周末突发！中美，重磅；芯片，大消息；多只热门股，公告！

来源：光大证券微资讯

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1、商务部介绍，经中美双方商定，国务院副总理于9月14日至17日率团赴西班牙与美方举行会谈。双方将讨论美单边关税措施、滥用出口管制及TikTok等经贸问题。此前，美国商务部对半导体、生物科技、航空航天、商贸物流等领域多家中国实体实施制裁。中国商务部强调“将采取必要措施，坚决维护中国企业的合法权益”。

2、商务部9月13日公告决定自当日起就美国对华集成电路领域相关措施启动反歧视调查；同时，对原产于美国的进口模拟芯片发起反倾销立案调查。据江苏省半导体行业协会提交的申请文件，相关美国生产商分别是德州仪器、ADI、博通、安森美。调查期内，相关产品价格持续大幅下降，对华出口倾销幅度高达300%以上，申请调查产品占中国市场份额年均高达41%。2022年至2024年，合计进口数量分别为11.59亿颗、12.99亿颗和15.90亿颗。

3、工信部等八部门印发《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，2025年力争实现全年汽车销量3230万辆左右，同比增长约3%，其中新能源汽车销量1550万辆左右，同比增长约20%；汽车出口保持稳定增长；汽车制造业增加值同比增长6%左右；进一步规范汽车产业竞争秩序，落实国务院常务会议部署，坚持远近结合、综合施策，切实规范产业竞争秩序，加强成本调查和价格监测。

4、外资近期对中国市场的配置热情持续升温。8月中国股票（在岸、离岸合计）录得自2024年9月以来最大规模的月度净买入。与此前通过ADR等离岸渠道不同，本轮外资流入更加直接，逐渐向在岸市场延伸。美银表示，明年年初新兴市场可能将迎来更大规模资金流入，而这将推动资金进一步从美国资产转移。

5、8月居民存款同比少增6000亿元，非银金融机构存款则同比多增5500亿元。多家机构分析认为，初步印证居民存款可能在向股市转移。此外，8月末，M1增速上行带动M1-M2剪刀差继续收窄，8月末为-2.8%，较上月进一步收窄，是2021年6月以来最低值。市场人士认为，今年以来，M1-M2剪刀差明显收敛，更多资金转化为活期存款，有助于投入消费、投资等经济活动。

股市动态

1、美东时间上周五，美股收盘涨跌不一，纳指涨0.44%，续创收盘新高。当周，标普累涨1.59%，道指累涨0.95%，纳指累涨约2%。美国9月消费者信心降至5月以来低点，而长期通胀预期连续第二个月上升，对劳动力市场和价格的担忧打压了经济前景。此前，美国国会预算办公室预测美国2025年通胀率将升至3.1%，比此前预测高出近一个百分点；2025年失业率预计将在今年年底达到更高峰值4.5%。

2、9月8日至9月12日，港股主要股指集体上涨。据统计，当周南向资金合计成交净流入608.22亿港元，单周净流入为5月以来最高，较上周增长83.97%，已连续17周净流入。阿里巴巴-W当周港股通成交总额最高，达到702.7亿港元；美团-W、中芯国际、腾讯控股当周港股通买卖总额均超过200亿港元。

3、北交所宣布存量上市公司代码切换工作总体准备就绪。自10月9日起，将为248只存量股票启用新证券代码，统一使用920代码号段后，北交所将与上交所（600/688）、深交所（000/300）形成“6-0-9”三位数首码格局。

4、存储芯片或将掀起新一轮涨价潮。据供应链的最新消息，美光科技已通知客户，DDR4、DDR5、LPDDR4、LPDDR5等存储产品全部停止报价，报价暂停时间一周，相关产品价格或将调涨20%—30%。此前，存储芯片厂商闪迪已宣布将存储产品价格上调超10%。

5、Wind资讯统计显示，截至9月12日，QDII基金总量已达314只，总规模为6730亿元，较年初的5320亿元增加1410亿元，增幅达26.5%，同时有多达25只产品年内净值增长超过80%。

6、数据显示，部分外资机构在并购重组信息披露之前，已经精准“潜伏”至上市公司前十大股东榜。据统计，今年以来，摩根士丹利、巴克莱银行、瑞银集团、高盛国际等多家外资机构，在上市公司筹划重组前精准进场，成为公司新进前十大股东。

7、今年第二季度末，公募基金对传媒股的配置主要指向游戏赛道，借助国际市场拉动总收入和盈利能力，游戏股迎来行业景气度回升，游戏股批量出现的翻倍股行情，也为基金带来了良好的业绩贡献。

