美元互换利差转负

美元互换价差曲线周二时全部“转型”。

2年期美元互换利率周二一度跌至低于2年期美国国债收益率的水平，互换利差首次成为负值。较长期限的互换利差几周前就已成为负值，5年期到30年期全都如此。

金融危机发生前，美元互换利率（含信用风险）高于美国国债收益率。金融危机发生期间，交易商被迫得补充资金，使互换利差开始倒挂，这种趋势从30年期最终扩大至较短期限。

周二，2年期美元互换利差也出现了类似情况。

“这种情况说明短期美元互换利差不太正常，且这种现象已经持续了一段时间，交易商的资产负债表上已经积压很多抵押品，”法国兴业银行美国利率策略主管Subadra Rajappa表示。