美股尚未触底 近来大涨可能是“牛市陷阱”

美国股市周四飙升，道琼斯工业平均指数转入了牛市区域——尽管当天公布的数据显示，美国申领失业救济金的人数达到了创纪录的水平。

在过去三天时间里，道琼斯工业平均指数累计上涨了21％，从而终结了这项蓝筹股指数仅仅持续了11天的熊市。

标普500指数也在这三个交易日中累计上涨了18％，创下自1933年以来最大达连续三日涨幅，未能转入牛市。传统意义上来说，牛市意味着与近日低点相比的涨幅达到20％或以上。

纽约梅隆银行（BNY Mellon）的美洲货币和宏观策略师约翰·韦利斯（John Velis）认为，美国股市尚未触底。他指出，从最近有过的熊市来看，熊市期间出现过很多强有力的反弹。

韦利斯提出了两种相互竞争的想法。他写道：“诚然，当前的股市机制比前两次要短得多，而美联储和政府所作出的政策反应也是空前迅速和巨大的。”

但与此同时，他也提供了一个表格，显示了各种市盈率和每股收益估测下的市场情况，这些估测表明美国股市很容易从现在开始暴跌。

“美国的新冠病毒感染人数仍在增加，我们还没有接近‘曲线’的顶峰。事实上，可以说在公共卫生方面，最糟糕的时期还没有到来，这可能会给企业和员工——以及市场——带来更多的痛苦。”他写道。

交易所交易基金AdvisorShares Focus Equity ETF的基金经理、“穿越华尔街”（Crossing Wall Street）博客的作者埃迪·埃尔芬贝因（Eddy Elfenbein）也给出了类似的警告。他写道：“尽管过去三天时间里市场表现不错，但空头很有可能会再次发动攻击，收回大部分涨幅。”

埃尔芬贝因指出，标普500指数远低于50日和200日移动平均线，芝加哥期权交易所（CBOE）的波动率指数（Volatility Index，简称为“VIX”，也被称为“恐慌指数”）处于很高水平，而经济也摇摇欲坠。“熊市见底通常都是很安静的，需要过一段时间才能意识到发生了什么。”他说道。