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房地产领域产品发行32款 预期收益率最高为9.5%

2018-12-03 10:20:57

金融界信托 普益标准

金融界(JRJC)网站讯 《一周最值得购买的信托产品排行榜》聚焦一周热点,对比产品排行。金融界信托频道联合普益标准重磅推出全新栏目,排行榜正文筛选一周热点新闻呈现,同时对一周新发行的产品按收益率进行排行,同时对热点产品进行精彩点评。

一、本周明星产品推荐

本周推荐以下5只信托产品:

1.至信513号之江实业股权项目集合资金信托计划(第一期)

民生信托发行的至信513号之江实业股权项目集合资金信托计划(第一期)产品期限为18个月,产品100万(含)-300万投资额预计收益率9.0%,1000万元以上投资额收益率预计为9.5%/年。该项目用于基础产业,交易对手为之江新实业有限公司,信托资金用于受让之江新实业有限公司1%股权后,信托资金中5亿元用于实缴本信托持有的之江实业1%股权对应的注册资本,剩余信托资金用于支付本信托计划相关费用民生信托拥有法律赋予的股东的一切权利。

2.兴北实业贷款项目集合资金信托计划

该信托产品由渤海信托发行,产品期限为18个月,预期最高收益率达9.0%,产品起投金额100万元,100万(含)-300万预计收益率8.8%,1000万元以上时,协商确定。资金用于基础产业。交易对手为盐城兴北实业投资有限公司,属于地方性国有企业,项目由盐城市亭湖区公有资产投资经营有限公司提供连带责任担保。

3.天启(2018)342号花伴里城市更新集合资金信托计划-2期

中航信托发行的“天启(2018)342号花伴里城市更新集合资金信托计划-2期”产品期限24个月,最高预期收益率为9.3%。该项目用于房地产,交易对手为深圳市特发华基投资有限公司,资金用于认购华基投资发行的可转债,并最终用于支付特发华基所持有的简头岭城市更新项目拆迁补偿费用。花伴里集团及其实际控制人陈生强夫妇、花伴里股份、华基投资、特发华基为融资本息的偿还提供增信;华基投资、特发华基100%股权为融资本息的偿还提供质押担保。

4.恒诚7号股权投资集合资金信托计划(第三期)

该产品由中诚信托发行,产品期限20个月,100万元起投,100万(含)-300万预计最高收益率8.5%,300万(含)-800万预计最高收益率9%,800万元(含)以上时,收益率预计最高为9.1%/年,该项目投向房地产业,交易对手为恒大地产集团有限公司,资金用于支付土地款及相关费用或恒大方因前期垫付项目土地款及相关费用而形成的关联方借款。借款人分别以其持有项目土地使用权提供抵押担保和股权质押担保,恒大地产集团为本次交易提供保证担保。

5.民享65号成都温江区国投应收账款投资集合资金信托计划

中信信托发行的民享65号成都温江区国投应收账款投资集合资金信托计划产品期限为30个月,100万元起投,100万(含)-300万预计最高收益率7.5%,300万(含)-500万预计最高收益率8.3%,500万(含)-1000万预计最高收益率8.5%,1000万元以上时,收益率预计最高为8.7%/年。该项目用于基础产业,交易对手为成都温江区国投兴城投资有限公司,由都新城西城市投资经营中心和成都海科投资有限责任公司提供保证担保。

二、本周热点事件

(一)银行理财子公司来了,信托面临三大压力

工商银行11月26日晚间公告称,拟出资不超过160亿元发起设立全资子公司工银理财。包括交通银行农业银行中国银行建设银行招商银行等在内的十余家机构均公告布局理财子公司。

从相关政策层面看,2018年10月,《商业银行理财子公司管理办法(征求意见稿)》发布,此前一个月,《商业银行理财业务监督管理办法》出台,这两个办法相互呼应、互为补充,构成了一个完整的银行理财监管体系,办法落地出台后,相较于其他金融同业,对信托行业、信托公司、信托业务影响巨大。

既然银行可以通过理财子公司来开展混业经营,今后所谓银信合作、银证合作、银保合作都会大大地弱化,信托公司传统主流业务模式受到颠覆性冲击,传统意义上的银信合作必然会大大的削弱,减少乃至退出市场。银信合作往往是因为商业银行在分业经营条件下,某些业务由于一些政策约束、监管约束或者是工具约束,才借用某些资管工具或者是渠道加以实现,其中包括信托工具和信托渠道在内,通过同业合作加以解决和突破。而今,银行理财子公司落地,对所谓银信合作通道业务无疑产生巨大影响。

