欧洲美元期权市场迎来饕餮 豪赌数年后利率落在何处

看起来好像来了个新的欧洲美元期权大饕餮，根本不在乎美联储在12月份是否加息。在市场认为2018年第四次加息概率接近对半的情况下，新近流行的押注是基准利率在很久之后将落在何处。

一位投资者（可能也有一些模仿者）似乎已经在欧洲美元期权中建立了一个巨大的头寸，这些期权的价值与2020年9月至2021年中期的联邦基金利率目标水平挂钩。远期市场预计2020年中的联邦基金利率为2.65%，预示今年之后可能再加息两次，以及极低可能性的三次。上述欧洲美元仓位押注利率不会达到4%至4.25%范围。

这看起来似乎是一个稳赚的赌注，但如果结果证明是错误的，其亏损将会非常可观。

通过卖出2019年3月至2021年9月到期认沽期权，这个期权仓位从7月开始增加。仅在7月27日，2020年12月到期、执行价95.875的认沽期权未平仓合约就增加了84，000手，超过当时该执行价未平仓合约总数的一半。

与此同时，欧洲美元期权交易员对于12月加息与否的押注变得越来越不安。通过周四的几笔大宗交易可见一斑。