中信证券:上周微盘股两大代表性指数跌幅均超2%,或是资金抱团松动信号

金融界 2025-06-23 08:50:02
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近一年来,微盘股可以说走出了独立行情,代表性的中证2000指数、微盘股指数分别累计涨超30%和80%,大幅领跑其他A股主要指数。

而近期,微盘股开始有些上涨动能不足,并在刚刚过去的一周两大代表性指数的跌幅均超2%,或许是资金抱团松动的信号。

A股不同指数近一年表现

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数据来源:Wind,中信证券客群发展中心整理;数据截至2025年6月22日。历史数据不代表未来表现,此处仅为历史数据统计结果,不构成具体投资建议或宣传推介。

高位微盘股,后市可能的调整风险,大家不妨谨防。首先,是历史极高的估值水平。从历史来看,股价短期可能会因为情绪、资金等原因让人有些难以理解,但长期来看终归会回归价值,回归合理的估值。截至目前,微盘股在大幅领涨之后,估值水平明显高于A股主要指数,且也处于自身历史较高分位。以中证2000指数为例,其最新市盈率超100倍,处于近10年92%高分位。

当前各主要指数估值分位数

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数据来源:Wind,中信证券客群发展中心整理;数据截至2025年6月22日。历史数据不代表未来表现,此处仅为历史数据统计结果,不构成具体投资建议或宣传推介。

其次,是历史极高的交易拥挤度。数据来看,5月以来中证2000指数的成交额占全市场的比例围绕在30%上下,均处于近10年的前97.6%高分位。这也意味着,当前微盘股已处于极热水平。交易拥挤,有时是机会,但如果基本面没有进一步催化、增量资金不能接力助推,或许就要变成风险了。

中证2000指数

近10年交易占比变化(周)

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数据来源:Wind,中信证券客群发展中心整理;数据截至2025年6月22日。历史数据不代表未来表现,此处仅为历史数据统计结果,不构成具体投资建议或宣传推介。

股价短期是投票机、长期是称重器。开始松动的高位微盘股,潜在回调风险请关注。

沪深300-0.53%
上证指数-0.33%
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全部评论 5
安6028
河北省
2025-06-23 11:36:29
行情不太稳啊
cclallen
广东省
2025-06-23 11:36:24
涨多跌少还不错
国家长tuoj
河北省
2025-06-23 11:35:08
这行情分化得真厉害,航运及油气股又火了,资金流向很关键啊
wb268
山西省
2025-06-23 11:35:07
大盘这走势有点纠结资金进出得看准
孤注一掷2014
辽宁省
2025-06-23 11:34:32
这热点轮动太快了
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