亏损46.56亿元，计提资产减值准备33.29亿元

星网宇达：与吉林省仿生机器人创新中心签署战略合作协议

一汽富维：与吉林省仿生机器人创新中心签订战略合作协议

三联锻造：设立机器人及航空部件研究院分公司，经营范围包括轴承、齿轮和传动部件制造等

采纳股份：中信保诚计划减持不超过3%公司股份

风险提示

*ST吉药：深交所拟决定终止公司股票上市交易

惠伦晶体：公司及实控人因涉嫌信披违法违规被证监会立案

赛隆药业：4月28日起被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST赛隆”

返利科技：4月28日起被实施退市风险警示，股票简称变更为*ST返利

泉为科技：公司股票可能被实施其他风险警示

2连板东贝集团：机器人关节电机目前还处于研发测试阶段，尚未对市场供货

4连板先达股份：烯草酮产品主要销售季节为每年4-8月份，后续价格具有不确定性

6天5板红墙股份：广东科创4月减持0.99%公司股份