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    高增长之下的OTA巨头未来是否值得投资?

    2020-01-15 04:56:34

    金融界网站 

    金融界美股讯 北京时间1月15日消息,携程集团是由Trip.com,携程网、天巡网和去哪儿网(美股QUNR)等多个平台组成的一站式旅游服务供应商。该公司于1999年成立,现已成为全球最大的在线旅游服务公司之一。

    通常分析一家公司,一定会研究其过往记录。因为历史记录虽然无法保证未来的表现,但他是预测未来最可靠的资源之一。

    接下来就将和大家分享,携程在过去五年的历史数据。

    今天主要聊收入和利润。

    先来说说收入(Net revenues),过去5年携程的总收入从人民币73亿元(约合10.4亿美元)跳增至人民币310亿元,同比增长325%,符合年均增长率(CAGR)达到了44%!这是相当厉害的历史成绩。

    但有一点要注意,虽说总增长惊人,但该公司每年的增长率其实是有所放缓的。以2017和2018财年为例,年增长率分别为40%和16%,均低于上述44%的符合年均增长率结果,并且趋势呈下滑状态。

    这项纪录提醒我们,除非有什么特殊情况,投资者预估该公司的收入时,应当降低对未来几年的增长期望。

    利润方面(Loss/income from operations),该公司已经从2014年的亏损1.51亿人民币(基于营运收入)变为2018年的盈利26亿人民币。由亏转盈,无疑是个好现象。

    但要注意的是,携程的利润趋势并非直线上升,而是出现波动状态。例如在实现盈利后,该公司在2016年又陷入了亏损状况。此外,尽管2018年的收入较之前仍在增长,但该年的营运利润却低于2017年的表现。

    基于以上,投资者在投资携程时,对于这样的利润波动要做好心理准备。

    总的来説,携程在过去五年的增长率纪录,已经是一张漂亮的成绩单。但投资者也需要意识到,该公司最近的增速放缓以及利润呈现波动。

    
    
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    责任编辑:史文瑞 RF13549

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