中国人形机器人销量倍增！大摩看多2026年行情，产业链公司或迎爆发良机！

摩根士丹利最新报告将2026年中国机器人（核心股）">人形机器人（核心股）销量预测上调至2.8万台，同比增幅高达133%，较原预期翻倍。宇树科技、智元机器人等龙头2025年实际出货量均超5000台，并密集登陆央视春晚，行业正从技术验证迈向规模化商用，核心零部件、集成商及场景应用公司有望受益。

近期，人形机器人（核心股）板块在A股市场持续活跃，安培龙、恒辉安防、天奇股份等个股纷纷涨停，这背后正是产业巨头实实在在的业绩落地。摩根士丹利在最新报告中大胆预测，2026年中国人形机器人销量将同比激增133%至2.8万台，远高于此前1.4万台的预估。更令人振奋的是，到2030年，这一数字有望飙升至26.2万台，并在2035年达到惊人的260万台。这背后，是中国企业在全球市场上已然占据的主导地位。

宇树科技2025年实际出货量超5500台（本体量产下线超6500台），智元机器人（核心股）出货量也超过5100台，这两家中国企业合计占据了全球出货量超七成的份额，成为了当之无愧的全球领跑者。更关键的是，这些销量都是真实交付给终端客户的“干货”，而非订单或样机，标志着行业已成功跨越“能不能做出来”的早期阶段，正式进入“能不能持续交付出去”的商业化爬坡期。

成本下降是推动行业爆发的另一大引擎。作为全球机器人（核心股）">人形机器人（核心股）供应链的核心，中国今年机器人生产原材料成本预计下降16%。咨询机构贝恩更预测，到2035年全球机器人零部件价格将下跌约70%。这意味着，人形机器人的价格将从当前动辄数万美元的天价，逐步走向“寻常百姓家”。摩根士丹利预计，到2050年，中低收入国家的人形机器人售价有望降至约2.1万美元，美国等发达国家的均价也可能降至7.5万美元。成本的快速下行，无疑将极大拓展机器人的应用场景和市场空间。

从春晚舞台到智能工厂，机器人（核心股）">人形机器人（核心股）正加速渗透。今年央视春晚堪称机器人“秀场”，宇树科技三度携手春晚，魔法原子、银河通用、松延动力等多家厂商也将亮相。尤其是银河通用的机器人，已能进入宁德时代、博世等头部制造企业的真实产线“打工”，这标志着人形机器人已成功从“表演嘉宾”转型为“产业工人”。未来，从工厂流水线到家庭服务，从巡检安防到医疗护理，人形机器人的应用场景将全面爆发。

投资机会上，核心零部件供应商如绿的谐波（谐波减速器）、三花智控（热管理）、汇川技术（伺服系统）等将持续受益于行业景气度提升。系统集成商和本体制造商如埃斯顿、机器人（核心股）、拓邦股份等将直接分享市场扩张红利。而那些已经在特定场景（如工业、服务、消费）实现落地的公司，则有望凭借先发优势建立更深的护城河。

当然，任何投资都需关注风险。技术迭代速度可能超预期，部分公司可能面临研发投入大、盈利周期长的问题。市场竞争也日趋激烈，行业整合或不可避免。但不可否认的是，中国的人形机器人（核心股）产业已进入规模化商用的黄金通道，这是一条长达十年以上的高景气赛道。

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来自深圳市新兰德证券投资咨询有限公司【王呈】【执业编号：A0780623010004】

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