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上证再创年内新高,中美释放缓和信号,投资者该如何把握?

券商研报精选 2025-07-04 08:06:00
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来源:中信建投证券

摘要:昨日创业板领涨,也是受光伏锂电和创新药等板块的反弹拉动,近期管理层多次提及供给侧改革和防内卷,下半年有政策释放的预期,同时需求侧政策加码的基调也基本明确,昨日公布6月财新中国服务业PMI较5月回落0.5个百分点,后面的政策预期也进一步加强,可关注月底政治局会议的政策信号。具体内容详见全文。

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昨日市场全天震荡反弹,创业板指领涨,宁德时代涨近5%。沪深两市全天成交额1.31万亿,较上个交易日缩量672亿。盘面上,市场热点较为杂乱,个股涨多跌少,全市场超3200只个股上涨。从板块来看,算力硬件股再度大涨,PCB等方向领涨,创新药概念股震荡走强,固态电池概念股展开反弹。下跌方面,海洋经济概念股展开调整。板块方面,PCB、消费电子、创新药、固态电池等板块涨幅居前,可控核聚变、海洋经济、油气、游戏等板块跌幅居前。截至收盘,沪指涨0.18%,深成指涨1.17%,创业板指涨1.9%。

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1、工信部:依法依规、综合治理光伏行业低价无序竞争,引导企业提升产品品质,推动落后产能有序退出;

2、国家能源局组织召开风电和光伏发电资源普查试点中期工作会议;

3、2025年世界互联网大会数字丝路发展论坛新闻发布会在北京召开;

4、上交所举办科创板改革“1+6”政策宣介会正式启动系列宣贯活动;

5、美越贸易协定将对转运货物征收40%关税 外交部:有关协议不应损害第三方;

6、国家药监局发布优化全生命周期监管支持高端医疗器械创新发展有关举措;

7、宝马自动充电机器人于近日完成概念验证,并将结合未来市场状态适时投入应用;

8、上海市商务委员会等6个部门印发《上海市优化离境退税消费环境行动方案(2025-2027年)》;

9、美国6月非农就业人数增加14.7万人,预估为增加11万人,前值为增加13.9万人。

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近期市场反复震荡,昨日上证指数再创年内新高,市场情绪较之前明显好转,昨日市场虽然缩量反弹,为后市进一步上攻增添变数,但目前来看,3400点上方的震荡相对积极,筹码结构比较稳定,价格中枢有所抬升,若成交量能够继续放大,指数有望冲击3500点整数关口,若继续缩量,则指数或将维持窄幅震荡。昨日创业板领涨,也是受光伏锂电和创新药等板块的反弹拉动,近期管理层多次提及供给侧改革和防内卷,下半年有政策释放的预期,同时需求侧政策加码的基调也基本明确,昨日公布6月财新中国服务业PMI较5月回落0.5个百分点,后面的政策预期也进一步加强,可关注月底政治局会议的政策信号。

昨日果链板块表现较为亮眼,成为带动市场情绪的主力军:一方面,由于美国和越南的关税协议落地,协议规定越南出口至美国的商品将被征收20%的关税,通过越南转运的商品将被征收40%的关税,而部分果链大厂已在越南建厂,所以关税落地形成一定的利好;另一方面,美国取消对华EDA出口限制,中美关系出现更加积极的缓和信号,中美关系的缓和也会为市场注入强心剂,有利于消费电子方向的修复,果链作为消费电子和半导体的重要分支,成为资金关注的重点。我们继续维持之前的观点,市场的关注焦点将转向国内政策、中美关税和美联储降息,这或是中期行情的基础,短期观察成交量能否继续维持较高水平,同时观察前期调整的成长方向是否有资金回流,现阶段依然要注意高位板块的资金轮动。

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投资策略上,整体操作上可积极主动一些,注意高低估值间的来回切换,关注低估值的板块轮动节奏。后期可持续关注:

一、自主可控和科技成长方向,包括人工智能、机器人、半导体和信创等;

二、供需两端的政策方向,包括供给侧去产能、新消费、地产、两重两新等;

三、资本市场深化改革方向,如并购重组、回购分红等;

