Pimco：美元涨势基本结束 保持一些新兴市场曝险

太平洋投资管理公司（Pimco）表示，随着其他主要央行开始追赶美联储利率正常化的步伐，以及全球经济增长面临的威胁被遏制，美元不太可能进一步走强。

“今天的美元不便宜，”Pimco驻伦敦的全球策略师Gene Frieda在一份研究报告中写道。与此同时，标普500指数估值比同类国家的股票“贵得多”，这意味着对美国股票的无对冲投资吸引力正在下降。

不清楚支持美国经济的晚周期刺激还能持续多久；“美国不仅面临过热风险，而且面临应对下一次经济衰退的财政刺激空间不足的风险”。如果通胀不能大幅上升，美国与同类国家中期债券收益率之差不太可能进一步扩大，这应该会限制美元的长期收益率优势。

基于对美元的看法，Pimco保留了一些对新兴市场货币及欧元的曝险。

公司对美元前景的看法面临的风险包括：欧洲经济增长进一步放缓，全球贸易摩擦升级或美国通胀加速，所有这些因素都将支撑美元。