A股又迎来一大笔长期资金！新华保险、中国人寿出手，合计200亿规模，操盘手来头不一般，究竟会买哪些股？

金融界4月29日消息 3月批准，4月光速落地，A股又迎来一大笔保险资金。

29日晚间新华保险公告称，本公司拟就本次投资与基金管理人、基金托管人签署基金合同，公司与中国人寿拟各出资100亿元，合计200亿规模，认购私募基金份额。基金名称为国丰兴华鸿鹄志远二期私募证券投资基金，由国丰兴华发起设立。

新华保险表示该基金旨在通过低频交易、长期持有的方式获得稳健股息收益，存续期限为10年。基金投资范围包括中证A500指数成分股中符合条件的大型上市公司A+H股。该投资符合国家推动中长期资金入市的政策理念，不会对公司正常生产经营产生重大不利影响。

操盘手来头不一般

值得注意的是此次操盘的国丰兴华来头不一般。

国丰兴华成立于2023年12月22日，注册资本为1000万元人民币，办公地在北京市西城区的中国人寿中心。2024年1月8日，中国证券投资基金业协会网站信息显示，“国丰兴华（北京）私募基金管理有限公司”完成私募基金管理人备案登记，机构类型是私募证券投资基金管理人，业务类型包括私募证券投资基金、私募证券投资类FOF基金。

资料显示，国丰兴华的全职员工人数为10人，但其中最核心的岗位目前由国寿资产派出。

国丰兴华的法定代表人是杨琳，她目前同时担任中国人寿资管的权益投资部总经理。履历显示：杨琳在1994年加入中国人保信托投资公司，先后在期货部、市场开发部、投资银行部任职。2001年，她开始在中国人寿多个部门担任管理职务，涉及风险管理部、战略规划部、宏观策略部、研究部和权益投资部。

国丰兴华另一位核心人物则来自新华保险资管，即总经理张扬。据悉，上世纪80年代末张扬曾任职于铁道部株洲铁路电机学校，1990年代末他在广东省珠海市新华国际保险研究会工作，2000年加盟新华人寿，2008年开始在新华保险资管的研究部、组合管理部、养老金投资中心担任总经理。

2023年11月末，中国人寿与新华保险公告称，双方分别出资250亿元、合计500亿元，共同发起设立私募证券投资基金。根据公告，鸿鹄基金存续期限为10年，投资范围覆盖上市公司股票以及货币市场基金、银行存款、国债逆回购等现金管理类投资品种。股票投资方面，基金将选择具有较大市值、流动性好及较高市场影响力的优质上市公司。

关于两大巨头合作的原因，新华保险曾在公告中表示，为进一步增加符合公司投资策略的长期投资资产，优化保险资金资产负债匹配，提高资金使用效率。中国人寿方面则表示，该基金拟投资于公司治理良好、经营运作稳健的优质上市公司股票，按照市场化原则进行投资运作，根据市场形势把握建仓时机，动态优化策略。

2024年3月份，新华保险和中国人寿携手设立私募证券基金一事迎来新进展，鸿鹄志远（上海）私募投资基金有限公司在上海成立。而鸿鹄志远的管理人就是国丰兴华。

鸿鹄基金一期的持仓偏好高股息个股

至于这200亿元资金会买什么标的，或可以从鸿鹄基金一期的持仓中，窥探一二。

各大上市公司2024年年报和2025年一季报显示，一季度，国丰兴华(北京)私募基金管理有限公司-鸿鹄志远(上海)私募投资基金有限公司继续大手笔加仓陕西煤业。鸿鹄基金在2024年三季度末首次成为陕西煤业的第十大流通股东，2024年四季度加仓3113.9万股，持股数量达到10130.12万股，持股市值达到23.56亿元。2025年一季度，陕西煤业股价下跌，但鸿鹄基金继续加仓，较2024年年底增持了1503.77万股。截至一季度末，鸿鹄基金共持有11633.89万股陕西煤业，不过由于股价下跌，持仓市值降至23.05亿元。

此外，2024年年底，鸿鹄基金新晋中国电信前十大流通股东名单，共持有76174.22万股中国电信，持股市值55亿元，2025年一季度持股数量保持不变，占流通股比例2.23%。2024年二季度，鸿鹄基金首次成为伊利股份第七大流通股股东，共持有1.19亿股，占流通股比例1.89%。

其他险资积极跟进

除了国寿和新华发起的鸿鹄外，还有不少险资在推进自己的长期私募管理机构的“落地”。2025年4月，泰康保险宣布，旗下资管机构泰康资产设立了私募基金子公司——泰康稳行（武汉）私募管理有限公司。这是除国寿、新华保险外目前在长期权益投资上进展最快的保险集团。

此外，中国太保设立私募基金公司相关申报材料已经报送金融监管总局，等待批复中。后续的基金成立相关工作也在紧锣密鼓准备着，目前各项工作正在顺利推进中。

保险资金长期投资改革试点拉开帷幕

保险资金长期投资改革试点始于2023年10月。第一批获批试点的中国人寿、新华保险各出资250亿元，设立规模500亿元的公司制基金。相关基金于2024年3月4日正式启动投资，截至2025年3月初，500亿元已悉数投资落地。

2025年1月，金融监管总局批准第二批保险资金长期投资试点，额度为520亿元。3月，金融监管总局又批复了人保寿险、中国人寿、太平人寿、新华人寿、平安人寿等5家保险公司开展长期投资试点，规模为600亿元。共8家保险公司获得金融监管总局批准以契约制基金方式参与试点，规模从500亿元扩展至1620亿元。其中，中国人寿与新华保险继续设立鸿鹄基金二期，获批规模200亿元。而这两200亿元就是今晚新华资产的公告内容。

去年9月，中央金融办和证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》，明确了推动各类中长期资金入市、构建“长钱长投”制度环境的重点工作安排。今年1月，中央金融办等六部委印发了《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，其中要点之一是提升实际投资比例，包括保险资金长期投资改革试点扩大等。

4月初，国家金融监督管理总局印发《关于调整保险资金权益类资产监管比例有关事项的通知》，《通知》主要内容包括三方面，一是上调权益资产配置比例上限，二是提高投资创业投资基金的集中度比例，三是放宽税延养老比例监管要求。经多家公募机构测算，此次调整预计可为A股引入万亿元量级的资金。