美债收益率狂飙,最大美债ETF遭遇大幅撤资

金融界 2023-08-16 14:17:35

投资者正在以疫情爆发以来的最快速度从追踪美国国债的最大ETF中撤出资金。

机构汇编数据显示,上周,规模达390亿美元的iShares 20年期以上美国国债ETF(TLT)流出了超过18亿美元,这是自2020年3月以来的最高水平。上周该ETF跌1.2%,而在此前一周跌了3%以上。

过去一个月,市场对长期美国国债的人气恶化,因为市场越来越相信,美联储将在较长一段时间内将利率维持在高位,以抑制依然居高不下的通胀。这导致期限最长的美国国债收益率大幅走高,抑制了上周30年期美国国债的拍卖需求。

CreditSights全球信贷策略主管温妮•西萨尔(Winnie Cisar)表示,随着美国政府应对不断增加的赤字,更多的国债供应即将出现,投资者可能正在释放现金,退出TLT等产品。

“这也可能是对看空债券观点的迟滞反应,在惠誉调降美国评级、高于预期的美国债券再融资以及日本央行公告后,看空观点升温”,西萨尔称。“我还怀疑,流动性普遍较低、季节性因素也在发挥作用。我们发现,从历史上看,8月、9月和10月往往是季节性高收益月份(平均高出5-7个基点)”。

周一美国10年期国债收益率上升至4.209%,为去年11月8日以来最高水平。美国10年期通胀保值国债收益率上升至1.827%,为2009年以来最高水平。过去一个月的抛售对长期债券的冲击大于短期债券,令收益率曲线中仍处于深度倒挂状态的部分再次趋陡。富国银行的Erik Nelson在电视节目中表示:

“我可能更担心的是美国国债收益率重新测试去年秋季以来的高点,而不是收益率的下行风险。我并不一定预期会有50个基点的上行空间,但我认为利差交易和上行风险使得我们认为,现在做多并不太诱人。”

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