8、iPhone 17系列于9月12日晚8点正式开启预售。京东数据显示：预售开启仅1分钟iPhone 17系列成交量便超越去年全天，再度刷新销售纪录。梳理近一个月机构调研情况看，水晶光电、深南电路、蓝思科技、立讯精密等多只苹果概念股获得机构组团“拜访”，接待调研机构家数均在200家以上。

9、9月14日晚间，2连板科华数据、2连板众兴菌业、2连板炬申股份、3连板金逸影视、6连板*ST威尔等多家A股公司发布股价异动公告。炬申股份表示，股票异常波动期间，公司存在减持回购账户股票的情形。科华数据、金逸影视、*ST威尔、众兴菌业表示，公司经营情况及内外部经营环境未发生重大变化。

10、证监会公告，经查，*ST东通连续四年虚增收入和利润，违反证券法律法规。我会拟对上市公司罚款2.29亿元，对7名责任人合计罚款4400万元，对实际控制人采取10年证券市场禁入。深交所将依法启动退市程序。对于可能涉及的犯罪线索，我会将移送公安机关。

要闻解读

1、据国家网信办消息，日前，国家互联网信息办公室会同有关部门起草了《促进和规范电子单证应用规定（征求意见稿）》。鼓励金融机构在依法合规、风险可控前提下，根据电子单证特点，探索使用数字人民币等新型支付方式开展跨境支付。

点评：麦肯锡预测，2025年跨境支付场景将占数字人民币总交易量的18%。IDC中国预计，2025年数字人民币跨境支付市场规模将达850亿元，2023-2025年复合增长率达62%，其中硬件钱包相关产业链增速超80%。随着数字人民币商业化的拓展，相关板块存在估值提升空间。

2、据财联社消息，近日，阿斯利康宣布长效C5补体抑制剂伟立瑞®（英文商品名：Ultomiris®，通用名：瑞利珠单抗注射液）在中国正式上市。作为长效C5补体抑制剂，该药物通过靶向抑制免疫系统中末端补体C5的激活来发挥作用。

点评：相关机构测算，2025年国内创新药市场规模将突破6000亿元，CAGR达18.7%，其中靶向治疗、双抗/ADC药物占比超40%。2025年1-8月A股创新药企业研发投入同比增长33%，相关头部企业管线国际化进展明显提速。随着医保谈判纳入创新药，政策向高临床价值药物倾斜，推动企业研发投入回报率提升。

宏观经济

1、9月12日的国常会指出，部署进一步促进民间投资发展的若干措施，拓宽民间投资空间；要推动我国生物医学技术创新发展，加快技术研发和成果转化应用。

2、央行披露，2025年前八个月社会融资规模增量累计为26.56万亿元，比上年同期多4.66万亿元；8月末广义货币(M2)余额331.98万亿元，同比增长8.8%；前八个月人民币贷款增加13.46万亿元。

3、国家金融监督管理总局有关司局负责人就修订发布《信托公司管理办法》答记者问时强调，坚持信托“卖者尽责，买者自负；卖者失责，按责赔偿” 打破刚性兑付。

4、财政部部长蓝佛安介绍，“十四五”期间，财税政策通过真金白银激发消费活力，我们大力支持消费品以旧换新，截至今年8月底，国家财政一共拿出约4200亿元，带动各类商品销售额超过2.9万亿元。

5、商务部披露，截至9月10日，今年以来汽车以旧换新申请量已经达到830万份。商务部现正在会同相关部门开展汽车流通消费改革试点工作，支持地方在破除汽车消费限制限制性的措施。此前，工信部表示，将持续优化新能源汽车车辆购置税、车船税等优惠政策。

6、从国铁集团获悉，今年1至8月，全国铁路完成固定资产投资5041亿元，同比增长5.6%，一批重点建设项目稳步推进。

7、北京亦庄发布迭代升级版的外资外贸新举措，支持生物医药、机器人、新能源汽车、人工智能等外资项目落地发展。到2027年，北京亦庄将形成一批外资龙头企业“在中国、为世界”创新发展，推进10个标志性外资重大项目、20家以上外资龙头企业新兴业务板块落地，外资企业总量突破2000家。

8、《关于加快福建经济社会发展全面绿色转型的行动方案》提出，力争在数据智能、氢能、前沿新材料、健康与新医药等领域率先突破，打造未来产业先导区。到2030年，节能环保产业规模达到3000亿元左右。支持福州加快海洋资源要素市场化配置改革，探索建立海洋资源交易平台。

