A股头条：楼市大消息，房地产迎来政策组合拳；沃什讲话后美联储9月加息预期升温，重磅打新9月2日申购燧原科技

重要资讯速递

1、证监会支持上市房企再融资 资本市场支持构建房地产发展新模式

中国证监会制定了《关于资本市场支持构建房地产发展新模式的意见》，其中提出改革房地产开发融资方式，推动从依赖主体信用向基于项目情况转变，一视同仁满足不同所有制房地产开发企业合理融资需求。强化房地产领域准入、信息披露、资金监管，稳妥防范化解处置房地产相关风险，促进房地产高质量发展。支持上市房地产开发企业再融资以及综合运用发行股份、定向可转债、现金等工具收购涉房资产。加大债券融资支持力度，支持房地产开发企业发行公司债券用于符合政策要求的房地产项目，鼓励发行商业地产抵押贷款支持证券（CMBS）、不动产资产支持证券（ABS）。

2、多部门印发通知完善商品住房销售制度：各地要有力有序推行商品住房现房销售，实现“所见即所得”

住房城乡建设部、自然资源部、金融监管总局联合印发《关于完善商品住房销售制度的通知》（以下简称《通知》），部署各地稳步推进商品住房销售制度改革，加快构建房地产发展新模式。《通知》明确，各地要有力有序推行商品住房现房销售，实现“所见即所得”，从根本上防范交付风险，维护购房人合法权益。通知施行之日起，新出让土地的商品住房项目和已出让土地未取得建设工程规划许可证的商品住房项目，优先选择现房销售；已取得建设工程规划许可证的商品住房项目，鼓励实行现房销售。同时，对现房销售实行备案管理。评：影响还是有的，这一次的重点现房销售制度，变化在供给侧。政策出来以后，市场对于内需方向的表态是值得观察的，如果市场照着供给侧改革的逻辑去演绎，行业长期看会有比较大的变化。

3、两部门：将个人住房贷款期限由最长30年延长至最长40年

中国人民银行、国家金融监督管理总局28日联合印发《关于改革完善房地产信贷管理 推动加快构建房地产发展新模式的意见》，为适应经济社会发展需要，《意见》将个人住房贷款期限由最长30年延长至最长40年，给予借贷双方更大灵活度，具体期限由购房人与商业银行协商确定。《意见》的第二十条提出： 银行业金融机构发放个人住房贷款应符合最低首付比例要求。个人住房贷款期限最长不超过40年，金额不得超过拟购买住房的评估价值。贷款期限在1年以内（含1年）的，实行到期一次性还本付息或按月还本付息；贷款期限在1年以上的，按月还本付息。

4、交易外接新规正式实施

中证协与中基协8月28日联合起草《证券公司交易信息系统接入管理规范（试行）》，并自发布之日起施行，旨在加强证券公司交易信息系统接入管理，维护证券市场秩序和市场公平。《规范》明确券商应当依法合规开展交易信息系统接入，审慎提供系统接入服务，公平对待系统接入客户，不得为特定接入客户提供技术或者业务资源差异化安排。压实券商对外部系统接入管理的主体责任，要求券商进行全程穿透管理，全面核实投资者资质条件，完整验证相关系统功能；在接入过程中切实履行管理职责，严格遵循证券市场现有交易管理相关规定，严格控制风险，确保系统接入始终保持合规、安全、稳定的状态。《规范》发布后，证券公司应按要求，建立健全系统接入管理制度机制，完备交易系统各项功能，加强系统接入行为管理，有效防范业务合规和技术安全风险。符合条件的证券公司，可向证券业协会提出备案申请。评：这对量化交易肯定是会有影响的，量化群体的行为改变可能会影响到市场的生态，短期或许会有一定冲击，但中长期肯定是好事

