申万宏源：牛市远未结束，2026年春季可能是阶段性高点，2026年下半年可能启动全面牛

11月18日，2026申万宏源资本市场策略会在上海举行。申万宏源研究A股策略首席分析师傅静表示，牛市远未结束。他把牛市分为两个阶段。2025年的科技结构牛是“牛市1.0”阶段，2026年春季可能是阶段性高点；2026年下半年可能启动全面牛，构成“牛市2.0”阶段。