阅兵第二次演练顺利完成，行业或迎来新一轮发展期

8月16日17时30分至8月17日3时30分，北京天安门地区举行了纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年大会第二次综合演练，约4万人参加演练及现场保障工作。

本次阅兵在展示新一代传统武器装备的基础上，参阅装备突出智能化、无人化、新质新域：

（1）无人装备：智能化系统已贯通空、地、海、潜多维空间，覆盖侦、判、控、打全链路，低成本、高适应性特征凸显，正由单装向体系、由配角向主角演进。

（2）深海战力：水下平台集中亮相，对应“深海科技”首次进入政府工作报告，与商业航天、低空经济并列为“泛军工”第三曲线，军民融合纵深显著。

（3）网电对抗：战争形态信息化提速，网络-电磁空间战略与联合属性增强，信息支援部队带动网电攻防建设换挡。

（4）高超武器：以超高速突破反导网的“非对称”利器，演训消耗与战略储备双轮驱动，需求空间同步放大。

展望后市，当前世界正处于百年未有之大变局，大国博弈加剧，军购需求旺盛。本次阅兵也是军贸出口的“战略橱窗”，将为行业带来新的增长机遇。另外，十四五收官务期必成，行业基本面或迎来景气反转。今年以来军工企业订单任务非常饱满，都在加速生产交付，下半年行业高景气持续。

具体到A股市场，光大证券分析，从历史经验来看，2015年和2019年两次阅兵催化下，军工跑出超额收益。2015年，申万国防军工指数7月9日启动行情至8月17日达高点，区间最大超额收益62.6%，全年超额收益19.1%；2019年，8月7日起受阅兵催化开启独立行情，至9月3日达高点，区间最大超额收益27.0%（数据来源：iFind）。本次阅兵规模更大，届时相关活动有望引发广泛关注，催化军工行情。