担忧苹果增长前景？别慌！这个“引擎”即将启动

　　KeyBanc Capital Markets称，苹果不断增长的服务部门将在未来几年推动该公司盈利增长。

　　KeyBanc给予苹果公司增持的初始评级，并将目标价定为191美元，比该公司周五收盘价高出18％。

　　KeyBanc的Brandon Nispel周日在一份报告中表示，苹果公司的用户群在产品和地域上都在增长；其用户增长推动了服务的增长，创造了AAPL的生态系统竞争优势。

　　苹果的服务类别包括应用商店、苹果音乐和苹果支付等功能。

　　KeyBanc认为，鉴于苹果公司服务的毛利率约为70％，而硬件毛利率为33％至35％，服务将成为一个关键的盈利驱动因素。根据KeyBanc的数据，到2024财年，苹果的服务收入将增长到1000亿美元以上。

　　Nispel说，KeyBanc认为，随着iPhone用户的增长，随着消费者对苹果广泛服务的接受和使用的增长，服务收入的增长速度应该比用户基数快数倍。

　　KeyBanc表示，苹果的投资资本回报率也同行最佳。该机构估计，苹果公司在2021财年创造了42％的ROIC（资本回报率），而大型科技同行则创造了20％的ROIC。

　　Nispel说，虽然苹果公司的历史估值很昂贵，但鉴于AAPL优越的ROIC水平，KeyBanc认为，该公司相对于其他大型科技股而言具有吸引力。

　　2021，苹果的股价上涨了22％，好于今年标准普尔500指数的20.8％的涨幅。