另一方面,银行理财子公司全盘承接了原银行总部所有的理财业务功能,必将在银行转型创新业务战略中占有非常重要的地位。在商业银行资管理财板块中首当其冲的地位是不可撼动的。而现在信托公司当中只有6、7家是商业银行控股的,这就是说,今后理财子公司和它们母公司之间业务协同、资源共享,特别是产品的销售渠道和产品的销售手段以及理财子公司的客户群覆盖面来说,与信托公司相比都占有无可争议的绝对优势和优先地位,在产品代销份额上将形成此消彼长的格局。

此外,让一个普通的投资者去接触和理解信托文化,实际上是比较间接和有一定难度的。但是如果非常直接明了的说明是银行理财,对于投资者来说,辨识判断起来则更容易一些,决策起来也更快捷一些。另外,从社会公信力、知名度、品牌影响力等这些维度上来说,今后银行理财子公司也仍然全面优于信托公司,从而在竞争中使信托公司处在一个相对不利的地位上。

此外,银行理财子公司的市场空间和竞争能力不容小视。从银行理财子公司的经营范围来看,银行理财子公司的经营范围既包括公募理财,又包括私募理财,同时还包括咨询和顾问业务,几乎涵盖了信托公司全部资金信托的业务范围,而且在公募理财业务方面已经大大超越了信托公司所谓传统的优势。银行理财子公司的经营范围、理财功能和资本规模全面超越信托公司,在主流理财市场形成压倒性优势。据了解,银行理财子公司的注册资金最低规模为10亿元人民币,而目前四大银行设立的子公司注册资金均超百亿元。从某种意义上说,按照相关管理办法规定,银行理财子公司的牌照实际上相当于升级版的信托牌照。同时,一个更高层次、更加完善、更加规范、也更加惨烈的理财市场、资管市场的竞争时代已经来临了。

  (二)为解年底资金困局,房企频频牵手信托

临近年末,房地产行业的资金“饥渴症”愈发严重。近日,多家房企与信托公司签署了战略合作协议,仅仅4天时间已从信托公司处获得500亿元的授信规模。

在房企融资渠道日渐收紧的2018年,信托公司正变身为地产企业“输血”的重要渠道。虽然信托业整体面临募资难的困境,房地产信托产品的收益率水平也日渐高企,但当下的房企似乎已别无选择,后续或将继续倚重信托这一融资渠道。

2018年即将划上句号之际,随着市场流动性渐渐趋于紧张,信托渠道对于持续背负资金压力的房企而言,显得更为重要。

11月21日至11月24日,包括正荣地产、花样年集团、福晟集团和泰禾集团在内的房企,分别与兴业信托和光大信托签署合作协议,由信托公司为其提供综合授信。其中,光大信托为泰禾集团提供了200亿元的综合授信额度,与花样年集团和福晟集团也分别签署了100亿元的合作协议;兴业信托则为正荣地产提供了100亿元的授信额度。

今年以来备受房企追捧的房地产信托面临募资变难的问题,近期房地产信托的募资规模曾一度明显缩量。数据显示,10月29日至11月4日这一周,曾经是集合信托领域“吸金王”的房地产信托的募集资金规模仅40亿元;在接下来的11月5日至11月11日这一周成立的集合信托产品中,投向房地产领域的资金规模仅4.4亿元,在各大类信托投向中排名倒数第二。

在房地产信托募集资金难度增加的同时,房地产信托产品的收益率却节节攀升。统计显示,今年前三个季度,集合信托市场上成立的房地产信托产品的平均收益率分别为7.71%、7.88%和8.07%。进入四季度,截至11月29日,房地产信托产品的平均收益率已达到8.45%。房地产信托产品的收益率不断抬升,其实折射的是房企的融资渠道不断收窄的现状,近期房地产信托募资规模收缩其实也是信托公司加强风控、抬升门槛的结果。随着监管对地产业务进行相关窗口指导后,今年9月份以来,不少信托公司的房地产信托业务都有所收缩,信托设置的资金成本门槛也越来越高。预计当前房企通过信托渠道融资的成本大约在12%至15%之间。

但信托公司风控标准的提高或许仍无法阻止房企倚重信托融资的情况。作为房企在信托之外的另一个重要融资渠道,海外发债也被视为地产商获取资金的重要途径。今年下半年以来,房企海外发债的平均票面利率已达8.97%,而今年上半年的平均票面利率为6.94%,显示房企在海外发债的成本也正不断抬升。在行业转型期,创新业务目前尚未能“挑大梁”担负盈利重任,面临生存压力的信托公司仍将继续开展房地产信托等传统业务。

