想要弱美元？美国银行：直接放弃强势美元政策即可

美国银行认为，如果是总统唐纳德·特朗普想要一个更疲软的美元，直接放弃强势美元政策就可以了。

特朗普最近几周瞄准了汇率，担心美元强势会破坏他的经济议程。他一再涉及外汇并批评美联储，让外汇策略师们猜测美国会干预市场以削弱美元。

然而，美国银行的外汇策略师表示，放弃强势美元政策将是一条更有效的途径。这个政策是罗伯特·鲁宾1995年担任财政部长时提出的，通过承诺不贬值来增强外国对美国国债的需求。分析师写道，虽然这个口头禅已经基本上只具有象征性，但转变这个立场可能会“改变游戏规则”。

“强势美元政策可以被‘强劲增长政策’取代，美元可以相应调整，”Athanasios Vamvakidis、Ben Randol和Adarsh Sinha周四在一份报告中写道。“毋庸置疑，有时候强增长确实需要弱货币。”

虽然彭博美元指数与年初相比变化不大，但美联储的美元贸易加权指数却距离2002年以来最高水平不远，凸显了美国出口的困难。

妥善转变

美国银行的分析显示，转向“强劲增长政策”可能会使美元贬值5%-10%。

分析师警告说，政府需要谨慎地传达这种转变，不能破坏对美国资产的兴趣。强势美元政策巩固了美元作为世界储备货币的地位，使得政府能够保持较低的融资成本，因为贸易伙伴国将他们的美元收入存入美国国债。

他们写道，虽然放弃这项政策不是“宣布货币战争”，但却有可能引发其他国家中央银行的报复。市场并没有对这种情况的风险进行定价，全球货币波动率处在5年低点附近。

“美国这样的举动仍可能引发货币波动的急剧升高，甚至可能引发货币战争，”分析师写道。“在全球数据疲软、通胀预期下降、货币政策工具有限和贸易局势紧张的情况下，美元急剧贬值可能引发其他央行的政策反应。”