A股收评：沪指跌0.64%，创业板指跌超1.5%，大金融、大消费板块逆势走高，有色金属及光伏产业股走低

2月5日，A股三大股指早盘低开低走，创业板一度跌超2%，午后银行、券商等大金融板块强势拉升护盘为市场注入一定活力，三大股指呈现震荡回调态势，截至收盘，沪指下跌26.29点，跌幅0.64%，报4075.92点，深证成指下跌203.56点，跌幅1.44%，报13952.71点，创业板指下跌51.24点，跌幅1.55%，报3260.28点；全市场成交额2.19万亿元，超3700股下跌。

盘面上大金融护盘，多板块涨跌互现，大消费与新兴概念领涨。银行、券商等大金融板块午后持续发力，厦门银行涨停创2021年6月以来新高，重庆银行涨超7%，成为稳定市场的重要力量。大消费概念延续强势，影视传媒、旅游、食品饮料、零售、医美、中药等板块集体走强，海欣食品、安记食品等多股涨停。谷子经济、宠物经济等新消费概念也纷纷跟涨，展现出市场对消费领域复苏的积极预期。AI应用概念迎来反弹，AI漫剧、AI营销、传媒等跟涨，群兴玩具、遥望科技等涨停；福建本地、海峡两岸概念受利好消息刺激拉升，平潭发展、坤彩科技等涨停。房地产概念持续走强，京投发展、皇庭国际等多股涨停，为市场增添了一抹亮色。

下跌方面，有色金属、黄金、白银概念再度集体重挫，白银有色、河钢资源、湖南白银等多股跌停。太空光伏、光伏设备等光伏产业链遭资金兑现，钧达股份、双良节能等多股跌停。电网设备等电力概念全线走低，中恒电气、科士达等跌停。光模块等算力硬件概念持续下行，太辰光、炬光科技跌超10%。半导体、存储芯片等国产硬科技概念持续回调，炬光科技、长飞光纤等跌幅居前。科技板块抛售蔓延至存储芯片制造商，使得国产硬科技概念受到牵连。煤炭、钢铁、化工等顺周期概念也再度下行。

热门板块

有色金属等重挫：避险需求降温致价格下行

有色金属、小金属、黄金、白银概念集体重挫，主要受国际局势和美国经济数据影响。中东及美中局势降温，美国经济数据展现韧性，削弱了市场的避险需求，导致金银价格跌势不止。XS.com高级市场分析师Rania Gule在周二的一份报告中表示，她预计金价近期将面临一些阻力，尽管长期基本面依然稳固。

“老登”概念走强：政策利好与消费旺季双重驱动

“老登”概念全线走强，大消费概念持续活跃。商务部等9部门印发《2026“乐购新春”春节特别活动方案》，鼓励各地增加春节期间消费品以旧换新补贴数量，加大线下实体零售支持力度。开源证券研报指出，春节作为食品消费旺季，备货需求释放有望提振板块，这为大消费概念的上涨提供了政策支撑和消费预期。

光伏产业链调整：技术初期不确定性引发资金撤离

太空光伏、钙钛矿电池、光伏设备等光伏产业链遭资金兑现，主要原因是太空光伏技术仍处于探索和验证的初期阶段，技术方向尚不明确。中国光伏行业协会执行秘书长的表态，让市场对光伏产业链的未来发展产生担忧，资金纷纷撤离，导致相关股票大幅下跌。

国产硬科技概念回调：科技板块抛售蔓延影响

半导体、先进封装、存储芯片等国产硬科技概念持续回调，与美国软件板块的抛售有关。科技板块抛售蔓延至存储芯片制造商，使得国产硬科技概念受到冲击。闪迪等AI引爆存储需求叙事的大赢家回撤更剧烈，也影响了市场对国产硬科技概念的信心。

机构观点

东方证券：大跌后反弹预示稳市预期更牢固

东方证券认为，临近春节，活跃资金交投有降温迹象，板块轮动较快，短线资金体验不佳。但本轮大跌之后的反弹力度较大，预示着未来稳市预期更加牢固。“走向慢牛”的政策引导将会促使更多的活跃板块不时出现，尤其是科技赛道继续值得高度关注。

天风证券：今年“春节躁动”行情或更持续

天风证券表示，不论是“十五五”开局之年的政策预期，全球流动性宽松前景，还是居民资金向权益资产配置的趋势，都可能强化节后市场上涨的规律，今年“春节躁动”行情或更持续。此外，今年受“史上超长九天春节假期”的影响，消费需求释放明显早于往年，出行与消费规模有望再突破，市场对“经济开门红”的预期或更稳定。

中信证券：低轨通信卫星链是商业航天产业投资热点

中信证券研报指出，2026年前后，商业航天产业将进入由“技术验证”迈向“规模化产业化”的关键拐点。随着中国星网和G60千帆星座批量化发射、海南商发与商业运载火箭投入使用，大运力、低成本趋势将引领行业开启新时代，太空算力进一步打开行业天花板。投资端，低轨通信卫星链是最先有基本面逻辑和订单支持的细分领域，应更聚焦核心资产，寻找“通胀环节”及“边际新增”方向。