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    多家投行给予趣店买入评级 大幅上调目标价

    2019-12-03 16:14:17

    金融界网站 

    近期,花旗、华兴资本、中金、野村、Needham 、Aletheia等多家大型投行针对趣店2019年Q3财报发布分析报告,大多数维持“买入”评级,看好趣店之后的发展。

    花旗给予趣店11美元/股的目标价,预测趣店2019年Non-GAAP净利润将达到44.92亿元,维持“买入”评级。中金同样维持“买入”评级,给出8.57美元/股的目标价,认为趣店2019年Q3收入25.9亿元,Non-GAAP净利润10.6亿,环比、同比均上涨,符合市场预期。

    亚洲最大的独立投研机构Aletheia Capital认为,趣店的开放平台通过与流量场景App合作获客的方式能够得到更多平台数据,进行联合建模,比起直接获客风险更低,给予11美元/股的目标价。

    据悉,三季度以来,信贷市场出现波动,基于行业环境的变化,趣店暂停了对新用户的小额测试,没有选择激进地去投放广告,进行大规模获客,而是以严格控制风险的原则为主,尽管如此,趣店的注册用户数还是保持季度200万+的增速,新增借款用户数增长超60万。

    可以看出,趣店采取的是保守稳健的运营风格,主动调整策略收缩授信标准,成功控制了风险。截至三季度末,平台180天以上的逾期率低于1.6%,保持在低水平。

    趣店的稳健除了新用户授信方面,还体现在开放平台的快速增长上。开放平台业务,是趣店与持牌金融机构合作,由持牌金融机构独立分析和判断风险,趣店不承担风险的业务,趣店主要为交易提供全流程技术服务,以助金融机构降低风险、减少获客与交易成本,同时提升用户体验。

    财报显示,2019年三季度,趣店开放平台业务实现了9.9亿元的低成本、零风险收益,环比第二季度大幅增长150%,贡献利润占比提升至趣店净利润90%以上。

    此外,截至三季度末,开放平台合作持牌金融机构增加至11家,服务用户增长至102万,其中复购用户超70%,表现出超强的用户粘性。2019年通过交易服务业务匹配的金融机构累计放款额增长至157亿元。

    开放平台爆发增长潜力,体现趣店业务朝着更加安全、稳健的方向驶去。Needham分析师认为,趣店收缩表外兜底业务是正确的决定,这会让趣店在信贷市场流动性紧缩的时候维持公司业务。

    趣店集团(美股QD)CFO杨家康表示:“第三季度,开放平台已成为趣店最重要的增长驱动力,将进一步提升趣店的盈利能力,也让我们对未来发展充满信心。”

    
    
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    责任编辑:郭艳艳 RF12556

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