昨夜，世界体面下跌

来源：华尔街情报圈

华尔街保住了体面，却没有解除危险。

全球收盘，投资者轻轻松了一口气：

美国股市收复了大部分跌幅，道琼斯指数跌0.37%，标普500指数跌0.36%，纳斯达克指数跌0.40%，费城半导体指数跌0.54%，英伟达股价跌4.34%——这是一个可以让人接受的跌幅。

但其他市场并没有这么体面：

金价跌破3900美元，创下年内新低；10年期美债收益率突破5.10%；美元指数站上103水平；布伦特原油上涨3%，站上95美元。

英伟达从一家以一己之力推动美股的公司，变成一家可能拖垮整个市场的公司。

第一，美股看起来跌幅不大，但又出现了“一根长长的上影线”。有人愿意抄底，却没有足够的资金和意愿把反弹维持到收盘。上次纳斯达克指数出现这种情况是11月4日，次日该指数跌逾5%。历史未必重演，但这次还有一个更加不利的条件——10年期美债收益率突破5.10%（长期融资成本再次上升）。

第二，结合其他市场的表现看，出现了一个相当不利的组合——美元、美债收益率、原油同步飙升。市场暂时还能消化英伟达事件，却未必能够承受三者持续同步上涨。美元上涨，收紧全球美元融资环境；美债收益率上涨，提高企业融资成本；原油上涨，重新增加通胀压力。在如此大的压力下，昨晚黄金的反馈要比美股真实。

第三，即便是昨晚那么危急的情况，美联储依旧没有松口——这反过来说明，它正在接受金融市场下跌。

克利夫兰联储主席哈马克表示，倾向于以更小、更稳定的幅度连续加息。

芝加哥联储主席古尔斯比表示，美国正处于危险的通胀时刻。

旧金山联储行长戴利称，需要进一步加息以抑制通胀。

第四，今天将迎来本周最后一道考验。北京时间21:30，美国公布10月PPI（市场预计10月整体PPI环比增长0.4%，核心PPI增长0.3%）。此前CPI已经高于市场预期，美联储官员又接连强调继续加息的必要性，今晚的数据将决定市场是否跟进炒作一次加息50基点。