A股收评：三大股指跌幅均超2%，科创50重挫3.88%，全市场超4600股下跌，有色金属掀跌停潮

2月2日，A股三大股指全天震荡下跌，截止收盘，上证综指下跌102.2点，跌幅2.48%报4015.75点；深证成指下跌381.54点，跌幅2.69%报13824.35点；沪深300指数下跌100.36点，跌幅2.13%报4605.98点；创业板指数下跌82.24点，跌幅2.46%报3264.11点；科创50指数下跌58.5点，跌幅3.88%报1450.90点；沪深两市成交额2.58万亿，较上一个交易日缩量2508亿。全市场超4600只个股下跌，其中123只个股跌停。

盘面上，白酒概念反复活跃，皇台酒业3连板，金徽酒3天2板，水井坊触及涨停；电网设备概念逆势走强，汉缆股份、白云电器、三变科技、保变电气等多股涨停。下跌方面，金属板块全线走弱，湖南白银、山东黄金、中金黄金等多股跌停；半导体板块回调，闻泰科技、兆易创新双双跌停；除此以外，有色金属、化肥、磷化工、钢铁、能源金属等概念日内低迷。

热点板块

电网设备板块逆势爆发

电网设备股逆势爆发，双杰电气、三变科技、杭电股份等多股涨停。

消息面上，当前，全球AI算力建设进入爆发期，电力设备变压器正升级为算力基础设施的核心。在广东、江苏等地，大量变压器工厂已经处于满产的状态，其中部分面向数据中心的业务订单都排到了2027年。

贵金属板块批量跌停

贵金属、小金属等有色板块大面积走低，白银有色、湖南白银、四川黄金等三十余股跌停。

消息面上，1月30日，国际贵金属市场出现崩盘式跳水，现货黄金盘中最高跌超12%，最终收跌9.52%，报4865美元/盎司；现货白银盘中一度暴跌36%，最终收跌26.9%，报84.7美元/盎司。卓创资讯贵金属分析师黄加奇表示，短期来看，贵金属价格或将继续波动震荡。

白酒概念延续强势

白酒概念反复活跃，皇台酒业3连板，水井坊触及涨停，金徽酒、酒鬼酒等跟涨。

消息面上，中信建投研报指出，预计2026年白酒行业见底，头部市占率将提升，看好春节前后白酒板块或迎十年大底投资机会。

光模块概念反复活跃

光模块概念反复活跃，通鼎互联涨停，长飞光纤、通宇通讯、新易盛等跟涨。

消息面上，“易中天”2025集体预喜收官，新易盛净利暴增超两倍，中际旭创近翻倍。国盛证券研报称，算力产业链高景气周期背景下，光模块头部厂商在大陆和泰国加速扩产，预计光模块行业2026年一季度将迎来产能集中释放，驱动业绩进入新一轮爬坡期。

机构观点

申万宏源：建议紧扣2月催化主线，把握风格轮动机会

申万宏源策略首席分析师王胜认为，春季行情趋势延续，既定演绎路径未被打破。建议紧扣2月催化主线，把握风格轮动机会。第一，食品饮料、房地产有望成为潜在轮动方向；第二，周期领域继续关注兼具Beta弹性与Alpha价值的优质标的；第三，关注前期大涨、赚钱效应有所收敛的太空光伏、AI应用板块，可依托催化信号布局，重点关注港股互联网方向。

银河证券：节前板块轮动向上或是主基调

1月制造业PMI再度回落到荣枯线以下，反映出有效需求不足现状仍在。沃什被提名美联储主席，外部市场受到显著冲击。但A股流动性支撑延续，临近春节长假，市场交投活跃度依然处于较高水平。短期市场或仍以结构性震荡为主，风格高低切换频繁，关注基本面支撑较强的板块。板块轮动预计仍是春节前的主基调，关注轮动中的结构性机会。

浙商证券：战略续看多，适度调结构

展望后市，科技成长板块在经历三周的强势期之后，“跟随”权重指数节奏进入高位震荡整理；而近期最强势的有色资源板块，也在全球资源品宽幅震荡的背景下出现双向波动。去年12月中旬提前启动的春季攻势、科技成长和资源板块连续上涨的“快车道”已经告一段落，市场在马年春节之前大概率会进入偏强震荡的格局。配置方面，基于“风格转换成长轮休，战略看多短期震荡”的判断。建议中线仓无惧短线波动，仍看“系统性慢牛”，但建议适度控制组合弹性。