根据信托业协会披露数据,今年二季度虽然信托资产总规模连续下滑,但房地产信托规模仍持续增长,二季度信托资金配置到房地产领域的规模为25072.49亿元,比一季度增长了1361.73亿元,其占信托资产的比重由10.99%提升到12.32%。

三、发行情况

(一)发行规模

本周共有31家信托公司发行了76款集合信托产品,发行数量环比增加了8款,增幅为11.76%。76款新发行的产品中,有69款产品公布了募集规模,平均计划募集规模为2.50亿元,与上周相比环比增加了0.22亿元,增幅为9.65%。本周发行的信托产品总计划募集规模为172.37亿元,环比增加了35.56亿元,增幅为25.99%。

本周募集规模最大的产品是光大信托发行的“金樽2号集合资金信托计划”,这是一款金融机构类产品,募集规模都为14.985亿元。

(二)发行期限及收益

从期限上看,76款新发行的产品中,有74款公布了期限,平均期限为19.36个月,环比增加了0.33个月,增幅为1.73%。

从数量上看,期限为24个月和12个月的产品数量依旧是最多的。

与上周发行的产品对比,24个月的产品数量略有增加,收益率保持不变;12个月的产品发行数量略有减少增加,收益率略有下降。

本周新发行信托产品期限及收益率分布

(三)资金投资领域

从资金运用领域来看,房地产领域产品发行了32款,工商企业领域产品发行了6款,基础产业领域产品发行了26款,金融机构领域产品发行了10款,其他领域产品发行了1款,证券市场领域发行了1款。

与上周的发行市场比,投入到房地产市场中的产品数量减少增加了1只,投入到工商企业市场中的产品数量增加了4只,投入到基础产业市场中的产品数量增加了7只,投入到金融机构市场中的产品数量减少了2只,投向其他领域的产品数量增加了1只,投入到证券市场中的产品数量减少了1只。

本周新发行信托产品资金投向分布

(四)资金运用方式

从资金运用方式上看,贷款运用类产品发行了30款,股权投资类产品发行11款,权益运用类产品发行了31款,证券投资类产品发行了12款,组合运用类产品发行了3款,债权投资类产品没有发行,其他类产品没有发行。

本周新发行的产品在资金运用方式上,依旧以贷款类和权益投资类为主,贷款类产品数量略有增加,股权投资类产品数量略有增加,权益投资类产品数量略有减少,证券投资类产品数量略有减少,组合投资类产品数量略有减少,债权投资类产品没有变化,其他投资类产品略有减少。

本周新发行信托产品资金运用方式分布

(五)机构情况

本周共有31家公司发行了76款信托产品,其中国通信托发行量最大,为10只。

本周信托机构产品发行情况

四、成立情况

(一)成立规模

本周共有25家信托公司成立了78款集合信托产品。78款新成立产品中,有55款公布了成立规模,平均成立规模为0.81亿元,环比增加了0.14亿元,增幅为20.90%。本周成立的信托产品总成立规模为44.34亿元(不包含未公布成立规模的产品),环比增加了12.78亿元,增幅为40.49%。

本周成立规模最大的是光大信托成立的“凯风22号集合资金信托计划第一期”,成立规模为5.958亿元,这是一款房地产类产品。

(二)成立期限与收益率

本周共有57款新成立产品公布了期限,平均期限为20.07个月,环比增加了1.37个月,增幅为7.33%。

收益率上,共有51款新成立产品公布了预期收益率,平均预期收益率为8.99%,环比上升了0.26个百分点,增幅为2.98%。

(三)资金投资领域

从资金运用领域来看,房地产领域产品成立了30款,工商企业领域产品成立了3款,基础产业领域产品成立了23款,金融领域产品成立了14款,其他领域产品成立了7款,证券市场领域成立了1款。

本周新成立信托产品资金运用领域分布

(四)资金运用方式

从资金运用方式来看,贷款类运用类产品成立了30款,股权投资类运用类产品成立了1款,其他运用类产品成立了6款,权益投资运用类产品成立了34款,组合运用类产品成立了6款,证券投资类产品成立了1款,债权投资类产品没有成立。

本周新成立信托产品资金运用方式分布

热搜信托 预期收益

责任编辑:卢珊 RF10057

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