行业动态

1、国家卫健委主导的《预制菜食品安全国家标准》草案已通过专家审查，即将向社会公开征求意见，这将是预制菜行业从“野蛮生长”走向“合规时代”的关键节点。届时，预制菜“身份”将有统一说法，餐饮门店如何使用预制菜，也将纳入强制信息披露范畴。

2、国家医保局大数据中心介绍，截至2025年8月底，医用耗材分类与代码数据库已发布耗材分类代码10.36万条，涵盖1.5万家企业、9.16万张注册证、14.09万件产品、1337.96万个规格型号。将继续组织力量推进其他医保医用耗材分类修订优化工作，骨科植入类耗材调整研究工作已基本完成，将适时发布。

3、蚂蚁开源在外滩大会上发布“大模型开源开发全景与趋势”报告，显示中美引领了AI领域的全球开源贡献。美国占比37.4%，中国以18.7%位居第二。中美两个国家的贡献总比例超过55%，排名第三的德国已降低至6.5%。

4、国内首个智能网联汽车全产业链研发、测试创新基地在天津启动建设，未来这一基地不仅聚焦智能网联汽车，还将面向低空、具身智能等前沿装备产业。新基地计划投资近20亿元，建成后将涵盖智能驾驶、智能座舱、信息安全、车联网、人工智能、低空经济等领域的36个先进试验室，包含智能网联汽车领域的千余项研发测试项目。

5、9月以来，中秋和国庆假期的出行搜索量增幅同比2024年有较大幅度提升。截至目前，假期出行的国内机票近一周搜索热度同比增长超过30%。其中，北京、成都、上海等地搜索热度最高；伊宁、泸州、海拉尔等小众目的地搜索热度增幅最大，同比超过60%。

6、特斯拉董事长ROBYN DENHOLM表示，人工智能和自主驾驶是公司的未来“重中之重”。9月12日，特斯拉股价创2月5日以来新高。此前，特斯拉在中国推出的加长轴距版六座纯电SUV车型，Model Y L，10月份在中国市场已售罄，新订单显示最早预计交付时间为2025年11月。

个股动态

公司公告

寒武纪：董事会审议通过《关于公司2025年度向特定对象发行A股股票相关授权的议案》

TCL科技：拟约295亿元投建第8.6代印刷OLED生产线项目

拓荆科技：拟定增募资不超过46亿元，用于高端半导体设备产业化基地建设项目等

东材科技：公司高速电子树脂已通过覆铜板厂商供应到英伟达、华为等主流服务器体系

拓斯达：首款人形机器人产品“小拓”已完成多轮验证

埃斯顿：埃斯顿酷卓发布的第二代人形机器人Codroid02正在工业场景进行小批量验证

盛视科技：拟设立全资子公司盛巧机器人公司，推进公司人形机器人业务

中超控股：与合肥市智能机器人研究院签署战略合作协议

歌尔股份：歌尔光学拟通过增发5.3亿元注册资本的方式取得上海奥来100%股权

胜宏科技：预计今年下半年高端产品有望在泰国工厂实现规模化量产

海思科：控股股东之一致行动人于9月1日至9月12日期间累计减持125万股公司股份

博睿数据：股东拟合计减持不超过5.4%公司股份

万达信息：原持股5%以上股东和谐健康保险计划减持不超过3%公司股份

金安国纪：控股股东东临投资及一致人拟减持不超过3%

普蕊斯：股东观由昭泰拟减持不超过3%公司股份

建龙微纳：股东拟减持不超过3%公司股份

佳发教育：股东计划减持不超过3%公司股份

速达股份：股东扬中徐工计划减持不超过3%公司股份

统联精密：深创投及其一致行动人拟减持不超过3%公司股份

北大医药：北大医疗拟减持3%股份

云涌科技：股东计划减持不超过2.99%公司股份

风险提示

*ST广道：将被实施重大违法强制退市

*ST东通：可能触及重大违法强制退市情形，公司股票将被叠加实施退市风险警示

*ST紫天：公司股票于2025年9月15日复牌并进入退市整理期

9天6板青山纸业：关注到市场将公司归类入光模块概念，子公司净利润占公司同期净利润的比重极小

3连板新炬网络：上海森枭已减持162.71万股公司股份，减持计划尚未实施完毕

3连板东珠生态：收购凯睿星通89.49%股权能否通过审批、核准或注册尚存在不确定性

2连板炬申股份：股票异常波动期间，公司存在减持回购账户股票的情形

吉视传媒：近期投资者多次问及公司参与投资电影《731》情况，该片公司出资比例极低

四会富仕：控股股东与其一致行动人在股票异动期间存在卖出公司股票的行为

首开股份：盈信公司间接持有宇树科技股权比例很低