要闻│政治局会议重磅部署！持续稳定和活跃资本市场，适时降准降息！

来源：华福证券

本周热点要闻

●中共中央政治局召开会议 分析研究当前经济形势和经济工作

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事件：中共中央政治局4月25日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。中共中央总书记习近平主持会议。会议认为，经济呈现向好态势，社会信心持续提振，高质量发展扎实推进，社会大局保持稳定。同时，外部冲击影响加大。

#点评：

本次中共中央政治局会议是全年经济政策的重要风向标。会议肯定了经济“回升向好态势”的成果，但也明确指出“外部冲击加大”，并提出“以高质量发展的确定性应对外部环境急剧变化”的总方针。

宏观政策方面，实施更积极有为的宏观政策，用好积极财政政策和适度宽松货币政策。加快地方政府专项债券、超长期特别国债发行使用，兜牢基层“三保”底线；适时降准降息，保持流动性充裕，支持实体经济；创设新的结构性货币政策工具和设立新型政策性金融工具，支持科技创新、消费和外贸。

消费方面，提高中低收入群体收入，发展服务消费，增强消费拉动作用。清理消费领域限制性措施，设立服务消费与养老再贷款。企业帮扶方面，多措并举帮扶困难企业，加强融资支持。推动内外贸一体化，培育新质生产力，打造新兴支柱产业。推进关键核心技术攻关，创新债券市场“科技板”，实施“人工智能 +”行动。推进重点产业提质升级，规范竞争秩序。

改革开放方面，用改革办法解决发展问题，加快全国统一大市场建设，开展规范涉企执法专项行动。加大服务业开放试点力度，加强企业“走出去”服务。维护多边主义，反对单边霸凌。风险防范方面，防范化解重点领域风险，实施地方政府化债政策，解决拖欠企业账款问题。推进城市更新、城中村和危旧房改造。构建房地产发展新模式，增加高品质住房供给，优化存量商品房收购政策，稳定房地产市场。稳定和活跃资本市场。

此次会议延续"适度宽松"的货币基调，特别强调"适时降准降息"的总量调节措施，这将为市场注入充裕流动性，助力实体经济恢复动能。决策层提出"创设新的结构性货币政策工具"和"设立创新性政策性金融工具"的表述，预示可能推出针对科技创新、消费扩容、外贸稳定等战略领域的专项支持政策。

●习近平：坚持自立自强 突出应用导向 推动人工智能健康有序发展

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事件：中共中央政治局4月25日下午就加强人工智能发展和监管进行第二十次集体学习。习近平在主持学习时强调，要充分发挥新型举国体制优势，坚持自立自强，突出应用导向，推动我国人工智能朝着有益、安全、公平方向健康有序发展。

#点评：

习近平指出，党中央高度重视人工智能发展，近年来完善顶层设计、加强工作部署，推动我国人工智能综合实力整体性、系统性跃升。同时，在基础理论、关键核心技术等方面还存在短板弱项。要正视差距、加倍努力，全面推进人工智能科技创新、产业发展和赋能应用，完善人工智能监管体制机制，牢牢掌握人工智能发展和治理主动权。

此次政治局集体学习，在战略地位上，人工智能被定义为引领新一轮科技革命和产业变革的战略性技术，要求构建自主可控、协同运行的AI基础软硬件体系，要在基础理论（科研范式变革）、关键核心技术（高端芯片、基础软件）、应用场景（智能制造、智慧城市、医疗AI）等方向有所突破。产业路径上，要构建企业主导的产学研用协同创新体系，统筹推进算力基础设施统筹建设，深化数据资源开放共享机制。在保障体系上，要建立科技金融支持体系（知识产权质押、税收优惠），全学段AI教育体系和全社会通识教育，人才评价激励机制。在风险治理上，构建监测-预警-响应三层防御体系，制定伦理准则和应用规范，参与全球治理框架建设，确保人工智能安全、可靠、可控。

