暴涨227%！外资巨头，加仓中国资产！连续七年，冲击千亿关口；证监会出手！罚没7.5亿

来源：光大证券微资讯

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1、全球头号对冲基金桥水和千亿级私募景林披露，今年一季度，两家机构均大手笔买入阿里巴巴，桥水基金还加仓了百度、拼多多等中概股，景林资产则增持了贝壳、台积电等。业内表示，中国资产的“阿尔法”机会在全球范围内将进一步显现其性价比。Wind数据显示，截至5月15日，共有333家外资机构调研了A股公司。其中，工业机械、电子元件、集成电路、医疗保健设备等领域企业备受青睐。

2、中美相互调整关税正式实施后，中国至美国的集装箱船预订量激增。据Vizion的数据，截至5月14日的七天平均预订量从截至5月5日当周的平均5709个20英尺当量单位 (TEU)暴涨277%。航运巨头赫伯罗特表示，最近几天从中国到美国的集装箱预订量跃升了50%。上海至洛杉矶航线，截至16日，马士基5月26日开航航次报价，已达到3705美元/FEU，较5月12日报价上涨了96%。业内预测，美航线的“爆仓”或将持续至7月下旬。

3、美国财政部数据显示，2025年3月，美债前三大海外债主中，日本、英国增持美国国债，中国减持。中国由美国第二大债主变为第三大债主，英国变为第二大债主。3月正值本轮美债市场动荡前夕。此前，穆迪将美国信用评级由AAA下调至AA1。

4、上周五美股收高，标普500连续第五个交易日上涨。上周美股三大股指均录得涨幅，道指累计上涨3.41%，标普500指数上涨5.27%，纳指涨幅达7.15%。WTI 6月原油期货收涨1.41%报62.49美元/桶，当周累涨2.41%。布油7月期货收涨1.36%报65.41美元/桶，当周累涨2.35%。黄金期货跌0.66%报3205.30美元/盎司，一周累跌3.72%。白银期货跌0.76%报32.43美元/盎司，一周累计下跌1.37%。

股市动态

1、证监会主席表示，中国证监会将加快推进北交所服务创新型中小企业主阵地建设，强化多层次市场功能发挥，打造资本市场改革开放新高地，合力推进重点领域风险化解，更好实现资本市场与首都经济发展的良性互动。

2、上交所近日举办商业银行理财公司权益类资金入市专题培训。证券时报记者获悉，本次培训以六部委联合印发的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》为政策指引，充分释放ETF在引入中长期资金方面的效能，持续壮大“长钱长投”规模。

3、Wind数据显示，截至5月17日，今年以来新发ETF产品数量123只，发行总规模达到965.15亿元，距离千亿元关口仅一步之遥，这也是新发ETF市场连续七年冲击1000亿元关口。

4、近期科技主题ETF强势吸金，多只科技主题ETF份额创历史新高。机构也在密集调研科技行业，近一个月，计算机软件、半导体行业获机构调研均超3000次，电子设备制造行业获机构调研2600次以上。

5、港交所本周二（5月20日）将迎来一家内地新能源龙头企业新股上市，是今年以来全球最大型的新股集资活动，也让香港今年的新股集资额累计超过600亿港元，较去年同期多逾6倍，融资规模暂居全球首位。

6、5月16日，中国证监会正式公布实施新修订的《上市公司重大资产重组管理办法》。据不完全统计，5月12日-5月18日包括电投能源、光洋股份、滨海能源、中成股份、新疆火炬、哈药股份、盛和资源、ST联合、东山精密、综艺股份、云南铜业、阳光诺和、熵基科技、双一科技、中国医药在内的15家A股上市公司披露并购重组进展最新公告。

7、Wind数据显示，剔除本周将上市的新股，本周A股市场将有38只股票面临解禁，合计解禁市值约307.80亿元，环比增加27.38%。思特威-W、新点软件、盐田港将解禁市值均超40亿元，阳光乳业、欧福蛋业、联翔股份流通盘将增加超100%。

8、上海移动发布“万兆园区算网升级行动”，率先开展“万兆光网”试点建设，打造1ms浦江算力光网，并联合科大讯飞、商汤、阶跃星辰、华为、库帕斯、沐曦等成立了“AI合作联盟”。上海联通启动“双万兆社区嘉年华”，同时长三角一体化智能算力枢纽正式启动。上海电信则发布了面向家庭的“AI家智屏”，“智云版”政企产品等。

