A股头条：国常会重磅！部署复制推广跨境贸易便利化专项行动政策措施；公募三阶段降费改革全部平稳落地，预计每年节省510亿投资成本

要闻速递

1、国常会：部署复制推广跨境贸易便利化专项行动政策措施

国务院总理李强12月31日主持召开国务院常务会议，听取国家水网建设情况汇报，部署复制推广跨境贸易便利化专项行动政策措施，审议通过《供水条例（草案）》和《中华人民共和国药品管理法实施条例（修订草案）》。

2、证监会：丰富覆盖REITs的指数体系 加大力度引导保险资金、社保基金、年金基金等各类中长期资金入市

证监会公布《中国证监会关于推出商业不动产投资信托基金试点的公告》，加强二级市场建设。丰富覆盖REITs的指数体系，支持基金管理人开发挂钩相关指数的基金产品，支持符合条件的公募基金将REITs纳入投资范围，研究探索跟踪REITs指数的交易型开放式指数基金（REITsETF）等创新产品，进一步丰富投资者资产配置选择。加大力度引导保险资金、社保基金、年金基金等各类中长期资金入市，发挥其稳定器和压舱石作用。推动将REITs纳入沪深港通标的范围，扩大市场高水平对外开放。推动专业投资机构加强REITs投研能力建设，倡导投资者关注资产基本面与长期投资价值。

3、金融监管总局：将控制型并购贷款占并购交易价款比例上限从60%提高至70% 期限从七年延长至十年

金融监管总局对《商业银行并购贷款风险管理指引》进行了修订，形成《商业银行并购贷款管理办法》。金融监管总局有关司局负责人就相关问题回答了记者提问。并购交易规模较大，时效性较强，并购主体面临较大的资金压力。为了更好地满足并购交易的融资需求，《办法》在引入参股型并购贷款的基础上，将控制型并购贷款占并购交易价款比例上限从60%提高至70%，期限从七年延长至十年，合理优化并购贷款条件，为并购交易提供融资便利。《办法》印发前已开展并购贷款业务，且在新规发布后符合《办法》第五条规定的展业条件的商业银行，无需在《办法》印发后重新备案。《办法》印发前已开展并购贷款业务，但不再符合展业资质要求的商业银行，存量业务自然结清后不再续作。《办法》印发前已签订贷款合同的业务，商业银行可以按合同约定执行，合同期满后自然结清。《办法》实施后，科技企业并购贷款试点政策、上海临港新片区非居民并购贷款试点政策，以及监管部门会同有关部委出台的相关行业政策文件仍然有效。

4、公募三阶段降费改革全部平稳落地 预计每年为投资者节省510亿投资成本

根据证监会发布，《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》今日落地。自2023年以来，公募基金行业费率改革工作全面启动。此次修订出台公开募集证券投资基金销售费用管理规定之前，费率改革前两阶段工作已经按期顺利完成。此次修订出台，标志着该项工作平稳落地。评：三个阶段降费工作全部完成后，预计每年为投资者节省510亿元投资成本，公募基金综合费率水平下降约20%。

5、住建部：稳步推进城中村和危旧房改造 持续开展城镇老旧小区改造

住房城乡建设部发布《关于提升住房品质的意见》。《意见》提出，推动既有住房更新改造。稳步推进城中村和危旧房改造，持续开展城镇老旧小区改造，统筹推动既有住房节能改造。加快建设完整社区，完善城市社区嵌入式服务设施，打造高品质居住生活空间。稳步推动燃气、供水、供热、排水、消防管道更新改造，开展居民供水加压调蓄设施更新改造，推动专业化运维，增设户内燃气安全、供热计量装置。鼓励采用以旧换新、原拆原建、模块化建造等方式，支持居民自主更新老旧住房。积极发展装配式装修，推广集成厨卫、架空地面、装配式隔墙等，缩短装修时间，方便更新维护。

6、中国外汇交易中心：调整CFETS人民币汇率指数货币篮子的权重 1月1日起生效

中国外汇交易中心发布公告，调整CFETS人民币汇率指数货币篮子的权重以及BIS货币篮子人民币汇率指数的货币篮子和权重。新版指数自2026年1月1日起生效。新版CFETS货币篮子和权重中，美元权重从约0.19460降至0.183067910333，欧元权重从约0.18079降至0.178618845848，日元权重从约0.08963降至0.081182351858，卢布权重从约0.04603升至0.050400759694。

