A股收评：沪指涨0.85%重回4100点上方，煤炭、太空光伏概念股掀涨停潮，房地产板块活跃，AI应用股普跌

2月4日，A股市场呈现出先抑后扬态势，三大指数午后强势回升，沪指成功站上4100点，截止收盘，沪指上涨34.46点，涨幅0.85%报4102.20点，深成指上涨29.17点，涨幅0.21%报14156.27点，创业板指下跌13.38点，跌幅0.40%报3311.51点；沪深两市成交额2.48万亿，全市场超3200只个股上涨。

盘面热点快速轮动，煤炭概念掀起涨停潮，十余只成分股涨停，陕西黑猫、兖矿能源、中煤能源涨停；太空光伏概念爆发，中来股份20cm涨停，国晟科技2连板。机场航运概念走强，中国东航、华夏航空涨停。房地产板块表现活跃，荣安地产、财信发展、我爱我家涨停；氢能源概念快速拉升，京城股份、致远新能涨停；玻璃玻纤、HIT电池、房地产开发及装修建材等板块涨幅居前；下跌方面，AI应用概念集体下挫，引力传媒、天地在线跌停，值得买、世纪恒通等多股大跌；腾讯云板块下挫，泛微网络跌停；贵金属板块走低，四川黄金跌近9%；另外，文化传媒、游戏及算力概念等跌幅居前。

多个板块表现活跃

煤炭板块持续走高，成为当日的明星板块，兖矿能源、中煤能源、陕西黑猫等多股涨停，美锦能源、晋控煤业、宝泰隆、山西焦化、云煤能源也纷纷10CM涨停，潞安环能逼近涨停。消息面上，近期受寒潮影响，多地大风雨雪天气来袭，居民取暖需求大增，能源需求攀升。各地加大能源保供力度，同时印尼政府提出大幅减产计划，矿商暂停现货煤炭出口，进一步推动了煤炭价格的上涨和板块的走强。

太空光伏、钙钛矿电池概念持续走强，双良节能、亚玛顿等多股涨停，展现出新兴产业的强大活力。机场航运、酒店餐饮、免税店、乳业等大消费概念拉升，中国东航、友好集团等涨停。东方财富证券认为，未来10年，随着我国经济的快速发展以及收入分配制度持续完善，新消费赛道有望迎来发展的黄金10年。

房地产概念反弹，财信发展、荣安地产等涨停。中金研报称，2026年需要把握“控增量、去库存”的宗旨，尤其关注新增供地和存量住房收储政策的进展，关注房地产板块交易型机会。另外，成飞概念、大飞机、航空发动机概念走强，博云新材涨停；雄安概念持续强势，韩建河山等涨停。

值得注意的是，AI应用概念全线回调，值得买、开普云等多股跌超10%；游戏、腾讯概念股走低，利通电子、引力传媒跌停；光模块、PCB、液冷等算力硬件概念全线走低；算力租赁、云服务、云计算等国产算力概念集体下行，宏景科技等多股跌超10%；半导体、存储芯片、光刻机等国产硬科技概念集体弱势。

机构观点

国盛证券：AI的影响不局限于软件领域，各领域都有抓住AI时代机遇的软件公司崛起，如广告领域的Applovin、视觉设计类工具的figma和Canva等。可能受到冲击的公司也会将AI赋能自身，开源模型蓬勃发展对软件公司有利，不必笼统地担忧AI吞噬软件，而应具体观察不同公司在AI时代的核心竞争力以及拥抱AI的执行力。

华泰证券：节前风险偏好的制约因素偏多，风险资金相对承压，前期流入意愿较强的交易型资金情绪有所回落，参与交易的投资者人数回落至年初位置，融资资金活跃度为2025年7月中旬以来新低，上周五单日净流出创2025年12月以来单日净流出最大值。但资金面韧性仍存，汇金持仓占比较高的ETF上周净流出3200亿元，但上周五净流出规模环比周初大幅收窄，此外，配置型资金在上周后半周仓位逆势增强，大股东净减持规模收窄或均表明资金面存在一定韧性。对于贵金属巨震行情，桥水基金创始人瑞·达利欧在世界政府峰会上表示，当前局势已接近资本战争的临界点，黄金仍是最安全资产。

浙商证券：从整体的政策导向看，2026年财政政策有必要保持积极态势，维持一定的赤字水平，货币政策适度宽松状态下降准降息仍会存在。2026年需要更加注重消费的重要性，消费将是最重要的逆周期变量，对于2026年的中国股市，不需要再特别关注利率，而需要更加关注风险偏好，若市场信心能保持长期相对乐观，股市仍有望通过估值抬升来延续“慢牛”行情。

中信建投：全球商业航天进入以规模化部署与生态构建为核心的新阶段，中美双极格局主导发展进程。以SpaceX为代表的美国企业通过可复用火箭和巨型星座确立了商业与技术的全球标杆。中国以政策全面赋能与资本制度破冰为引擎，驱动产业实现结构性跃升，整体估值跨越万亿门槛。当前竞争已从单一技术突破，升维至可复用火箭工程化、卫星制造工业化、星地融合商业化的全面竞赛。产业链在国央企与民营企业的高效协同下，正加速抢占频轨资源、争夺6G时代空天地一体标准话语权。未来，产业边界向太空算力、旅游等多元赛道拓展，标志着商业航天正从国家工程全面转向驱动未来经济增长与战略竞争的关键生态。