四、业绩方向,临近半年报披露期,市场也会充分挖掘业绩个股的阶段性机会。

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(1)工业和信息化部党组书记、部长李乐成7月3日主持召开第十五次制造业企业座谈会。会上,14家光伏行业企业及光伏行业协会负责人作交流发言,围绕企业生产经营、科技创新、市场竞争、行业生态建设等方面进行交流,介绍企业基本情况、面临的困难和问题,提出政策建议。李乐成强调,要聚焦重点难点,依法依规、综合治理光伏行业低价无序竞争,引导企业提升产品品质,推动落后产能有序退出,实现健康、可持续发展。行业企业要大力弘扬企业家精神,锚定正确方向,致力技术创新,坚守质量安全底线,加强国际合作,进一步拓展光伏应用的深度和广度,加快塑造我国下一代光伏产品的竞争优势,努力成为全球光伏产业的技术引领者和全球能源低碳转型的关键参与者。行业协会要发挥政府和企业间的桥梁纽带作用,引导企业加强行业自律,切实履行社会责任,合力营造良好产业生态。工业和信息化部将进一步加大宏观引导和行业治理,强化标准引领和服务保障,持续帮助企业解决急难愁盼问题,为推动光伏行业高质量发展保驾护航。(wind)

(2)国家能源局7月2日上午组织召开了风电和光伏发电资源普查试点中期工作会议。会议对普查工作取得的成效给予充分肯定,并对下一步工作做了部署,强调风光资源普查试点工作要坚持“高站位、高标准、高效率”的要求,进一步提高对资源普查试点工作重要性的认识,把质量要求贯穿普查工作全过程,切实深化各方协同,加快工作进展,注重成果应用价值挖掘,以高水平普查试点工作成果助推国家新型能源体系高质量建设。会议审议通过了《风电和光伏发电资源普查试点技术指南》和《关于做好区域风光资源观测网络数据管理相关工作的通知》。(wind)

(3)世界互联网大会国际组织7月3日下午在中国北京举行新闻发布会,介绍2025年世界互联网大会数字丝路发展论坛的基本情况、总体筹备进度及亮点特色。本次数字丝路发展论坛由世界互联网大会主办,福建省人民政府承办,泉州市人民政府、福建省网信办、福建省发改委协办,将于7月24日在福建泉州召开。论坛以“数智海丝 共迎未来——携手构建网络空间命运共同体”为主题,将围绕“‘一带一路’数字贸易开放合作”“人工智能赋能民营经济高质量发展”“国际运输数智化转型与可持续发展”三个议题展开交流讨论,着力促进国际数字贸易蓬勃、健康、有序发展。(wind)

(4)据上交所发布,近期上交所联合有关部门先后在上海、北京等地举办科创板改革“1+6”政策宣介会,正式启动在全国重点省市以及科技企业聚集地的系列宣贯活动。地方金融、科技、经信等相关部门、重点园区,上海、北京证监局,200余家重点科创企业以及证券公司代表,共420余人参会。之后,上交所还将在全国范围内科技企业聚集的省份和城市举办“1+6”政策系列宣贯活动,进一步加强与地方政府、证监局的通力协作,加强与各类市场主体的市场沟通和政策培训,加强对科技企业的全生命周期全链条服务,稳定市场预期,增强市场信心,加快推动典型案例落地、形成示范效应,为地方经济高质量发展和科技创新持续贡献力量。(wind)

(5)据环球网报道,外交部发言人毛宁主持7月3日例行记者会。会上有外媒记者提问称:美国和越南达成了一项贸易协议,该协议的一部分将意味着对越南出口到美国的商品征收20%的关税,对任何被认为是通过该国运输的商品征收40%的关税。因此,这将影响一些经过越南的中国商品。中方对此有何评论?毛宁对此表示,中方一贯主张各方通过平等对话,协商解决经贸分歧,同时有关谈判和协议不应针对或损害第三方的利益。(wind)

