22:30，砰的一声，世界变了

来源：华尔街情报圈

全球市场收盘“反转、反转、再反转”，最终安静下来：

- 美股涨跌互见，金价小幅反弹，美元指数收复100水平；

- 10年期美债收益率下跌，至4.30%水平；

- 油价暴涨，美国原油大涨11%，收于112美元；布伦特原油大涨8%，收于108美元；

现在不是“风暴中的平静”，而是第一波冲击后的错误定价期。

第一，除了原油和美债收益率，其他市场的收盘并不重要（都是“仓位行为”，不是“趋势判断”）。

· 油价暴涨11%，站上110美元，这已经不是普通波动，而是“定价重构”——全球资产都只是“临时价格”。

·美债收益率在油价暴涨的情况下，反直觉下行，跌到4.30%——其实很微妙，一边是油价暴涨（定价通胀），一边是收益率下行（定价衰退）。这组合意味着，市场在开始交易“滞胀”，这才是最危险的宏观组合。

第二，北京时间22:30过后传出消息——伊朗正与阿曼起草霍尔木兹海峡通行的协议，对通过霍尔木兹海峡的船只征收通行费——该消息令美股、黄金盘中反弹。大部分短线交易员看到“起草协议”第一反应是“不停火但能通行了，利好”。但这是一个黑天鹅事件，是“一声巨响、规则炸裂”，市场没有反应过来——全球能源的咽喉正式进入了“收费时代”。过去霍尔木兹海峡是国际海域，而未来即将变成“霍尔木兹收费站”（变“公海”为“内湖”），意味着伊朗拥有了对全球通胀的“实时调节权”，油价将出现“下不去”的粘性。短期市场在庆贺“总算有路走了”，不必彻底断供。长期还没意识到，这种“有路走”是以牺牲全球化规则和接受长期高通胀为代价的。美国如果接受，就是霸权退潮；如果不接受，就要动武开路。

第三，今晚将公布美国3月非农就业数据。由于市场休市，将放大该数据的重要程度。一方面，没有办法对该数据进行及时反馈，预示着下周开盘即巨震；另一方面，非农现在“怎么解读都可能是利空”。

周四的收盘只是一个“暂停键”。下周开盘时，市场面对的可能已经不是112美元的油价，而是一个巨变的世界。砰的一声，旧世界关上了门。