9、继2024年第四季度、2025年第一季度分别减持2880.94万股、885.16万股通富微电股份之后，大基金又拟减持不超过3793.99万股通富微电股份。通富微电5月18日晚公告，持有公司8.77%股份的国家集成电路产业投资基金股份有限公司计划减持不超过公司股份总数的2.5%。

10、停牌约两周后，400亿元市值的褐煤龙头电投能源重组预案初步亮相。 5月18日下午，电投能源公告，拟通过发行股份及支付现金的方式购买国家电投集团内蒙古能源有限公司持有的白音华煤电100%股权。截至5月16日，公司最新市值是400.1亿元。

11、日前，证监会网站披露的行政处罚决定书显示，何某儒因操纵证券市场，被证监会“没一罚一”，合计罚没2.94亿元。近年来，证监会持续加大执法力度。今年以来，已有三人因操纵股票收到亿元罚单，罚没金额合计超7.5亿元。

要闻解读

1、据《科创板日报》消息，AI眼镜有望迎来又一波“上新潮”。5月19日，华为将召开新品发布会，发布新款“智能眼镜”；5月20-21日，谷歌将举行2025年I/O大会，也可能展示搭载Gemini模型的AI眼镜原型；苹果也可能在2026年推出首款AI智能眼镜。

点评：随着大厂新品密集发布，AI眼镜市场规模有望加速扩张。预计2025年全球AI眼镜销售有望达到550万台，同比增135%，而中国供应链将占据50%以上份额。可关AI眼镜整机制造规模领先的企业，以及光学显示、语音交互、端侧算力等三大核心环节的零部件供应商。

2、据财联社消息，日前，北京天坛医院脑机接口临床与转化病房成立。该病房是我国首个将脑机接口技术应用于临床的病房。未来，该病房将开展科研及临床试验，为偏瘫等神经系统疾病患者提供创新治疗。据介绍，病房由北京脑科学与类脑研究所、清华大学生物医学工程系、中国科学院自动化研究所等多家科研机构参与共建。

点评：麦肯锡预计2030年全球脑机接口市场规模达850亿美元（医疗应用占比60%）；弗若斯特沙利文则预计中国市场规模2025年将突破120亿元，CAGR 45%（2023-2025）。当前相关行业处于“政策红利+技术突破”双驱动阶段，可关注临床合作确定性高的头部企业，以及布局神经信号芯片等核心技术标的。

宏观经济

1、国务院国资委主任到中国检验认证（集团）有限公司调研。他强调，要加快培育和发展新质生产力，完善研发攻关、成果转化、产业化应用全链条联动机制，强化关键共性质量技术攻关，着力推进服务创新，深度赋能产业创新。专注做强专业能力、做优核心产品，布局一批强牵引、利长远的重大项目。

2、工信部副部长指出，加速推进5G-A、6G技术研发、产业培育和应用发展。中国建成全球技术领先、规模最大的信息通信网络，5G应用融入97个国民经济大类中的86个，工业互联网实现41个工业大类全覆盖，推动人工智能、低空经济等加快布局，有效促进实体经济和数字经济深度融合。

3、5月17日，中国信通院联合多家单位共同启动我国算力互联网试验网建设。中国信通院会同中国电信、中国移动、中国联通率先启动试验网建设，三家运营商自有算力和全国分散社会算力互联，实现用户便捷地“找调用”算力。目前已完成了131家企业499个算力资源池的资源标识，汇聚每秒111.3百亿亿次浮点运算的智能计算资源。在京、沪等地开展算力互联平台试验业务工作，完成任务调度近300次，三大运营商算力标识网关的标准化验证取得突破性进展。

4、《天津市促进人工智能创新发展行动方案（2025-2027年）》提出，加强核心算法技术研发。到2027年攻克100项关键核心技术，在图形处理器（GPU）、AI操作系统等领域技术水平位居全国前列。支持算力技术攻关和平台建设，推动安全可靠底层技术攻关。引导社会资本设立一批面向人工智能领域的天使投资基金、创业投资基金、产业投资基金。

