美股“AI抛售潮”持续蔓延！芯片股全线下挫、光通信概念股普跌，闪迪跌超12%，SK海力士跌超9%，原油飙升近10%

美东时间7月13日，美股市场在地缘冲击与加息预期的双重压制下全线走弱，科技成长板块遭遇集中抛售。受美伊冲突骤然升级、国际油价单日暴涨近10%刺激，市场通胀担忧快速回温，美联储加息预期大幅升温，纳斯达克指数收跌1.55%，半导体、存储与光通信板块领跌全市场，成为本轮调整的重灾区。这是AI行情启动以来科技板块遭遇的又一次系统性回调，也为即将开启的财报季与关键通胀数据蒙上了不确定性阴影。

“AI抛售潮”持续蔓延，芯片股全线下挫、光通信概念股普跌

截至收盘，道琼斯工业平均指数下跌 138.37 点，跌幅 0.26%，报 52498.64 点；标普 500 指数下跌 60.05 点，跌幅 0.79%，报 7515.34 点；纳斯达克综合指数下跌 408.43 点，跌幅 1.55%，报 25873.18 点。板块分化极为显著，标普 500 信息技术板块大跌 2.07% 领跌全行业，电信板块跌 0.98%；能源板块则逆势大涨 3.16%，成为唯一大幅收涨的板块。

科技龙头股表现分化，微软涨 1.53%，亚马逊涨 0.80%，苹果涨 0.63%；特斯拉跌 3.19%，英伟达跌 3.52%，Meta、谷歌跌幅均超 1%，万得美国科技七巨头指数整体下跌 0.96%。

前期强势的半导体板块成为抛售核心，费城半导体指数单日重挫 4.78%，Arm 大跌超 7%，英特尔跌超 6%，泛林集团、安森美半导体跌超 5%，美光科技、AMD、应用材料、德州仪器跌超 4%，博通、阿斯麦 ADR 跌超 3%。

存储赛道跌幅更深，闪迪大跌 12.60%；韩国存储芯片巨头 SK 海力士 ADR 继上周五纳斯达克上市首日大涨 12% 后，次日大跌 9.32%；希捷科技跌超 5%，西部数据跌超 4%。光通信板块同步下挫，Astera Labs 大跌超 12%，Credo Technology 跌超 8%，迈威尔科技跌超 7%。

中概股整体相对抗跌，纳斯达克中国金龙指数收跌 0.14%，个股分化明显，蔚来涨超 3%，京东涨超 2%，网易、贝壳涨逾 2%；百度跌超 3%，禾赛科技跌逾 6%，金山云、再鼎医药跌逾 4%。

国际油价暴涨超9%

大宗商品市场波动更为剧烈，纽约商品交易所8月交货的轻质原油期货收涨 9.42%，报 78.14 美元 / 桶；9 月交货的伦敦布伦特原油期货收涨 9.59%，报 83.30 美元 / 桶，创下2020年以来最大单日涨幅。贵金属承压走弱，COMEX 黄金期货跌 2.61%，报 3997.00 美元 / 盎司，现货黄金跌破 4000 美元整数关口；COMEX 白银期货跌 3.64%，报 57.63 美元 / 盎司。

撬动这场市场异动的核心变量，是骤然升级的中东地缘局势。当地时间7月13日，美国总统特朗普正式通知国会伊朗战事重新爆发，并宣布将恢复对伊朗港口实施海上封锁。美军已于当日开始对伊朗发动连续第三晚空袭，并将于格林尼治时间7月14日20时起对伊朗全境海岸线及港口实施全面封锁，仅允许人道主义物资经检查后通行。特朗普同时提出，将对所有经霍尔木兹海峡运输的货物收取 20% 的费用。伊朗方面随即强硬回应，称美国行为严重威胁海峡通航安全与国际贸易秩序，将严厉打击任何干扰商船通行的行为。

霍尔木兹海峡承担着全球约三分之一的海上石油运输量，局势升级直接引发供给收缩担忧，推动油价暴涨。荷兰国际集团在研报中警示：“当前最大风险是冲突升级至战争初期烈度，中东周边国家及其能源基础设施都将沦为打击目标。局势紧张已让海峡通航船舶锐减，市场再度担忧三季度原油供给收紧。”

市场加息预期快速升温

油价暴涨之所以能引发科技板块深度调整，背后是 “油价 - 通胀 - 加息 - 成长股估值” 的清晰传导链条。能源价格是通胀核心组成部分，油价单日近 10% 的涨幅直接打破了市场对通胀稳步回落的预期。美联储理事克里斯托弗・沃勒周一明确表态：“要是本周的核心通胀再次火热出炉，那么 FOMC 就需要考虑在近期内收紧货币政策了。” 他强调，无论采用哪种标准，通胀今年都是上升的，当前货币政策已走到 “十字路口”，关税、能源价格以及 AI 基建带来的通胀压力持续存在。

市场加息预期随之快速升温。芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，年内加息 25 个基点的概率已从一周前的 26% 飙升至 41%；LSEG 数据显示，市场已计入年底前至少加息 25 个基点的预期。美债收益率同步上行，2 年期美债收益率上行 6.1 个基点至 4.27%，10 年期美债收益率上涨 4.5 个基点至 4.61%。对于高估值科技成长股而言，利率上行意味着远期盈利贴现价值大幅缩水；而半导体作为前期 AI 行情领涨板块，积累了大量获利盘，自然成为资金避险兑现的首选。

GLOBALT 高级投资组合经理 Thomas Martin 表示：“美股在5月底达到历史高位，主要由半导体板块推动。当一项资产在如此短时间内上涨如此之多，市场自然会开始质疑：这样的涨势究竟能够持续多久？” 他补充称，如果市场估值仍然便宜情况还另当别论，但现在市场的安全边际已经明显收窄，而未知因素依然很多。

市场对此也存在分歧。东吴证券认为，短期内主导市场情绪的核心是产业趋势扰动，而非宏观面。新任美联储主席沃什实际基调偏鸽，宏观不确定性已基本兑现消化，美联储路径可预见性提升，短期内难以成为新的边际扰动来源。韩国央行也在报告中指出，全球半导体市场仍处于供应不足状态，AI 驱动的超级周期预计将持续一段时间，驳斥了芯片周期见顶的担忧。

多重关键事件将至 市场进入博弈窗口期

本周将是决定本轮调整走向的关键窗口期。货币政策层面，美联储主席凯文・沃什将于周二、周三首次以主席身份出席国会半年度听证会，市场将重点关注其对美伊冲突通胀影响与货币政策路径的表态。经济数据层面，美国劳工部将公布6月 CPI、PPI 数据，直接验证油价上涨对通胀的传导效果；商务部将公布6月零售销售数据，反映汽油涨价背景下占经济总量 70% 的居民消费韧性。盈利层面，美国银行、花旗集团、高盛、摩根大通、富国银行五大行将于周二披露季报，正式拉开二季度财报季序幕。LSEG 统计显示，市场一致预期标普 500 成分股二季度整体盈利同比增长 23.70%，较4月初的 19.20% 大幅上调。

整体来看，当前美股正处于基本面韧性与地缘风险、加息预期的博弈阶段。美伊局势演化仍是最大不确定性变量，若冲突进一步升级推高油价中枢，通胀与加息压力将持续压制成长股估值；若局势缓和、油价回落，市场风险偏好有望快速修复。对于投资者而言，本周的通胀数据与财报信号，将是判断后市走向的核心依据。