“人工智能+”行动深入！国有大行表态！8月开门行情如何演绎？

券商研报精选 2025-08-01 08:34:00

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来源：中信建投证券

摘要：银行、周期等反内卷号角打响，但具体落地及验证仍需时间，板块短期走势或仍是影响指数方向选择的关键因子，需关注板块后市修复情况。另外，昨日尾盘资金流入军工股，博弈中美关税政策演变路径，8月关税动态亦是影响市场情绪的另一重要因素，需密切关注。当前政策真空期，中报密集披露，业绩分化可能加剧股价波动。因此，在诸多不确定性因素的影响下，短期后市或维持震荡，中期而言，短期调整不改中期震荡攀升格局。

7月31日，市场全天震荡调整，三大指数均跌超1%。沪深两市全天成交额1.94万亿，较上个交易日放量917亿。盘面上，市场热点较为凌乱，个股跌多涨少，全市场超4200只个股下跌。从板块来看，创新药概念反复走强，AI应用端全天逆势活跃，AI硬件股表现分化，液冷服务器概念全天强势；下跌方面，钢铁、有色等顺周期方向集体走弱，大金融板块全天低迷。截至收盘，沪指跌1.18%，深成指跌1.73%，创业板指跌1.66%。本月市场总体呈现震荡攀升态势，三大指数月线均收涨，其中创业板指本月累计涨超8%，但沪指3600点整数关得而复失。（财联社）

1、国常会：要深入实施“人工智能+”行动，大力推进人工智能规模化商业化应用

2、国家发改委：纵深推进全国统一大市场建设破除“内卷式”竞争

3、国有大行也表态了！工行明确下半年将带头整治“内卷式竞争”，银行业反内卷正向纵深推进

4、基孔肯雅热诊疗方案（2025年版）发布

5、脑机接口收费机制初显国家医保局：技术获批后可快速进入临床应用

6、事关中美经贸会谈、中方约谈英伟达，商务部最新回应

当前市场延续震荡，A股市场整体呈现活跃但分化态势。首先沪指面临关键压力位方向选择，出现震荡调整态势，但量能放大，交投活跃。其次是板块表现分化，前期表现较强的周期、金融陷入调整，这对指数形成明显拖累，但AI产业链、创新药继续活跃，支撑结构性机会持续演绎。个股方面多数下跌，赚钱效应差强人意。究其原因，一方面重要会议的政策不及预期，导致资金提前撤离地产及周期板块；另一方面，PMI数据回落，市场对于基本面的信心有所扰动。此外，美联储维持利率不变，新兴市场承压。整体而言，当前市场在多重因素共振下，市场情绪快速降温。

消息面，国常会强调要深入实施“人工智能+”行动，大力推进人工智能规模化商业化应用，有望直接利好AI应用（软件/互联网）及国产算力（芯片/数据中心），加速商业化落地；中长期或复制“互联网+”行情，但需警惕技术瓶颈标的。此外，国家发改委会议强调，纵深推进全国统一大市场建设，破除“内卷式”竞争，有望利好工程建设、制造龙头（如汽车/光伏），值得关注。最后则是，工行明确下半年将带头整治“内卷式竞争”，银行业反内卷正向纵深推进。国有大行息差预期可能改善，同时中小银行分化或加剧，系统性风险缓释有望为行情提供支撑。整体而言，短期可继续聚焦AI应用、区域基建；中期需观察反内卷政策对制造和周期品种的供需改善力度。

综合来看，银行、周期等反内卷号角打响，但具体落地及验证仍需时间，板块短期走势或仍是影响指数方向选择的关键因子，需关注板块后市修复情况。另外，昨日尾盘资金流入军工股，博弈中美关税政策演变路径，8月关税动态亦是影响市场情绪的另一重要因素，需密切关注。当前政策真空期，中报密集披露，业绩分化可能加剧股价波动。因此，在诸多不确定性因素的影响下，短期后市或维持震荡，中期而言，短期调整不改中期震荡攀升格局。