5、在中美关税政策调整后，福建厦门市的外贸企业也开始赶生产、抢发货。货运代理也忙着订舱，对美海运迎来一波“抢运潮”。厦门的一家服装企业负责人透露，中美大幅互降关税后，美国客户就催着他们赶快恢复生产供应。货代企业负责人介绍，对美出口迎来了一波“抢运潮”，订舱的单子已经排到了月底。

6、《党政机关厉行节约反对浪费条例》（以下简称《条例》）指出，公务用车实行政府集中采购，应当选用国产汽车，优先选用新能源汽车。

7、白宫再次猛烈批评美联储主席。当地时间5月17日，白宫发文敦促美联储降息。美国密歇根大学数据显示，5月份美国消费者信心指数初值为50.8，连续第5个月下滑，也是美国该指数有记录以来的倒数第二低值。分析认为，这一数据显示了在特朗普政府所推行贸易政策的冲击下，美国家庭对经济前景的悲观情绪正在加剧。

行业动态

1、中国卫星导航定位协会发布《2025中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书》。2024年我国以北斗为核心的卫星导航与位置服务产业总体产值达到5758亿元人民币，同比增长7.39%。截至2024年底，我国卫星导航专利申请累计总量已突破12.9万件，同比增长4.8%，继续保持全球领先。

2、第十一届世界雷达博览会开幕，多款先进雷达集中亮相。全谱系反隐身雷达、车路协同高精度感知系统，以及全系列关键元器件、原材料、工业软件等“中国首创”成果集中亮相。本次展会除了军用之外，大量民用装备也集中亮相，为灾害预警、智慧城市、低空经济发展等提供高精度数据服务。

3、2025数据安全发展大会介绍，预计到2030年，我国数据产业规模将达到7.5万亿元。数据显示，2024年我国年度数据生产总量达41.06泽字节，同比增长25%。截至目前，我国数据领域相关企业超19万家，数据产业规模超2万亿元。按照20%以上的年均增长率测算，2030年我国数据产业规模将达7.5万亿元。

4、根据IDC报告，受生成式AI等技术驱动，预计2028年全球新生成数据量规模将达到393.9ZB（泽字节），其中企业数据规模和增速尤为凸显。

5、“现在基本是下线一台，就交付一台。”乐聚（苏州）机器人技术有限公司总经理王松透露，公司去年交付量是100台，今年一季度订单量增长了200%，“今年总交付量预计将进入千台级别。”此外，据天眼查的统计数据，宇树今年截至目前中标了25个公开采购项目，已经接近了2024年全年32次的中标订单总量。此前，宇树创始人王兴兴表示“很多企业订单都爆掉了。”

6、英伟达将调整对华芯片出口。据最新消息，黄仁勋表示，由于美国政府限制Hopper架构的H20芯片出口至中国，公司正重新审视中国市场战略，但未来不会再推出Hopper系列芯片。英伟达曾透露，相关限制政策将使公司蒙受55亿美元的损失。

7、“九天”察打一体无人机预计今年6月底完成首飞任务。九天无人机最大载重6吨，最大航程7000公里，航时大于12小时。另一大亮点是在机腹内集成了神秘的“异构蜂巢任务舱”。这个任务舱可容纳上百枚巡飞弹或小型无人机，所以“九天”无人机也有“空中无人机航母”之称。

8、广州自动驾驶科技企业文远知行宣布，在广州市中心开通8条自动驾驶出行服务示范运营专线，开启全国首个全天时、全天候自动驾驶出行服务。覆盖了广州人流、车流、物流最密集繁忙的区域。

个股动态

公司公告

电投能源：筹划购买白音华煤电股权事项，19日起复牌

光洋股份：正在筹划购买银球科技100%股权等事项，19日起停牌

*ST名家：股票被撤销退市风险警示并继续实施其他风险警示，19日停牌一天

ST升达：股票撤销其他风险警示，19日停牌一天

瑞凌股份：控股股东之一致行动人拟减持公司不超3%股份

越剑智能：实控人拟合计减持公司不超2.99%股份

通富微电：股东产业基金拟减持不超2.5%公司股份

风险提示

紫天科技：股票交易被实施退市风险警示

13天9板渝三峡A：目前公司股票短期内涨幅较大，注意交易风险

8连板成飞集成：公司最新的市盈率和市净率与同行业的情况有较大差异

8天7板利君股份：公司股票存在短期市场情绪过热的情形