A股午评：沪指微跌0.03%、创业板指跌0.83%，AI应用概念股活跃，商业航天及可控核聚变概念走低

1月13日，A股三大股指早盘探底冲高回落后维持窄幅震荡走势，截止午盘，沪指跌0.03%报4163.84点，深成指跌0.31%报14321.8点，创业板指跌0.83%报3360.23点，科创50指数跌1.77%报1485.01点。沪深两市半日成交额2.44万亿，全市场超2800只个股下跌。

盘面上热点快速轮动，AI应用概念延续强势，十余只成分股涨停，引力传媒、利欧股份、省广集团涨停。AI医疗概念反复活跃，美年健康、迪安诊断双双3连板，泓博医药20cm涨停。商业航天股大面积跌停；可控核聚变概念集体下挫，中洲特材、王子新材大跌，半导体、铜缆高速连接等板块跌幅居前，新“易中天”继续强势，易点天下、天龙集团走出3连板，中文在线涨超14%。

热门板块

AI应用领涨市场

以GEO、制药为首等AI应用方向领涨市场，易点天下、利欧股份、浙文互联、引力传媒、博瑞传播3连板，天龙集团、值得买高开超10%。

消息面上，1月9日，马斯克在社交媒体指出，将会在7天内开源新的算法，包括所有用于决定向用户推荐哪些自然内容和广告帖子的代码。

创新药概念股走强

创新药概念股走强，泓博医药20cm涨停，成都先导、睿智医药涨超10%，药石科技、博济医药、美迪西、皓元医药涨逾5%。

中泰证券认为，CRO、CDMO行业内外需共振，供给端逐步出清。CRO、CDMO板块自2024Q4海外降息周期开启带来投融资逐步恢复、2025Q2地缘谈判带来悲观预期改善、2025年以来国内创新药大型BD落地及重磅政策出炉等多重推动下需求端呈逐步恢复态势，叠加过去三年供给端持续出清，板块有望迎来盈利与估值同时提升的“戴维斯双击”，建议重点布局相关投资机会。

保险板块持续活跃

保险板块持续活跃，中国人寿涨超4%，新华保险、中国人保、中国平安、中国太保跟涨。

国信证券研报指出，近期以平安为代表的保险板块走强，本质上是政策驱动、宏观变化、基本面、市场资金等多重因素共振的结果。

证券板块震荡上升

证券板块震荡上升，华林证券拉升封板，方正证券、广发证券、国泰海通等纷纷冲高。

消息面上，沪深两市昨日成交额3.6万亿，刷新成交额历史纪录。

机构观点

中泰证券：市场长线资金托底，政策推动下市场或维持交投活跃

中泰证券表示，一季度乃至更长时间市场或呈现市场底部抬升与主线不断活跃的特征：宏观环境看，2026年我国经济或仍处于弱复苏通道。在“稳增长”与“强科技”并行的政策框架下，科技相关领域更容易获得持续性的制度支持、财政资源倾斜以及资本市场配套政策呵护。产业层面看，新旧动能转换已初具成效，已有一批初具规模的高科技上市公司从“政策驱动”逐步走向“业绩验证”，为中长期资金参与和持续定价提供了必要条件。资金方面，市场长线资金托底，政策推动下市场或维持交投活跃。长线资金入市，居民资金入市与资本市场政策支持力度上升为市场提供必要流动性条件，下行风险整体可控。

东方证券：目前市场走势比较健康

目前市场最担心的仍是成交量持续放大之后的调整风险。从历史经验来看，成交量持续放大之后，的确会引起市场波动，尤其在沪综指17连阳且逼近4200点之时。从整体格局而言，融资余额虽有上升，但额度依然较为充沛，指数整体虽有上涨，但主要涨幅集中在人工智能和商业航天板块，券商、红利等指数权重仍处于低位，赚钱效应比较集中还未达到发散状态，因此，目前市场走势比较健康；但热门板块高低切换可能近期发生，势必引起市场较大波动，仍属于市场正常热点切换行为，投资者需要提防板块调整带来的持仓市值回落风险。

开源证券：AI泡沫仍尚早 但累计涨幅可能需要消化

泡沫的呈现往往取决于“容器大小”，有一个很有意思的比喻是“往杯子里倒酒”与“往杠里倒酒”泡沫的情况是不一样的，在中美流动性宽松+A股估值牛市+政策大力支持发展科技（产业高景气）的基础上（往缸里到酒），认为言AI泡沫仍尚早，只是仓位和累计涨幅的压力随时可能需要一定的消化。强者恒强的核心因素仍在于ΔG，如果ΔG开始出现明显的疲软则可能处于平顶消化估值+成长回归价值的过程。当前并未见到ΔG的显著拐点，那么AI硬件在现阶段更有可能跟随估值牛的大环境延续。

中信证券：光伏出口退税将取消 行业有望迈入高质量发展

近期财政部及国家税务总局决定自2026年4月1日起取消光伏等产品增值税出口退税，中信证券表示：短期来看，预计光伏及储能企业面临出口成本直接增加、盈利能力下降的压力，预计窗口期内光伏组件出货量迅速增加，SMM测算出口退税生效后光伏组件出口量或将下滑5%-10%；预计储能龙头海外涨价传导顺利，政策提高出海门槛优化供给，看好海外储能高景气兑现。长远来看，预计过去光伏行业凭借低价无序竞争造成的“内卷”状况有望缓解，技术创新迭代及品牌建设有望成为主要方向，落后产能出清速度将会加快，龙头企业市占率继续提升，光伏行业有望迈入高质量发展的新阶段。