高盛眼中回报+50%的投资机会：买入这支太阳能科技股

高盛表示，Nextracker（NXT）的前景一片光明。

这家投行给予这家太阳能科技公司的评级为买入，同时将其12个月目标价定为62美元。这意味着该股较上周五42.12美元的收盘价还将有望上涨47%。

Nextracker是世界上最大的太阳能跟踪器供应商，这种设备通过跟踪太阳的路径来优化太阳能电池板。Nextracker在1月2日完成从Flex的分拆后，该公司的股价在2024年下跌了近10%。高盛是Nextracker分拆的顾问。

对Nextracker来说，一个重要的推动因素来自《通货膨胀削减法案》的制造业抵免，该法案为可再生能源公司提供税收优惠。高盛分析师Brian Lee写道:“我们注意到，(太阳能跟踪器)的抵免价值实际上是所有太阳能组件中最有利可图的。”

Lee表示，Tracker税收抵免可能占Nextracker毛利率的20%到25%。同样，“制造业税收抵免可以为跟踪公司带来约30%-45%的收益，其对收益的影响规模仅次于面板。”

虽然Nextracker已经成为美国市场的领导者，但Lee也指出，该公司的“多元化地理足迹”对于提供快速增长市场的敞口是积极的。据他估计，在过去的三年里，Nextracker在非美国市场的增长速度超过了其国内交付量的两倍以上。

他写道:“随着越来越多的市场继续采用太阳能跟踪器，以提高产量并降低(能源平准化成本)，我们相信，对国际市场的杠杆作用可能会推动NXT国际交付量的持续大幅增长。全球太阳能追踪器的(潜在市场)规模约为美国市场的5倍，渗透率约为20%-30%(美国为80%)。”

Lee表示，改善供应链、改善成本结构，"以及在客户合同条款上更加谨慎"，将推高Nextracker的毛利率，凸显该能源公司相对于国际同业而言保持溢价利润率的能力。

他说:“这似乎表明，我们认为NXT所处的位置表明，进入门槛较高，利润率较高，我们认为这要归功于NXT的优质技术、与一级客户的密切关系，以及当地的销售团队/供应链。”