5、国产GPU四小龙即将齐聚资本市场

根据发行安排，下周有3只新股可申购：8月31日可申购北交所新股百迈科；9月2日可申购上交所科创板新股燧原科技；9月3日可申购上交所科创板新股信诺维。其中，燧原科技与摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技被合称为“国产GPU四小龙”，当前仅有燧原科技尚未上市。随着燧原科技上市，“国产GPU四小龙”将齐聚资本市场。此前，摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技在上市首日的收盘涨幅分别为425.46%、692.95%、75.82%。 燧原科技披露的招股意向书显示，拟发行4303.5173万股，占发行后总股本的10%，发行后总股本约4.30亿股。本次IPO拟募集资金60亿元，主要投向第五代及第六代AI芯片系列产品的研发和产业化，以及先进人工智能软硬件协同创新项目，持续加码国产算力底座的自主迭代。

6、美联储前官员锐评沃什讲话：或提前为9月加息埋下伏笔

北京时间周五晚间22时，美联储主席沃什在杰克逊霍尔年会发表重要演讲，但未给明确政策前瞻指引，称美国经济向好、劳动力市场充分就业但通胀仍过高。对此，前美联储副主席布林德认为，该表态属另一种前瞻指引，或暗示倾向加息。沃什讲话后，市场预计9月美联储加息概率从35%升至约60%。

7、特朗普：美获逾650亿桶委石油储量“多数控制权”

有报道称，美国总统特朗普在社交媒体发文宣布，美国已与委内瑞拉达成协议，获得对委内瑞拉已探明石油储量中逾650亿桶的“多数控制权”。特朗普说，美委双方协作，通过与私营企业的合作，获得委内瑞拉已探明石油储量中超过650亿桶的“多数控制权”，美国纳税人无需为此承担任何费用。特朗普称，这一交易“将使美国石油储备增加一倍以上，大幅提高石油供应，并在未来很长时间显著降低美国汽油价格”。不过，特朗普没有披露该协议的具体内容，白宫尚未就此发布正式消息。据美国方面27日消息，美方正在就收购委内瑞拉10多个油田的股权与委方展开谈判。获得股权后，包括美国公司在内的私营企业将开发这些油田，并向委内瑞拉政府提供石油收入。

市场策略

上周市场指数分化明显，六大指数的周线正好是三个阳三个阴，上证指数目前表现相对偏强，价格运行在短期趋势线之上、长期趋势线之下，处于两大趋势的中间过渡区间。

长周期维度，上证指数依旧维持大级别的宽幅震荡整理走势，震荡区间上沿4200点、下沿3800点，该区间运行至今已逾半年，目前没有明确的突破迹象，近期波动幅度反而逐步收窄。这也就意味着短期很难出现大级别的涨跌，波幅收窄的同时运行节奏也相对平缓，本周大概率延续这种格局，向上向下的空间都相对有限。若指数向上运行，触及3990点量化阈值时，分钟线级别会出现顶部钝化；若向下运行，则大概率展开ABC结构调整，分钟线有望逐步构筑底部形态。

当前阶段研判行情可以参考指数，但可以相对弱化指数的指导意义。此前权重科技板块一家独大，指数走势基本与科技赛道高度绑定，参考价值自然很强；但当下板块轮动、普涨修复，指数波动对个股的影响已经明显减弱。操作上保持平常心即可，本周对行情的整体高度不宜期待过高，更多立足个股结构与节奏把握机会，步步为营。

题材掘金

国家数据局局长刘烈宏：要围绕国民经济重大场景研究探索词元增值订阅、按效付费等商业模式

8月30日，国家数据局局长刘烈宏在2026中国国际大数据产业博览会上表示，要围绕国民经济重大场景，研究探索词元增值订阅、按效付费等商业模式。数据标注，相当于给原始数据打标签，标注好的数据可用来训练人工智能。国家数据局将在32个城市布局新一批数据标注先行先试，深入工业制造、医疗健康、交通运输等领域，破解数据标注产业发展瓶颈。在数字人才培养上，多部门将加强协同，推动建立健全数据要素相关学科专业本硕博贯通衔接的人才培养机制，完善数据要素相关学科专业布局。