●国家广播电视总局召开超高清插入式微型机顶盒及通用遥控器产业准备会

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事件：根据年度重点工作计划，2025年广电总局将完成超高清插入式微型机顶盒及通用遥控器的千万级规模部署工作。

#点评：

国家广播电视总局于近期组织召开超高清插入式微型机顶盒及通用遥控器千万级规模部署产业准备会，明确2025年在全国部署超1000万套设备，中国电信、中国移动、中国联通、中国广电四大运营商牵头实施。此举是广电总局年度重点工作，旨在加速超高清（4K/8K）电视普及，并与第三十一届中国国际广播电视信息网络展览会（CCBN2025）的“超高清”主题形成政策与技术协同。

此事件标志着中国超高清产业进入规模化落地阶段，政策驱动下硬件、内容、网络三大环节将形成闭环。短期关注设备招标进展，中长期需观察超高清内容生态成熟度及用户付费意愿是否匹配硬件普及速度。在资本市场，具备技术壁垒的芯片厂商和绑定运营商的终端供应商更具安全边际。

●国家数据发展研究院揭牌 系国家数据局首个正局级事业单位

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事件：国家数据局首个正局级事业单位——国家数据发展研究院4月25日正式揭牌，首任院长由中国信息通信研究院原副院长、原总工程师胡坚波担任。

#点评：

国家数据局首个正局级事业单位国家数据发展研究院正式揭牌，首任院长由胡坚波（原中国信通院副院长、国际电联秘书长特别顾问）担任。该研究院核心职能包括：顶层设计研究，包括数字中国、数字经济、数字社会等战略问题；制度建设，含数据基础制度（产权、流通、交易）、全国一体化数据市场方案；国家数据基础设施（东数西算、算力网）评估与集成。

此机构落地标志着中国数据要素市场化进入深水区，与《数字中国建设整体布局规划》中“2025年数据要素价值有效释放”目标形成政策闭环。数据要素市场价值或将进一步得到释放，制度突破将催化万亿级交易空间。研究院将加速数据产权分置、收益分配机制等核心制度落地，解决企业间数据流通确权难题（如医疗、金融数据跨机构共享）。

●两部门：加强对会计师事务所从事证券服务业务的全流程监管

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事件：财政部、中国证监会有关部门负责人就修订印发《会计师事务所从事证券服务业务备案管理办法》答记者问。

#点评：

财政部与证监会联合修订发布《会计师事务所从事证券服务业务备案管理办法》，旨在解决当前部分会计师事务所执业质量不足、备案管理流程松散等核心问题。修订核心逻辑包括：针对会计师事务所胜任能力不足、审计质量参差不齐的现状，通过规范备案流程、强化持续管理，推动行业内部治理升级。简化备案流程（单系统填报、双部门共享），同时通过“备案注销机制”形成动态管理，严控入口并建立退出机制。加强跨部门信息共享（财政部与证监会联动），与注册会计师行业法规、资本市场管理要求衔接，形成穿透式监管合力。

此次修订是对2020年《办法》的延续性升级，结合2023-2024年分阶段实施的《会计师事务所质量管理准则》，进一步压实全流程监管链条，标志监管层从“入口端”切入，推动会计师事务所从“形式合规”转向“实质质量提升”，长期有助于资本市场健康发展。

●美方坚称中美正在谈判 外交部回应：美方不要混淆视听

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事件：有记者就美方坚称中美正在谈判一事进行提问。外交部发言人郭嘉昆表示，中美双方并没有就关税问题进行磋商或谈判，美方不要混淆视听。

#点评：

美方近期持续释放“中美正在谈判”的信号，但中方通过外交部、商务部双渠道明确否认，并直指相关消息为“假新闻”。此事件核心矛盾点在于：美国试图通过舆论引导制造谈判预期以缓解国内压力，而中国则通过行动表明无意妥协的政治姿态。双方均通过政策工具进行实质性对抗，但美方在舆论场释放矛盾信号，反映出其内部对贸易战成本承受力的分歧（如美国财长贝森特称贸易战“无法持续”）。中方“不予理会”的表态，则显示其战略定力，即通过产业升级和贸易伙伴多元化对冲风险。

