房地产板块直线拉升！中天服务3连板，三湘印象、华联控股涨停

早盘，房地产开发板块表现活跃。三湘印象、中天服务、天宸股份涨停，华联控股涨超9%，华侨城A涨超7%。

市场炒作的核心在于中央经济工作会议明确着力稳定房地产市场，供需两端发力的政策导向带来强烈预期，需求端针对性措施释放刚性与改善性需求，叠加年内多地密集出台支持政策，市场对行业止跌回稳及业绩修复充满信心。

消息面上，近日举行的中央经济工作会议提出“着力稳定房地产市场”，中央财办有关负责同志解读时表示将从供需两端发力稳市场，需求端要采取更多针对性措施充分释放居民刚性和改善性需求。

今年以来，全国超210个省市（县）出台楼市政策约560条，涵盖调整限购限贷限售、优化公积金政策、加大购房补贴等。预计明年将继续聚焦降低购房门槛与成本，北上深等城市限制性政策或进一步优化，房贷利率、中介费用有望降低，房贷利息抵扣个税力度也将加大。

摩根士丹利中国首席经济学家邢自强昨日在财经年会2026上演讲表示，尽管新质生产力已显现苗头，但参考美日欧历史经验，若房地产未能止跌回稳，进入新稳态，仅靠先进制造业与科技自强，难以打破低物价循环、消费疲软等困境。

针对如何推动房地产止跌回稳，邢自强提出 “收库存、保主体、贴按揭” 三大政策方向。他表示，中国房地产调整已进入第五年，而国际上同类调整通常需七年左右进入新稳态，通过精准政策干预可缩短这一周期。

在 “收库存” 方面，邢自强建议聚焦五年内人口净流入、租金回报率稳健的一线及二线重点城市，选择性收储库存房源并改造为保障性住房或商品房。“无需全国铺开，哪怕针对十几个一线城市、二十个二线城市发力，也能起到四两拨千斤的信号作用，如同新质赛道激活股市信心一般，带动房地产市场预期修复。” 他同时提及，政策执行中需兼顾规避道德风险，通过客观指标甄选收储城市与房源，平衡历史债务问题与市场稳定需求。

“保主体” 政策的核心在于平衡追责与救助的关系。邢自强认为，中国银行业体系稳健，虽未出现美欧式金融危机，但房地产下行的影响已广泛传导至上下游供货商、地方政府、购房人及中产阶级财富，若任由调整持续两三年，将严重冲击社会信心。“追责与保主体并非非黑即白，可双管齐下，在追究相关企业管理层不当行为责任的同时，通过针对性救助稳定市场主体，避免风险进一步扩散。”

“贴按揭” 则聚焦购房人减负，邢自强建议由财政或准财政手段，在大城市对按揭贷款进行100个基点及以上的贴息。这一举措将推动部分城市租金回报率逐步接近按揭利率，从根本上改变居民购房预期，激发合理住房需求。

邢自强强调，三大政策组合拳的落地，将有助于缩短房地产市场下行周期、实现止跌回稳，为 “十五五” 期间居民消费率提升与经济高质量发展筑牢基础。

受影响板块分析：

房地产开发板块：政策推动刚性与改善性需求释放，将直接带动房企销售规模回升，缓解资金链压力，提升盈利预期。头部房企及区域龙头凭借品牌与项目储备优势，有望率先受益于市场修复，业绩改善空间较大。

房地产服务板块：随着二手房交易占比提升至45%，以及房企对资产运营、物业管理等服务需求增加，板块内提供中介、物业、资产运营服务的企业将迎来业务增长机遇，盈利能力有望增强。

家居建材板块：改善性住房需求释放会带动装修、家居、建材等下游消费，具备品牌优势的家居企业、绿色建材供应商将受益于消费升级趋势，订单量与销售额或出现明显增长。