相关个股：中文在线（300364）、昆仑万维（300418）

订单排到年底千亿液冷赛道加速升温

过去，数据中心主要靠风扇和空调“吹凉”。但万卡智算中心、超节点等高功率算力集群加速落地后，芯片功耗不断攀升，传统风冷越来越吃力。于是，液冷被迅速推到台前。业内人士表示，单机功率超过100千瓦后，冷板式液冷的压力会明显增加；当AI服务器机柜功率达到200千瓦以上，浸没式方案会更有优势。在需求的扩张下，竞争很快传到了生产端。山东青岛莱西，一处液冷核心设备部件CDU组装产线，订单已经排到12月底；广东佛山，一家液冷部件生产企业今年的订单、产值和交付量同比都接近100%增长。赛迪顾问数据显示，2025年中国液冷数据中心市场规模达到159.8亿元，同比增长45.2%。根据行业机构预测，2026年全球智算液冷市场规模或将突破千亿元。只要AI服务器功率还在上升，机柜密度还在提高，智算中心还在持续建设，智算液冷市场就会继续扩张。

相关个股：英维克（002837）、高澜股份（300499）

公告精选

【重大事项】

*ST萃华：预计无法按期披露2026年半年报 股票将于9月1日起停牌

中国石油：拟出资42.05亿元参与昆仑资本增资

广州发展：拟投资8.53亿元建设渔光互补光伏电站项目

金螳螂：中标合计约5.16亿元工程项目

逸飞激光：签订约2.22亿元锂电设备组装线合同

【业绩】

沐曦股份：GPU出货量提升，上半年净利润6.12亿元，同比扭亏

隆基绿能：上半年净亏损36.84亿元

华正新材：上半年净利润同比增长305% 覆铜板售价和销量上升

中国船舶：2026年半年度净利润99.54亿元，同比增长163.51%

长光华芯：上半年净利润同比增长238% 光通信业务快速增长

招商轮船：2026年半年度净利润同比增长227.57%

中国石油：上半年净利润同比增长22%

红塔证券：上半年净利润同比下降23.93% 拟10派0.5元

中国动力：2026年半年度净利润同比增长42.74%

富创精密：2026年半年度净利润同比增长992.9%

赛微微电：上半年净利润3116.54万元，同比下降20.79%

超颖电子：上半年净亏损1.91亿元，同比由盈转亏

中国国航：2026年半年度净亏损22.86亿元

中国能建：上半年净利润22.79亿元，同比下降18.67%

光明乳业：上半年净利润2.51亿元，同比增长15.34%

辽宁成大：上半年净利润16.2亿元，同比增长125.77%

天风证券：上半年净利润2.04亿元，同比增长549.03%

吉祥航空：上半年净利润1.5亿元，同比下降70.27%

博瑞医药：上半年净利润5893.28万元，同比增长243.17%

信达地产：上半年净亏损13.2亿元，同比减亏

方大炭素：上半年净利润同比增长213.47% 拟10派0.328元

东吴证券：上半年净利润24.2亿元，同比增长25.32%

三一重工：上半年净利润56.9亿元，同比增长9.13%

电投水电：上半年净利润11.9亿元，同比增长123.14%

上海电气：上半年净利润9.7亿元，同比增长18.2%

永杉锂业：上半年净利润1.98亿元，同比扭亏为盈

天顺风能：上半年净利润1.16亿元，同比增长115.57%

安克创新：上半年净利润同比增长45.86% 拟10派8元

【回购】

红塔证券：拟5000万元至1亿元回购股份用于减少注册资本

交易提示

【最后交易日】宝莱转债（123065）

【最后转股日】万孚转债（123064）

【转债除息】科蓝转债（123157）

【新股申购提示】

百迈科（北交所）

申购代码：920268；股票代码：920268；发行价格：17.10；发行市盈率：14.99；行业市盈率：28.18；发行规模：2.32亿元；主营业务：以手术缝线为代表的外科手术医疗器械及多肽制药设备等产品的研发、生产和销售。