A股开盘：三大指数集体低开，沪指跌0.44%，能源金属、贵金属、油气等跌幅居前

沪指开盘跌0.44%，报4115.92点，深成指跌0.66%，报14188.35点，创业板指跌0.56%，报3309.43点，科创50指数跌0.72%，报1470.26点。沪深两市合计成交额199.77亿元，全市场近3000只个股下跌。

盘面上，能源金属、贵金属（核心股）、油气、小金属、工业金属、影视（核心股）院线、通信设备等行业跌幅居前。

机场航运（核心股）、饮料、旅游酒店（核心股）、白酒（核心股）、零售、多元金融等涨幅靠前。

市场焦点股雅博股份（4板）高开2.29%，AI应用端的掌阅科技（4板）高开5.94%、德才股份（4板）低开2.76%，算力（核心股）租赁板块大位科技（4板）竞价涨停、豫能控股（2板）竞价涨停，光纤概念（核心股）股特发信息（7天4板）低开2.56%、金时科技（2板）高开5.31%，有色金属（核心股）板块翔鹭钨业（5天3板）低开2.39%、章源钨业（2板）高开3.52%，电子布概念股宏和科技（2板）高开0.08%、中材科技（2板）平开。

【隔夜外盘】

隔夜美国三大股指全线收跌，道指跌1.34%报49451.98点，标普500指数跌1.57%报6832.76点，纳指跌2.03%报22597.15点。

大型科技股集体下跌，万得美国科技七巨头指数下跌2.20%。个股方面，苹果跌约5%，脸书跌近3%，特斯拉、亚马逊跌超2%，英伟达跌逾1%，谷歌跌0.63%，微软跌0.63%。

芯片股普遍下跌，费城半导体（核心股）（核心股）指数跌2.5%，迈威尔科技跌近4%，英特尔跌逾3%，超威半导体跌超3%，博通跌逾3%，阿斯麦跌约2%。

中概股普遍下跌，纳斯达克中国金龙指数跌3%，万得中概科技龙头指数跌3.18%。个股方面，腾讯音乐跌超10%，贝壳跌近6%，爱奇艺跌超5%，哔哩哔哩跌近5%，百度集团跌超4%，世纪互联涨超3%，金山云涨逾2%，亚朵涨超1%。

【隔夜资讯】

1、外交部发言人林剑昨日主持例行记者会。记者提问，有报道称，美国总统特朗普预计将于4月初访问中国。林剑表示，元首外交对中美关系发挥着不可替代的战略引领作用。不久前的两国元首通话中，特朗普总统再次表达了4月访华的愿望，习近平主席重申了对特朗普总统访华的邀请，双方就此保持着沟通。

2、央行发布公开市场买断式逆回购招标公告，为保持银行（核心股）体系流动性充裕，2026年2月13日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展10000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月（182天）。

3、美国总统特朗普当地时间2月12日表示，美国“必须”与伊朗达成协议，否则局势将“非常严重”。特朗普希望美伊“一个月左右”达成协议。

4、近期，部分网络账号发布AI生成合成信息时，不添加AI标识，存在利用虚假不实内容欺骗误导公众的问题，破坏网络生态，造成恶劣影响。网信部门将对无AI标识的虚假不实信息保持高压严管态势，发现即处置，严厉打击违规行为。

5、据国家电（核心股）影局官方，2月12日，“2026电影经济促进年”在北京启动，活动由国家电影局、中央广播电视总台主办。中宣部副部长、中央广播电视总台台长慎海雄，商务部副部长鄢东等出席并共同启动“2026电影经济促进年”。

6、上交所发布《上海证券交易所2026年为市场办实事项目清单》。其中提出，继续推出系列降费让利措施，预计2026年向市场让利约11.13亿元。

7、韩国预托结算院旗下SEIbro数据显示，截至2月10日，在港交所市场上，韩国股民年内买入金额排名前十的分别为MiniMax-WP、华夏沪深300ETF、澜起科技、安硕恒生科技ETF、南方东英每日杠杆三星电子、英诺赛科、Premia中国科创50ETF、药明合联、歌礼制药、Global X中国半导体（核心股）ETF。

【机构观点】

1、华泰证券：Agentic AI发展驱动需求 CPU的AI时刻已经来临

从2025年开始，随着AI高速发展，云计算需求日益膨胀，且AI训练/推理过程对于通用算力（核心股）也有明显拉动，叠加Intel产能爬坡节奏较缓，导致短期出现供需失衡的情况。更长期来看，Agentic AI的快速发展，AI工作负载从算力密集型走向系统密集型，其中任务调度、工具/API/脚本调用、沙盒/虚拟环境运行、数据解析、编译/测试等均可基于CPU运行，CPU在AI系统中的重要性明显抬升。看好Agentic AI发展驱动CPU重新迎来高速成长，也重点看好海外CPU缺货加速国内CSP对于CPU采购的国产替代。

2、中泰证券：AI驱动电子布薄型化趋势 织布机短缺支撑涨价行情

电子布淡季超预期涨价，印证供给紧俏格局。据卓创资讯，2026年2月4日林州光远7628布报价上涨0.55元至5.40元（+11%），国际复材7628布涨0.55元至5.20元（+12%），薄布亦涨0.60元（+11%）。自今年年初以来电子布价格连续两次快速上调，涨价节奏明显加快、幅度显著扩大。尤其在传统淡季背景下，此轮提价来得短促且凌厉，充分印证供给紧俏格局。短期电子布将由稀缺性定价逻辑主导，建议重点关注具备产能规模与成本优势的头部企业。

3、中信建投：油运行业供给持续受限 船队价值的升值推高股票价值

由于欧美对于影子船队的扩大制裁，特别是自2025年年初以来，美国加大了对影子船队的制裁，导致市场上有效运力缩减，推升了运价中枢，也提高了运价在旺季的弹性。目前VLCC中有约16%船队属于受限船，特别是与俄罗斯紧密相关的阿芙拉型船占比已经达到33%。2025年OPEC改变了以往减产策略，转向增产，并进入到实质增产阶段。担忧原油供应中断，中国开始补库存。由于欧美对于影子船队的扩大制裁，目前VLCC中有约16%船队属于受限船，十年船龄VLCC增值率达到85%，船队价值的升值推高股票价值。

4、光大证券：节前沪深指数难有大的变化，预计延续窄幅震荡

部分资金获利了结或者持币过节的倾向下，市场偏好和热点持续性都会较为平淡。节前沪深指数也难有大的变化，预计延续窄幅震荡。

方向：关注液冷概念。英伟达液冷供应商披露2025年四季度销售同比增长23%，印证全球数据中心建设潮对液冷技术的刚性需求。随着英伟达GB200、GB300等高密度AI计算平台普及，芯片功耗与散热需求呈指数级增长。国内企业的液冷解决方案有望凭借性价比受益，今年业绩将延续高增。