当前中美关税战已从“政策对抗”转向“叙事权争夺”，中方通过数据实证（如一季度中美贸易额逆势增长）展现产业链韧性，而美方试图以舆论战缓解国内压力。

●国务院同意在海南全岛和秦皇岛等15个城市（地区）设立跨境电子商务综合试验区

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事件：国务院同意在海南全岛和秦皇岛等15个城市（地区）设立跨境电子商务综合试验区。同时，撤销在海口市、三亚市、阿拉山口市设立的跨境电子商务综合试验区。

#点评：

此举标志着中国跨境电商战略进入新一轮区域扩张与制度深化阶段。核心政策方向包括： B2B模式创新，聚焦企业间跨境电商的技术标准、监管流程、信息化建设等领域，优化“两平台六体系”（线上公共服务平台、线下产业园区平台；信息共享、金融服务、信用管理、风险防控、统计监测、合作发展体系）；政策协同，明确免征增值税/消费税、企业所得税核定征收、自动适用零售进口政策等税收优惠，叠加“海外仓共建共享”等物流支持；动态调整机制，建立评估与退出机制，强调“优胜劣汰”，推动资源向高效区域集中。

本次政策通过“扩容+整合”双向发力，既推动跨境电商向中西部、边境地区渗透，又借助海南全岛试验区的特殊地位探索制度型开放。投资者可以关注B2B数字化服务商、区域性物流节点企业及海南自贸港主题标的，同时警惕政策执行中的区域分化风险。

●十部门：到2035年 纯电动汽车成为新销售车辆主流

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事件：交通运输部等十部门发布关于推动交通运输与能源融合发展的指导意见。到2035年，推动交通运输和新型能源体系全面融合互动，初步建立以清洁低碳能源消费为主、科技创新为关键支撑、绿色智慧节约为导向的交通运输用能体系。

#点评：

《指导意见》明确到2035年实现纯电动汽车成为新销售车辆主流、新能源营运重卡规模化应用，并建立以清洁能源为主的交通运输用能体系。分阶段目标看，到2027年交通运输行业电能占终端用能比例达10%，非化石能源发电装机容量≥500万千瓦，新能源汽车占比逐年提升。到2035年，交通与能源体系全面融合，绿色电力就近消纳，纯电动车主导新车销售，新能源重卡普及，绿色燃料供应体系建成。

此次政策将交通与能源融合提升至国家战略层面，通过顶层设计推动全产业链变革。新能源汽车（尤其是纯电与重卡）、清洁能源基建、智能电网等板块确定性最强，而传统燃油车及关联产业需警惕结构性风险，可关注技术壁垒高、政策催化明确的细分领域。

●埃隆·马斯克旗下XAI公司计划融资约200亿美元

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事件：埃隆·马斯克旗下的xAI正与投资者洽谈，为其人工智能初创公司及社交媒体业务筹集约200亿美元资金。

#点评：

埃隆·马斯克旗下XAI控股公司正与投资者洽谈融资约200亿美元，目标估值超过1200亿美元。若交易完成，此轮融资将成为历史上第二大初创企业融资（仅次于OpenAI的400亿美元），资金拟用于整合后的AI技术研发、社交媒体业务（X平台）运营及偿还马斯克此前私有化推特的债务。谈判预计未来几个月完成，融资金额可能进一步扩大。

此次融资不仅关乎xAI自身发展，更可能重塑全球AI与社交媒体格局。短期需关注融资进展对资本市场相关板块情绪的提振，长期需观察技术商业化能力与马斯克生态协同效应是否落地。

投资顾问：任祁雨豪 执业编号：S0210623120016

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