别陷入200天均线失守的误区 这其实是个买入信号？

跌破200天移动平均线，从历史角度来看是看涨的。

你现在听到的痛苦吶喊就是来自于技术分析师，因为道琼斯工业平均指数在周一的下跌行情中跌破了200天移动平均线。

不要因技术分析师的歇斯底里感到困扰。实际上，精明的反向投资者可能甚至将此技术点位的跌破视为买入信号。

数十年来，道指的200天均线水平被作为确定美股主要趋势的技术指标。众多技术分析师都认为，当市场跌破200天均线时，主要趋势将向下。

而周一正好出现了跌破200天均线的情况：道指200天均线在24281.66点，该指数报收于24252.80点，比200天均线低29点。然而，标普500指数则略高于其200天均线2664.39点的水平。

避免下意识地反应的一个原因就是反思下上一次在2月初200天均线向下跌破时发生了什么。在跌破之后，市场反弹强劲。

这种情况也不是特别罕见。实际上，在过去25年内，在200天均线释放卖出信号后，道指的表现都略微好于其他时期内的平均表现——从下图你就可以发现。（抛售信号是在道指在某一天收于200天均线上方，在最后一天却报收于此水平下方时触发。）

在过去25年内，如果你将200天均线的跌破视为加仓而不是减仓信号的话，那么你将赚到更多的钱。

之所以只专註于过去25年，是因为来自Brandeis University的金融学教授Blake LeBaron研究发现，在20世纪90年代初，移动平均线的有效性明显降低。虽然该教授表示只能猜测导致其有效性降低的原因。但自从他发现移动平均线在外匯市场也失效时，我们就可以相当自信地认为，不管发生了什么，都不仅仅是偶然的巧合。

不可否认的是，相较于过去25年，200天均线在上世纪的初期保持着更好的纪录。但即使在早期时候，200天均线也有很多不足的地方。

当然，我们上述的观点并不保证市场即将反弹。相较于200天均线的失守，我们要担忧的还有很多。