(6)国家药监局发布优化全生命周期监管支持高端医疗器械创新发展有关举措,对符合要求的国内首创、国际领先,且具有显著临床应用价值的高端医疗器械继续实施创新特别审查,进一步优化创新审查工作,加强申请人和审查专家的沟通,强化对创新医疗器械研发和注册的技术指导。对高端创新医疗器械变更注册,按照创新特别审查程序开展审查。支持国家层面高质量发展行动计划等产业政策中涉及的高端医疗器械加快上市。加强人工智能、生物材料“揭榜挂帅”产品的注册指导,配合相关部门出台基于脑机接口技术的医疗器械产品支持政策。(wind)

(7)宝马自动充电机器人于近日完成概念验证,并将结合未来市场状态适时投入应用。通过AI视觉识别功能,在车辆停泊于自动充电车位后,机器人将精准定位充电口、自动完成路径规划、插枪并开始充电,充电完成后自动拔枪复位。未来,宝马将继续充电与泊车领域的技术探索,将自动充电与代客泊车功能相结合。(wind)

(8)7月3日,上海市商务委员会等6个部门印发《上海市优化离境退税消费环境行动方案(2025-2027年)》的通知,其中提出,到2027年,上海市离境退税商店超3000家、网点超10000个,“即买即退”商店占比超80%,商业集中场所设立集中退付服务点的占比超80%,在入境人员消费相对集中的中心城区,实现离境退税商店全覆盖。下调离境退税起退点,同一境外旅客同一日在同一退税商店购买退税物品金额达到200元人民币,可以申请办理离境退税。(wind)

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【今日聚焦】

兄弟科技:上半年净利润同比预增325%-431%

华菱钢铁:信泰人寿通过二级市场举牌本公司

万科A:向深铁集团申请不超过62.49亿元借款并展期部分已有借款

招商银行:获准筹建招银金融资产投资有限公司

亚玛顿:“光伏玻璃行业部分企业阶段性下调产能”的采访中 未涉及公司自身的生产安排或业绩预测

*ST亚振:核查工作已完成 股票将于7月4日复牌

华银电力:预计半年度归母净利润1.8亿-2.2亿元(未经审计)

合盛硅业:控股股东拟将所持公司不超1%股份换购ETF份额

财富趋势:实际控制人兼董事长拟减持不超过3%公司股份

昂利康:监事潘小云计划减持不超过15.9万股股份

【股价异动】

未名医药:公司存在触发其他风险警示的情形

巨力索具:公司不存在违反信息公平披露的情形

诚邦股份:控股股东方利强与一致行动人质押比例较高

【减持&增持】

金龙汽车:股东福建投资集团拟减持不超过1%股份

【转让与收购&投资】

长龄液压:实控人筹划控制权变更事项 股票停牌

东湖高新:参与出资设立东高前沿二期基金 重点投资智能制造集成电路等领域的优质企业

中国电建:签署约50.63亿元几内亚KEBO铝土矿采矿运输项目合同

【经营&业绩】

诺泰生物:预计半年度归母净利润同比增长32%到45% 增长主要得益于多肽原料药等销售收入实现较大增长

【中标&获批】

精工钢构:中标4.66亿元新建高级中学项目

康缘药业:KYS2301凝胶获批开展临床试验 系全球首个针对CCR8靶点的多肽抑制剂

恒瑞医药:子公司收到SHR-4506注射液临床试验批准通知书 拟用于治疗晚期恶性肿瘤

海王生物:新型抗肿瘤药物HW130注射液完成I期临床试验

【其他】

万凯新材:部分生产装置减产检修 预计对公司整体经营业绩产生较大影响

航天晨光:恢复军队物资工程服务采购资格

*ST亚振-4.75%
中信建投-0.68%
金融界提醒:本文内容、数据与工具不构成任何投资建议,仅供参考,不具备任何指导作用。股市有风险,投资需谨慎! 投诉
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全部评论 7
小天777
安徽省
2025-07-04 08:13:25
大盘走势真不错啊
晨心晨意
河北省
2025-07-04 08:13:17
创业板领涨挺厉害
psho
山西省
2025-07-04 08:12:56
市场行情有看头
mencius2010
山东省
2025-07-04 08:12:43
政策预期值得关注
鳯兰兰
山东省
2025-07-04 08:11:39
光伏锂电反弹啦
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