宝马一季度利润销量均下降，中国市场激烈竞争压缩盈利空间

5月6日，宝马集团公布2026年第一季度财报。数据显示，集团当季净利润为16.7亿欧元，同比下降23.1%；税前利润23.5亿欧元，同比下降24.6%；每股收益由上年同期的3.38欧元降至2.68欧元，降幅达20.7%，在全球汽车产业压力加大的当下，盈利增速显著放缓。

营收与销量方面，集团当季营收310.1亿欧元，同比下滑8.1%，扣除汇率影响后下降4.3% 。全球共交付宝马、MINI和劳斯莱斯三大品牌汽车565,780辆，同比下降3.5%，其中核心宝马品牌交付量为496,006辆，同比下滑4.6%，销量表现持续承压。

分区域看，欧洲市场成为宝马的增长支柱，一季度交付23.64万辆，同比增长3%，其中德国本土市场增幅达10.7%。美洲市场交付10.96万辆，同比下降4%。而作为宝马全球最大单一市场的中国，一季度交付量仅为14.4万辆，同比大幅下滑10%，中美两大核心市场同步走弱，成为业绩下滑的主要拖累。

中国市场表现不及预期是导致宝马利润与销量双双滑坡的主要原因。宝马官方指出，"主要汽车市场尤其是中国的激烈竞争，通过打压定价和销售进而压缩了盈利空间"。道琼斯通讯社等权威财经媒体也在第一时间报道称，中国市场激烈的定价竞争直接拖累了宝马的全球业绩。

与此同时，宝马全球纯电动车一季度交付量为8.75万辆，同比大幅下降20.1%。中美市场电动车需求回落，全球电动车增长动力减弱。纯电动车销量下滑，使该部分在总销量中的占比从去年同期的18.7%降低至15.5%，进一步暴露出宝马电动化转型的市场阻力。

关税也是宝马利润承压的重要因素。宝马在财报中表示，美国和欧盟关税对第一季度汽车业务利润率造成约1.25个百分点的负面影响。此外，原材料成本及外汇波动也对业绩造成一定拖累。相比之下，摩托车业务表现相对亮眼，当季交付42,735辆，EBIT利润率由上年同期的9.4%扩大至11.4%。

展望2026全年，宝马维持此前业绩指引不变，预计集团税前利润将适度下降，汽车部门全年息税前利润率保持在4%至6%之间，低于2025年5.3%的水平。全球交付量预计与上年持平，纯电动车占比维持2025年水平。宝马同时警告称，若美国对欧洲汽车关税由当前15%提高至25%，公司将面临约5.4亿欧元的额外成本。