操作层面，短期可重点关注以下方向：一是紧密关注 AI 相关领域，如算力产业链中的 CPO、液冷服务器等热门方向，以及 AI 智能体概念，把握科技发展带来的投资机遇；二是关注中报行情，挖掘业绩预增的个股，从中寻找具有确定性增长机会的标的；三是关注政策受益板块，如创新药、移动电源以及受益于反内卷政策的钢铁、光伏等。中长期而言，科技和核心资产仍是布局主线，比如AI应用领域（具身智能、人形机器人）、半导体国产替代；以及出海高附加值领域（创新药、新能源装备）等。

(1) 国务院总理李强7月31日主持召开国务院常务会议，学习贯彻习近平总书记关于上半年经济形势和做好下半年经济工作的重要讲话精神。会议审议通过《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，强调推进人工智能规模化商业化应用，优化创新生态，提升安全能力水平。会议部署实施个人消费贷款贴息政策与服务业经营主体贷款贴息政策，以降低居民信贷成本和服务业经营主体融资成本。

(2) 国家发展改革委召开2025年上半年发展改革形势通报会。会议强调，发展改革系统要不折不扣贯彻落实党中央、国务院各项决策部署，扎扎实实做好下半年发展改革工作，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，进一步做强内循环、优化外循环、搞好双循环，努力完成全年预期目标和“十四五”规划各项任务。会议强调，纵深推进全国统一大市场建设，破除“内卷式”竞争，深入推进招标投标制度改革，规范地方招商引资行为，推动要素顺畅流通，促进民营经济健康发展、高质量发展。

(3) 7月30日，中央政治局会议再次提到反内卷部署，强调“推动市场竞争秩序持续优化。依法依规治理企业无序竞争”。财联社记者注意到，种种迹象表明，银行业反内卷行动已向区域和行业纵深铺开。多位受访者均认为，银行业内卷与有效信贷需求下降这一客观因素直接相关；反内卷去年在对公领域已经开始，比如自律机制提出取消手工补息等。零售业务复杂多样，行业协会因地制宜出台反内卷重点更有针对性；低利率时期，国股行还是可以通过规模投放来实现低息差盈利，但是中小银行则未必。

(4) 财联社7月31日讯，为进一步指导各级各类医疗机构做好基孔肯雅热医疗救治工作，提高规范化、同质化诊疗水平，在2008年发布的基孔肯雅热诊断和治疗方案基础上，国家卫生健康委和国家中医药管理局今天发布了基孔肯雅热诊疗方案（2025年版）。指出，基孔肯雅热是由基孔肯雅病毒感染引起，经伊蚊叮咬传播的急性传染病，主要症状为发热、关节痛和皮疹。目前我国尚无基孔肯雅病毒疫苗，预防措施包括清除蚊虫孳生地、使用驱蚊灭蚊工具以及提高旅行者防范意识。

(5) 《科创板日报》7月31日讯据央视新闻报道，为支持药品和医疗器械创新发展，国家医保局制定新上市药品首发价格机制，新增了100多项与医疗新技术相关的价格项目。据悉，国家医保局从立项、定价等方面入手，畅通新技术的收费通道，助力满足临床急需的新技术新产品加快收益回报。目前已公布的30批立项指南新增涉及新产品新设备的价格项目100多项，基本形成“价格立项与技术创新并行”的格局。其中，报道特别强调了对脑机接口技术进入临床并收费的支持情况：神经系统类立项指南统一设立“脑机接口置入费”“脑机接口适配费”等价格项目，脑机接口技术成熟获批进入临床后，可快速进入临床应用并收费。

(6) 财联社7月31日讯，商务部在北京举办例行新闻发布会，新闻发言人何亚东回应中美瑞典经贸会谈情况、国家网信办约谈英伟达等相关关切。发布会要点如下：①中美双方在瑞典斯德哥尔摩举行经贸会谈，就中美经贸关系、宏观经济政策等议题进行深入交流，并肯定了日内瓦经贸会谈共识和伦敦框架落实情况。②今年上半年，全国离境退税销售额同比增长近一倍，离境退税商店数量超过7200家，比去年年底增长约80%。