美联储，深夜“为国护盘”

芝加哥联储主席古尔斯比周五称最新的美国就业报告“非常出色”，但警告称不应过于看重这一个月的数据。

美国非农数据已经揭晓——出奇强劲——要么是美联储犯了大错，要么是劳工部的数据有问题（细品美联储挂在口头那句，不过分看重一个月数据）。

1、就业市场无忧，市场的焦点自然落到美联储双重使命的另一重“通胀”，要知道美联储尚未完成抗击通胀的任务。恰巧，下周便将公布美国9月CPI数据。在就业数据走强的情况下，如果物价涨幅快于预期，那么美联储11月暂停行动的可能性就会增加。

美国前财政部长萨默斯说，美联储上个月决定大幅降息犯下了一个错误。事后看来，9月份降息50个基点是个错误，尽管后果并不严重。

2、芝加哥联储主席古尔斯比是美联储仅安排仅有的一位官员与市场沟通。他表达了三个观点：

第一，就业报告非常出色，不能奢求更好；

第二，没有放弃进一步降息的意愿；

第三，担心通胀最终可能会低于美联储2%的目标。

把他的几重意思串起来，得到一个非常新颖的观点——担心通胀低于2%，所以反而需要降息刺激通胀。

我们非常好奇，就在非农数据公布前一天，古尔斯比刚刚发表了讲话（接受芝加哥公共广播电台WBEZ采访），他当时表示，明年利率必须下降“很多”，希望避免失业率进一步上升。在非农数据公布后，其又出现在彭博新闻社的荧幕上。

3、虽说美国股市在非农数据公布后“高开”，但第二个小时开始下跌，几乎悉数回吐所有涨幅。

正是因为古尔斯比的讲话——向市场保证还会降息——令市场逐步回暖，最终收涨。美国股市昨晚必须涨，这是“政治任务”，如果收跌会引发更大的下跌，因为那样市场会把注意力放在“美联储暂停降息”的炒作上。这对中国股市来说也是好事，下周开盘看到一个稳定的全球市场。

4、但上涨之下，隐患未消。美元连续五个交易日强劲上涨，华尔街恐慌指标VIX仍旧接近20这一警戒水平。

要判断市场真实情况（真正的趋势出现），可能要等到下周四美国9月CPI数据公布后。