短剧概念股“狂飙”！中文在线涨超10%、欢瑞世纪涨停，产业链上下游均存在机会

短剧概念股异动拉升，中文在线涨超10%，欢瑞世纪涨停，掌阅科技、百纳千成涨超5%，幸福蓝海、流金科技、慈文传媒、横店影视等跟涨。

短剧作为移动互联网时代催生的新型影视形态，自2023年以来出现爆发式增长，截至2024年，我国的微短剧用户规模已超过6亿人。东方证券研报认为，当前中国中小企业在海外打造的短剧平台处在收入高增长期，海外第一梯队平台更具备未来成为寡头的潜力。银河证券研报数据显示，当前短剧市场年规模已达300亿至350亿元，预计明年有望突破500亿元大关。

短剧的崛起并非偶然。相较于传统影视剧，短剧制作周期短、成本低、回报快，一部剧集从剧本创作到上线分账，最快仅需两个月，制作成本控制在40万至60万元之间，极大地降低了内容生产门槛。与此同时，短剧的商业模式也日趋多元，用户付费、广告变现、平台分账等多种盈利路径并存，使得这一赛道对资本和内容创作者都极具吸引力。

从内容形态来看，短剧已从最初的“小程序剧”逐步向“APP化”演进。由于小程序平台存在用户留存低、投流成本高等问题，越来越多的内容方开始自建APP，以实现更高的用户粘性和更健康的商业模型。数据显示，短剧APP的净利率可达23.4%，远高于小程序短剧的0.7%。这一转型趋势也为相关上市公司带来了新的估值逻辑。

政策层面，短剧行业正逐步迈入规范发展期。2023年起，广电总局对微短剧实施备案管理和内容审核，推动行业从“野蛮生长”走向“精品化”。与此同时，国家广播电视总局还推出“微短剧+”行动计划，鼓励创作思想精深、制作精良的优质内容，多地政府也通过资金扶持、产业联盟等方式积极布局短剧产业。

值得注意的是，短剧不仅在国内市场高歌猛进，也在海外市场展现出强劲的增长势头。数据显示，目前中国出海的短剧平台在东南亚、美国等地表现亮眼，全球前50名短剧应用中，有41个来自中国，占比超过80%。这意味着，短剧不仅是中国内容产业的新引擎，也有望成为中国文化“走出去”的新载体。

从投资角度看，短剧产业链上下游均存在机会。上游内容端，中文在线、掌阅科技等拥有丰富IP储备的公司具备先发优势；中游制作与分发环节，欢瑞世纪、慈文传媒等传统影视公司正加速转型；下游平台端，天威视讯、华数传媒等则在内容审核与渠道分发中扮演关键角色。

当然，短剧行业的快速发展也伴随着一定风险。内容同质化、监管趋严、用户审美疲劳等问题仍需警惕。但不可否认的是，短剧已成为当前内容产业中最具活力和增长潜力的细分赛道之一。随着用户规模的持续扩张、商业模式的不断成熟，以及政策环境的逐步优化，短剧行业有望在未来几年继续保持高速增长，成为资本市场持续关注的热点。