真回馈还是清库存？吉宏股份的贴牌酒，让股东买单

　　前年分红，送飞天茅台；今宵回馈，“花钱”买贴牌，吉宏股份（002803.SZ）今年对股东的“爱”，拮据了不少。

　　1月30日，吉宏股份公告称，2023第一次临时股东大会审议并通过《关于回馈股东优惠购买贵势产品并赠送新春大礼包的议案》。公司公众号显示，“新春大礼包”即：凡在2022年12月26日下午收市或2023年1月16日收市时持有公司股票的在册股东，需199元购买价值1088元的贵势涨停板数字酱酒(三连板)即可获得VIP暖“东”萌兔卡，附赠6大权益。

　　图源吉宏股份公众号

　　回首前年，吉宏股份2021年2月1日公告，以免费方式向全体股东赠送白酒礼包一份，持股数量在25万股及以上的股东可以获赠飞天茅台1瓶、遵义1935酱香型白酒1瓶、贵州酱酒品鉴版1件。

　　今昔差异背后，今年股东们付费享受的是吉宏股份“针对国内金融圈层”推出的“贵势涨停板数字酱酒”系列，其中“五连板500ml”零售价为1688元/瓶，“三连板100ml*3”零售价为1088元/盒，以及换购优惠：960元换购价值3598元/件(500ml*6)的“茅台镇坤沙酱酒”。

　　此举引发的，是对其“有价无市”、“清库存”之疑。

　　吉宏股份的“贴牌”酱酒主旨在“包装”，即强IP+酱酒，靠包装设计和营销走入特殊渠道为主，强调圈层营销，绕过经销商，直接销售到C端，打造模式包括数字藏品，盲盒，华夏古典文化等与白酒结合，向年轻化、个性化的方向售卖。

　　其基酒源自茅台镇小酒厂，诸如战略合作的茅台镇古窖酒业。在某网商平台钛媒体APP注意到，其部分产品价值不菲。

　　质量如何？2020年，古窖酒业年末净资产151.95万元，净利润-177.72万元，窖池24口，年产基酒180吨左右，系标准“小作坊”，吉宏股份曾拟收购，遭监管问询后，于2021年10月20日终止收购计划。

　　由此至今，吉宏股份售卖酱酒只能靠“贴牌”进行。

　　钛媒体APP今日进入公司数藏平台秦宇宙，仅有两项活动，均于数月前结束，电商平台欧奇APP亦产品寥寥。

　　秦宇宙活动页面

　　酒类业务的具体销售状况，近年来吉宏股份从未明确透露，在“白酒热”大不如前之际，“数字酱酒”能说服多少金融圈层及年轻消费者，目前还不得而知，这次公司的“付费回馈”，也将加深外界疑虑。

　　在过去一年中，吉宏股份股价跌幅已超过30%，2022年前三季度净利润同比下降19.82%，相比于付费消化自家“涨停板”命名的贴牌酱酒，股东们想看到的诚意显然并不在此。（本文首发钛媒体APP 作者黄田）