7、央行印发《非银行支付机构分类评级管理办法》 强调支付机构不得将分类评级结果用于广告、宣传、营销等商业目的

中国人民银行印发《非银行支付机构分类评级管理办法》，支付机构分类评级包括公司治理、业务规范、备付金管理、用户权益保护、系统安全、反洗钱措施、经营稳健性等七个模块。各模块内设置若干评级要素，由定量和定性两类指标组成。评级模块分值设置。评级满分为100分，各评级模块的分值如下：公司治理（10分）、业务规范（25分）、备付金管理（10分）、用户权益保护（10分）、系统安全（15分）、反洗钱措施（15分）、经营稳健性（15分）。中国人民银行可以根据行业风险状况、监管资源配置情况适当调整分类评级工作频率。支付机构分类评级结果仅限中国人民银行及其分支机构监管使用，原则上不对外披露。确有必要时，中国人民银行及其分支机构可以适当方式向其他监管部门、政府部门等提供，但应当要求其不得向第三方披露或者公开。支付机构不得将分类评级结果用于广告、宣传、营销等商业目的。

8、首部董秘专项监管规则发起征意 上市公司应及时撤换不符合资格董秘

董秘群体迎来首个专项监管规定。12月31日，证监会就《上市公司董事会秘书监管规则》公开征求意见，这是资本市场首部专门针对董秘群体的监管规定，推动董秘群体归位尽责。征求意见稿显示，规则明确上市公司聘任董秘时，需充分说明其具备支撑履职的专业能力，同时严禁聘任存在违法违规被处理等负面情形的人员；规则还明确董秘不得兼任存在职责冲突的岗位，若确需兼职，必须保证有足够时间和精力履行董秘核心职责；要求提名委员会对董秘任职资格进行严格审查，确保聘任程序合规、资质达标，同时明确公司需及时撤换不符合资格的在职董秘。

9、天赐材料：2025年净利同比预增127%-231% 锂离子电池材料销量同比大幅增长

天赐材料发布2025年度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润为11亿元-16亿元，比上年同期增长127.31%-230.63%。基本每股收益为0.57元/股-0.83元/股。报告期内，新能源车市场需求持续增长以及储能市场需求快速提升，公司锂离子电池材料销量同比大幅增长；同时核心原材料产能爬坡及生产环节成本管控有效，整体盈利能力增强。评：Q3净利1.53亿元，据此计算，Q4净利预计6.79亿元-11.79亿元，环比增长344%-671%。

隔夜外盘

外盘：美国三大股指全线收跌，道指跌0.63%报48063.29点，标普500指数跌0.74%报6845.5点，纳指跌0.76%报23241.99点，均录得四连跌。IBM跌近2%，美国运通跌近1%，领跌道指。万得美国科技七巨头指数跌0.61%，特斯拉跌超1%，脸书跌近1%。中概股多数下跌，脑再生跌超8%、蔚来跌逾7%。12月，道指涨0.73%，录得月线八连涨，标普500指数跌0.05%，纳指跌0.53%。2025年，道指涨12.97%，标普500指数涨16.39%，纳指涨20.36%。

外汇：美元指数涨0.06%报98.297点，12月累跌1.17%，2025年累跌9.39%，欧元兑美元大致持平报1.1749,12月累涨1.30%，四季度累涨0.13%呈现出W形反转，2025年累涨超13.44%；英镑兑美元涨0.07%报1.3477,12月累涨1.83%，四季度累涨0.23%，全年累涨超7.62%。美元兑瑞郎涨0.08%报0.7924,12月累跌1.44%，四季度累跌0.50%，全年累涨12.65%。澳元兑美元12月累涨1.88%、四季度累涨0.90%，纽元兑美元12月累涨0.35%、四季度累跌0.68%，美元兑加元12月累跌1.86%、四季度累跌1.45%。比特币期货跌0.10%报88175美元，12月累跌3.81%。以太币期货涨0.86%报2997.50美元，12月累跌2.36%；离岸人民币兑美元报6.9757元，较周二涨165点，12月离岸人民币累涨大约950点涨幅1.35%，四季度累涨大约1500点涨幅2.14%，2025年累涨大约3600点涨幅超4.93%。

