想从刺激政策中获利？投行看好这两只股

在最近几周一系列政府刺激措施出台后，中国市场再次成为焦点。

然而，周五宣布的5年期10万亿元人民币（约1.4万亿美元）债务置换计划令投资者失望，未能达到市场对更直接经济支持的预期。

对于包括Pella Funds的Jordan Cvetanovski在内的许多市场参与者来说，这意味着在投资中国这个亚洲经济强国时需要更长远的视角。

“我认为正确的看法是，将中国的行动视为一个过程，”他在周一接受CNBC的“Street Signs Asia”节目采访时表示。

“市场总是很急躁。他们想立即看到巨大的刺激效应，想看到强有力的政策。然而，多年来我们发现，中国政府...采取的是更有节制的方式。”

Cvetanovski，Pella Funds的创始人、首席投资官兼组合经理，补充道，“更有耐心、注重长期的投资者将因关注更大的格局而获得回报。”

他的评论出现在中国财政部周五表示明年可能会提供更多财政支持之际。财政部还表示，短期内将重点解决地方政府债务问题。

展望未来，研究机构East Asia Econ的创始人兼经济学家Paul Cavey表示，将会有更多刺激措施，特别是考虑到当选总统唐纳德·特朗普可能会提高关税。

Cavey在周一接受CNBC的“Squawk Box Asia”节目采访时表示，他预计会有两类政策：财政支持以“解决房地产市场的一些过剩库存”，以及促进新的增长领域以应对对美出口可能面临的额外关税。

值得关注的股票

在投资者思考如何布局中国市场之际，Bernstein表示，“政策主导的反弹带来的增长和高成交量股票”具有吸引力。

“低估值、下降的股票风险溢价、改善的盈利支持（金融、房地产、公用事业、医疗、科技、材料等板块的下调迹象见底）和低持仓（至9月底全球新兴市场基金在中国低配2.4%，印度超配0.7%），这些都使得中国股票仍具吸引力。”该投行的分析师在11月6日的报告中写道。

该行推荐的超额收益股票包括科技巨头腾讯（700-HK）和美团（3690-HK）。

分析师们称腾讯为“该行业中最适合‘买入并持有’的股票，尤其是随着公司资本回报和盈利的增长”。同时，他们认为美团是“中国互联网行业未来几年增长最快的公司”。

Bernstein对腾讯的目标价为540港元（约69.47美元），对美团的目标价为220港元，分别有约30%和18%的上涨空间。

腾讯和美团均在香港交易所交易，并在美国以美国存托凭证（ADR）形式交易，代码分别为TCEHY和MPNGY。