期货：现货黄金跌0.53%报4316.59美元，12月累涨1.85%，2025年累计上涨超64.55%；黄金期货跌1.31%报4328.90美元，12月累涨1.76%，全年累涨55.08%。现货白银跌6.16%报71.5733美元，12月累涨26.69%，12月29日涨至84.0075美元创历史性新高，2025年累涨147.95%；白银期货跌9.10%报70.830美元，12月累涨23.92%，12月29日涨至82.670美元创盘中历史新高，全年累涨约128.47%。铜期货跌0.91%报5.6955美元，12月累涨7.97%，12月29日达到5.9235美元，全年累涨36.77%。现货铂金跌5.40%报2062.75美元，全年累涨127.04%；现货钯金跌0.36%报1619.08美元，全年累涨约77.51%。原油期货跌0.53美元，跌幅0.91%报57.42美元，2025年累跌近20%；布伦特原油跌0.48美元，跌幅0.78%报60.85美元，2025年累跌超18%，创2020年以来最大年度跌幅，连续第三年走低——创历史上最长年度下跌。天然气期货报3.6860美元，2025年累涨约2%连续第二年走高；汽油期货报1.7054美元，取暖油期货报2.1206美元。

市场策略

整体还是处于年线的高位，少见的慢牛行情，今年的钱，很理性，理性就代表了长期，这是慢牛的基础。从下周开始就是2026年了，祝愿股市新年新气象，继续慢牛走起。

题材掘金

蓝箭航天科创板IPO获受理 拟融资75亿元

上交所官网显示，蓝箭航天空间科技股份有限公司科创板IPO审核状态变更为“已受理”，公司拟融资金额75亿元。

标的：张江高科（600895）航天电器（002025）

多部门：在汽车制造等多领域应用推广再生材料

12月31日从国家发展改革委了解到，多部门印发《再生材料应用推广行动方案》，其中明确：提升再生材料供给保障能力；推动汽车制造应用更多再生材料，提高电器电子产品再生材料应用水平，加大电池生产中再生材料应用力度，鼓励纺织、包装等生产企业应用再生材料。到2030年，我国废弃物循环利用体系进一步健全，再生材料推广应用等标准和认证体系逐步建立。

标的：怡球资源（601388）顺博合金（002996）

公告精选

【重大事项】

航天动力：主营业务不涉及商业航天，亦无商业航天类资产对外投资

铂力特：公司因涉嫌信息披露违法违规被立案

中恒电气：实控人朱国锭收到刑事判决书 被判处有期徒刑三年缓刑四年

启迪设计：因涉嫌信息披露违法违规被立案

ST易事特：申请撤销公司股票交易其他风险警示

希荻微：拟以3.1亿元收购诚芯微100%股份

珠城科技：收到浙江证监局警示函

东安动力：12月发动机销量42392台，同比增3.16%

立讯精密：拟以10亿元-20亿元回购公司股份

嘉泽新能：拟2.2亿元-4.4亿元回购股份 将全部予以注销并减少公司注册资本

达刚控股：拟以2000万元-4000万元回购公司股份

广道退：公司股票将于2026年1月5日终止上市并摘牌

【业绩】

天赐材料：预计2025年净利润同比增长127.31%～230.63%

光库科技：预计2025年净利润同比增长152.00%～172.00%

传化智联：预计2025年净利润同比增长256.07%-361.57%

首钢股份：预计2025年净利润同比增长95.29%-125.01%

孩子王：预计2025年净利润同比增长51.72%-82.06%

【增持】

丽尚国潮：控股股东元明控股增持0.66%

健之佳：云南祥群拟增持不超过2%

【停复牌】

美克家居：公司股票将于2026年1月5日复牌

中微公司：拟购买杭州众硅电子科技有限公司64.69%股权，股票复牌

交易提示

【可转债交易提示】

【开始转股】甬矽转债

【转债除息】福新转债 隆22转债 博瑞转债 佳禾转债 英特转债 东南转债

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